Akcje dużych technologii rosną, w tym wśród tak zwanych grup FAANG i FAAMG (patrz lista poniżej), ale inwestorzy coraz bardziej denerwują się perspektywami recesji zarobków dla firm technologicznych, w których ich zyski spadłyby w tym roku. Fundusze hedgingowe zmniejszyły swoje alokacje w sektorze technologicznym do najniższego poziomu od lipca 2016 r., Według danych klienta zebranych przez Goldman Sachs, raporty Bloomberg. Tymczasem zorientowane technologicznie fundusze ETF przetrwały cztery kolejne miesiące wypłat netto, przy skumulowanym wypływie w wysokości 8 miliardów dolarów, oblicza Bloomberg.
„Wydaje się, że istnieje założenie, że światowa gospodarka, a zwłaszcza jej wpływ na technologię, będzie znacznie gorsza” niż prognozy ekonomistów, jak Tom Plumb, zarządzający portfelem funduszu Plumb Balanced Fund (PLBBX) z Wisconsin, powiedział Bloomberg. „Firma tak dobrze zarządzana jak Apple musiałaby w ciągu miesiąca znacznie zmniejszyć oczekiwania - bardzo niepokoiło to, że może to być klif dla wszystkich tych firm” - dodał.
Jeździsz wysoko, ale na jak długo?
(Wydajność YTD do 28 stycznia 2019 r.)
- Netflix Inc. (NFLX): + 25, 4% inc. Z Facebooka (FB): + 12, 5% Amazon.com Inc. (AMZN): + 9, 0% Microsoft Corp. (MSFT): + 3, 5% Alphabet Inc. (GOOGL): + 3, 3% Apple: -0, 9% Indeks Nasdaq 100 (NDX): + 5, 8% Indeks S & P 500 (SPX): + 5, 5%
Znaczenie dla inwestorów
Ponure prognozy dla technologii rosną pomimo oczekiwań, że indeks S&P 500 jako całość będzie cieszył się wyższymi zyskami w 2019 r., Choć przy mniejszym rocznym wzroście (R / R) niż w 2018 r. Jest to również sprzeczne z analizami wskazują, że technologia może cieszyć się świeckim wzrostem niezależnie od ogólnych wzlotów i upadków gospodarki.
W bieżącym sezonie raportowania zysków oczekuje się, że zyski sektora technologicznego będą rosły wolniej niż w przypadku całego S&P 500, a drugi kwartał z rzędu, zauważa Bloomberg. Co gorsza, raport dodaje, konsensus wśród analityków jest taki, że technologia ucierpi na TYCH spadkach zarobków w pierwszych dwóch kwartałach 2019 r., A może także później.
Dzisiejszy sceptycyzm wobec technologii stanowi znaczące odwrócenie sytuacji w 2018 r., Kiedy pojawiły się powszechne obawy dotyczące przeludnionych inwestycji w sektorze, zwłaszcza w przypadku kilku najpopularniejszych nazw, takich jak akcje FAANG i FAAMG. Rzeczywiście od kilku miesięcy inwestorzy wycofują się z technologii i stają się zapasami defensywnymi.
Niedawno inwestorzy gromadzą salda gotówkowe w najszybszym tempie od kryzysu finansowego w 2008 r., Informuje The Wall Street Journal. Jednocześnie, mimo że w 2019 r. Pozostają ogólnie nastawione optymistycznie do gospodarki i zapasów, Goldman Sachs zaleca inwestorom zmniejszenie ryzyka poprzez dalsze zwiększanie rezerw gotówkowych.
Tymczasem, według raportu Morgana Stanleya, technologia jest wyraźnie nieobecna w sektorach, które mają prowadzić rynek na przyszłość. Technologia nie należy również do sektorów, które są najbardziej atrakcyjne na podstawie wycen, według Merrill Lynch z Bank of America. Z drugiej strony, technologia nadal oferuje „silny idiosynkratyczny wzrost i ograniczoną zależność od ścieżki działalności gospodarczej”, zgodnie z innym raportem Goldmana Sachsa.
Patrząc w przyszłość
Być może przedwczesne jest stwierdzenie, że minęły czasy chwały dla dużych spółek technologicznych, ale widać, że inwestorzy stali się znacznie bardziej ostrożni w tym sektorze. Dopiero okaże się, czy jego sugestia sugeruje istnienie okazji w technologicznych akcjach, czy też trwa długoterminowy spadek.
