Podczas gdy recesje gospodarcze zwykle dokonują wielu porównań z Wielkim Kryzysem, do tej pory istniał niewielki, jeśli w ogóle, historyczny precedens polityki pieniężnej i fiskalnej stymulującej nasz kraj na jesieni 2008 r. (Aby dowiedzieć się o czynnikach, które doprowadziły do Wielka depresja, patrz: Co spowodowało wielką depresję? )
Złota zagadka
Wielu inwestorów nigdy poważnie nie uważało złota za inwestycję długoterminową, ale temat inwestowania w złoto pojawił się w głowach wielu inwestorów podczas recesji w latach 2008–2009. Najbardziej oczywistym powodem tego był wzrost ceny złota. Obserwatorzy rynku uwielbiają wyczuwać każdą akcję lub klasę aktywów, w których występują rosnące ceny, jako kolejną inwestycję, na którą można się zaprzeczyć. Jednak wzrost ceny złota nastąpił głównie z powodu zakupu przez ludzi fizycznego złota lub obstawiania metalu za pomocą różnych opcji inwestycyjnych, takich jak ETF lub akcje spółek wydobywających złoto.
Podobnie jak każde większe wydarzenie gospodarcze lub polityczne, Wielka Recesja w 2008 r. Prawdopodobnie będzie miała głęboki wpływ na nasz system gospodarczy w nadchodzących dziesięcioleciach. Przykładem tego było ostatnio, w 2016 r., Po głosowaniu Wielkiej Brytanii, by opuścić UE, a ceny złota wzrosły, odzwierciedlając powszechne postrzeganie brytyjskiej przyszłości gospodarczej jako wysoce niepewne.
Problemy ze złotem jako inwestycją
Zanim wskoczymy na złotą modę, najpierw przeanalizujmy powody, dla których inwestowanie w złoto ma fundamentalne problemy.
Głównym problemem związanym ze złotem jest to, że w przeciwieństwie do innych towarów, nie zużywa się. Po wydobyciu złota pozostaje ono przy tobie. Beczka ropy zamienia się w gaz i inne produkty, które są wydatkowane. Ziarna są spożywane. Z drugiej strony złoto zamienia się w biżuterię, wykorzystywaną w sztuce, przechowywaną w wlewkach w kryptach i przeznaczoną do wielu innych zastosowań. Mimo to, niezależnie od ostatecznego przeznaczenia złota, jego skład chemiczny jest taki, że metal szlachetny nie może zostać zużyty.
Z tego powodu argument podaży / popytu, który można przedstawić w odniesieniu do towarów takich jak ropa naftowa, miedź, zboża itp., Nie dotyczy złota.
Historia pokonuje ten problem
W przeciwieństwie do innych towarów złoto od początku fascynowało ludzkie społeczeństwa. Imperia i królestwa budowano i niszczono przez złoto i merkantylizm. W miarę rozwoju społeczeństw złoto było powszechnie akceptowane jako zadowalająca forma płatności. Krótko mówiąc, historia dała złotu moc przewyższającą wszelkie inne towary na planecie, i ta moc nigdy tak naprawdę nie zniknęła. Amerykański system monetarny był oparty na złotym standardzie do lat siedemdziesiątych. Zwolennicy tego standardu twierdzą, że taki system monetarny skutecznie kontroluje ekspansję kredytu i egzekwuje dyscyplinę w zakresie standardów udzielania pożyczek, ponieważ ilość utworzonego kredytu jest związana z fizyczną podażą złota. Trudno kłócić się z tym tokiem myślenia po prawie trzydziestu latach eksplozji kredytowej w USA, która doprowadziła do krachu finansowego jesienią 2008 roku.
Z fundamentalnej perspektywy złoto jest ogólnie postrzegane jako korzystne zabezpieczenie przed inflacją. Złoto funkcjonuje jako dobry magazyn wartości w stosunku do malejącej waluty.
Inwestowanie w złoto
Najłatwiejszym sposobem na zdobycie ekspozycji na złoto jest giełda, dzięki której można inwestować w rzeczywiste złoto lub akcje spółek wydobywających złoto. Inwestowanie w złoto nie zapewni dźwigni, jaką uzyskałbyś dzięki inwestowaniu w zasoby wydobywające złoto. Wraz ze wzrostem ceny złota wyższe marże zysku górników mogą gwałtownie zwiększyć zyski. Załóżmy, że firma wydobywcza ma marżę zysku w wysokości 200 USD, gdy cena złota wynosi 1000 USD. Jeśli cena wzrośnie o 10%, do 1100 USD za uncję, marża operacyjna kopalni złota wzrośnie do 300 USD - wzrost o 50%.
Oczywiście w przypadku zasobów wydobywających złoto należy rozważyć inne kwestie, a mianowicie ryzyko polityczne (ponieważ wiele z nich działa w krajach trzeciego świata) i trudność w utrzymaniu poziomów produkcji złota.
Najpopularniejszym sposobem inwestowania w fizyczne złoto jest ETF SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), który po prostu przechowuje złoto. Inwestując w fundusze ETF, zwróć uwagę na wartość aktywów netto (NAV), ponieważ zakup może czasami przewyższyć NAV o znaczną marżę, szczególnie gdy rynki są optymistyczne.
Lista firm wydobywających złoto obejmuje Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) i Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Inwestorzy pasywni, którzy chcą wielkiej ekspozycji na górników złota, mogą rozważyć ETF rynku wektorów rynkowych Gold Miners (NYSE: GDX), który obejmuje inwestycje we wszystkich głównych górników.
Alternatywne uwagi dotyczące inwestycji
Złoto jest dobrym wyborem na inflację, ale z pewnością nie jest jedynym. Zasadniczo towary korzystają z inflacji, ponieważ mają moc cenową. Kluczową kwestią przy inwestowaniu w przedsiębiorstwa oparte na towarach jest wybór taniego producenta (producentów). Bardziej konserwatywni inwestorzy powinni rozważyć papiery wartościowe chronione przed inflacją, takie jak TIPS. Jedyne, czego nie chcesz, to siedzieć bezczynnie w gotówce, myśląc, że dobrze sobie radzisz, a inflacja obniża wartość twojego dolara.
Dolna linia
Nie możesz zignorować wpływu ludzkiej psychologii, jeśli chodzi o inwestowanie w złoto. W czasach strachu i niepewności metal szlachetny zawsze był inwestycją, w której często dochodzi do recesji i kryzysów gospodarczych.
