Zapasy Chipmakera mogą wzrosnąć w oparciu o najnowsze dane rozliczeniowe w Ameryce Północnej za styczeń, które wzrosły o 27, 2 procent w porównaniu z analogicznym okresem rok temu. Stały wzrost nastąpił nawet wtedy, gdy zapasy chipów zostały zablokowane w najnowszym rynkowym spadku koniunktury, co spowodowało spadek zapasów takich jak Intel Corp. (INTC) o prawie 15 procent. Ale z kolejnym dobrym miesiącem rozliczeń sektor wydaje się być nadal bardzo gorący.
Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Micron Technology Inc. (MU) i Nvidia Corp. (NVDA) gwałtownie wzrosły po każdym wyraźnym raporcie kwartalnym. Styczniowe dane rozliczeniowe najwyraźniej potwierdzają mocne szacunki, które prognozowało kilka firm w sektorze.
Wydaje się, że trendy również się zmieniają, a przy stałym wzroście od 2011 r. Cykl koniunkturalny znany z tego sektora może powoli dobiegać końca. A to może prowadzić do dalszej wielokrotnej ekspansji.
Mocne rachunki
Dane rozliczeniowe ze stycznia pokazują, że wzrost od października 2017 r. Ponownie przyspieszył, po prawie 10 miesiącach spowolnienia. Średnia trzymiesięczna kwota rozliczeń wyniosła 2, 364 miliarda USD, co stanowi wzrost o prawie 17 procent w porównaniu z najniższym w październiku poziomem 2, 019 miliarda USD. To znaczny wzrost w stosunkowo krótkim okresie.
Ściśle skorelowane z sektorem
Średnia miesięczna wartość rozliczeń za 3 miesiące wynosi 2, 364 miliarda USD i szybko zbliża się do poziomów niespotykanych od października 2000 r., Kiedy średnia za 3 miesiące wyniosła 2, 573 miliarda USD.
Istnieje ścisła korelacja między rachunkami a wynikami sektora półprzewodników na giełdzie. Od maja 1994 r., Przy użyciu indeksu półprzewodników PHLX, korelacja wynosi 0, 70, dzięki czemu fakturowanie i indeks półprzewodników są wysoce skorelowane. Jeśli nadal będą rosły rachunki, prawdopodobnie sektor półprzewodników również zyska.
Sprawa wielokrotnego rozszerzenia
Dane pokazują również, dlaczego producenci chipów również wydają się handlować tanią wielokrotnością w porównaniu z rynkiem szerszym, biorąc pod uwagę boom / upadek grupy. Ale w ostatnich latach tendencja ta wydaje się zmieniać, a spadki rachunków są płytsze, a boomy nie osiągnęły tej samej wysokości.
Stroma zniżka
Możliwe, że jeśli cykle staną się bardziej przewidywalne, a scenariusz boomu / upadku będzie mniejszy, inwestorzy mogą zacząć inaczej oceniać grupę. Intel handlował w szczególności na niższych niż rynkowe mnożnikach zysków od wczesnych lat 90., z wyjątkiem zaledwie kilku lat, które można przypisać nieprzewidywalności cykli.
Może być jeszcze za wcześnie, aby zacząć przypisywać grupie wyższe wielokrotności, ale jedno wydaje się jasne: dopóki rachunki pozostają silne i mogą nadal rosnąć, grupa prawdopodobnie będzie bardzo dobrze.
