Akcje banków wzrosły o około 7% od 24 października, mierzone przez Invesco KBW Bank ETF (KBWB), dwukrotnie więcej niż wzrost S&P 500. Ale analiza techniczna sugeruje, że odbicie się kończy. Duże banki, takie jak JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) i Wells Fargo & Co. (WFC), mogą spaść nawet o 7%.
Główną przeszkodą dla banków jest to, że analitycy obniżają swoje prognozy przychodów na przyszły rok. Ponadto oczekuje się, że wzrost zysków znacznie zwolni. Pozostawia to te akcje w wrażliwych pozycjach, ponieważ handlują one według historycznie wysokich wycen.
Banki wobec spadków
Na przykład akcje Bank of America nie rosną powyżej poziomu oporu technicznego wynoszącego 28 USD, co sugeruje, że akcje mogą spaść do wsparcia technicznego na poziomie 25, 95 USD. Oznaczałoby to spadek o 7% w porównaniu z obecną ceną wynoszącą około 27, 85 USD.
Wells Fargo walczy o przełamanie oporu za 54, 20 USD. Jego wykres sugeruje, że akcje mogą spaść o 5% z powrotem do wsparcia na poziomie 50, 25 USD z obecnej ceny 53, 00 USD.
Akcje JPMorgan również tracą na oporze, a trend spadkowy wynosi 110 USD. Wykres pokazuje również, że akcje mogą spaść do 102, 60 USD, co stanowi spadek o 5% w porównaniu z obecną ceną 108, 10 USD.
Wzrost przychodów to tylko jeden słaby punkt. Oczekuje się również, że banki zobaczą znaczące spowolnienie wzrostu zysków w 2019 r. Na przykład przewiduje się, że JPMorgan spowolni wzrost zysków do 6% z 36%.
Szczytowa wycena
JPMorgan i Bank of America handlują również po najwyższych wycenach mierzonych ich ceną do konkretnej wartości księgowej. JPMorgan handluje obecnie po cenie 2, 04 razy, a Bank of America po cenie 1, 6. W latach 2011-2017 JPMorgan nigdy nie handlował powyżej 1, 6, a Bank of America nie wzrósł wyżej niż 1, 4. Gdyby banki powróciły do historycznego przedziału wyceny, ich akcje mogłyby doświadczyć gwałtownych spadków.
Wyniki banków wyraźnie kontrastują z optymistycznymi prognozami wielu inwestorów na początku roku. Rok 2018 miał być rokiem, w którym znaczne wykupy akcji spowodowały, że akcje banków znacznie wzrosły. Zamiast tego wiele banków w dużej mierze osiągnęło gorsze wyniki - i może to trwać nadal.
