Analizując potencjał inwestycyjny firmy, ważne jest zbadanie jej wyników finansowych pod każdym kątem. Chociaż wskaźniki mierzące zdolność firmy do osiągania zysków mają ogromne znaczenie, skuteczność, z jaką to robią, również podlega kontroli. Firma może być bardzo dochodowa, ale czy mogłaby zrobić więcej, biorąc pod uwagę posiadane aktywa? Wskaźniki efektywności porównują to, co firma jest właścicielem, z wynikami sprzedaży lub zysków i informują inwestorów o zdolności firmy do korzystania z tego, co ma do generowania jak największego zysku dla właścicieli i akcjonariuszy.
Istnieje wiele wskaźników wydajności, które można łatwo obliczyć przy użyciu informacji udostępnionych w sprawozdaniach finansowych spółki, takich jak rachunek zysków i strat lub bilans. Jednym z najczęściej stosowanych wskaźników jest wskaźnik rotacji aktywów. Wskaźnik ten służy do porównania sprzedaży netto firmy ze średnimi aktywami ogółem. Sprzedaż netto obejmuje wszystkie przychody z podstawowej działalności firmy minus wszelkie zwroty lub rabaty. Aktywa ogółem firmy znajdują się w bilansie i obejmują wszystko, co spółka posiada, w tym wierzytelności, nieruchomości, maszyny i wartości niematerialne i prawne, takie jak wartość firmy. Wskaźnik obrotu aktywami odzwierciedla kwotę przychodów ze sprzedaży wygenerowanych za każdego dolara zainwestowanego w spółkę.
Wskaźnik rotacji środków trwałych jest bardziej wyrafinowanym wskaźnikiem wydajności. Wskaźnik ten służy do porównania aktywów trwałych netto firmy, a nie aktywów ogółem, ze sprzedażą netto. Do środków trwałych netto zalicza się te rzeczowe aktywa trwałe, które zapewniają spółce korzyść operacyjną przez dłuższy okres. Ta metryka używa tylko środków trwałych, które zazwyczaj składają się z majątku trwałego firmy, środków trwałych lub środków trwałych pomniejszonych o koszty amortyzacji, ponieważ środki te są bezpośrednio wykorzystywane do produkcji towarów na sprzedaż. Porównując sprzedaż do wartości tych środków trwałych, ten wskaźnik wydajności odzwierciedla zdolność firmy do wykorzystania jej długoterminowych zasobów.
Wskaźnik obrotu zapasami jest szczególnie ważny dla firm detalicznych. Najdokładniejsza forma tego obliczenia porównuje koszt sprzedanego towaru (COGS) ze średnimi zapasami. Wynik jest wskaźnikiem, który wskazuje, ile razy firma sprzedała poprzez swoje średnie zapasy w danym okresie. Wysoki wskaźnik wskazuje, że firma cieszy się dobrą sprzedażą i dobrze radzi sobie z zarządzaniem zapasami. Niski współczynnik może wskazywać na kilka problemów, takich jak słaba reklama, nadprodukcja lub starzenie się produktu.
Analizując te i inne wskaźniki wydajności, inwestorzy zwracają szczególną uwagę na trendy w wynikach firmy w czasie. Rosnące wskaźniki są dobrym wskaźnikiem, że firma wykorzystuje swoje aktywa, skutecznie zarządza produkcją i napędza sprzedaż. Spadające wskaźniki oznaczają, że sprzedaż maleje lub firma nadmiernie inwestuje w urządzenia, wyposażenie, zapasy lub inne aktywa, które nie generują dodatkowych przychodów. Jednak przychody czasami pozostają w tyle za inwestycjami. Na przykład mierny wskaźnik środków trwałych w jednym roku może prowadzić do znacznie zdrowszego wyniku 12 miesięcy później, ponieważ nowy sprzęt zakupiony przed rokiem zaczyna przyczyniać się do wzrostu produkcji i sprzedaży. Podobnie firma może zwiększyć swoje zapasy w ramach przygotowań do dużej imprezy sprzedażowej w przyszłości, co sprawi, że firma będzie wyglądać tymczasowo mniej wydajnie.
