Zdyskontowane przyszłe zyski to metoda wyceny stosowana do oszacowania wartości firmy. Metoda zdyskontowanych przyszłych zysków wykorzystuje prognozy dotyczące zysków firmy i szacunkowej wartości końcowej firmy na przyszły dzień i dyskontuje je z powrotem do teraźniejszości przy użyciu odpowiedniej stopy dyskontowej. Suma zdyskontowanych przyszłych zysków i zdyskontowanej wartości końcowej jest równa szacunkowej wartości firmy.
Podział zdyskontowanych przyszłych zysków
Jak w przypadku każdego szacunku opartego na prognozach, szacunkowa wartość firmy stosująca metodę zdyskontowanych przyszłych zysków jest tak dobra, jak dane wejściowe - przyszłe zarobki, wartość końcowa i stopa dyskontowa. Chociaż mogą one opierać się na rygorystycznych badaniach i analizach, problem polega na tym, że nawet niewielkie zmiany danych wejściowych mogą prowadzić do bardzo różnych wartości szacunkowych.
Na przykład rozważ firmę, która spodziewa się wygenerować następujący strumień zarobków w ciągu najbliższych pięciu lat. Wartość końcowa w roku 5 oparta jest na wielokrotności 10-krotności zarobków w tym roku.
| 1 rok | 50 000 $ |
| Rok 2 | 60 000 $ |
| Rok 3 | 65 000 USD |
| 4. rok | 70 000 $ |
| Rok 5 | 750 000 USD (wartość końcowa) |
Przy zastosowaniu stopy dyskontowej wynoszącej 10% bieżąca wartość firmy wynosi 657 378, 72 USD.
Co się stanie, jeśli stopa dyskontowa zostanie zmieniona na 12%? W tym przypadku bieżąca wartość firmy wynosi 608, 796, 61 USD
Co jeśli wartość końcowa jest oparta na zarobkach 11 razy w roku 5? W takim przypadku, przy stopie dyskontowej wynoszącej 10% i wartości końcowej 825 000 USD, bieżąca wartość firmy wyniósłaby 70 93 477, 82 USD.
Tak więc niewielkie zmiany w podstawowych danych wejściowych mogą prowadzić do znacznej różnicy w szacunkowej wartości firmy.
Stopa dyskontowa zastosowana w tej metodzie jest jednym z najbardziej krytycznych danych wejściowych. Może być oparty na średnim ważonym koszcie kapitału firmy lub może być oszacowany na podstawie premii za ryzyko dodanej do stopy procentowej wolnej od ryzyka. Im większe jest postrzegane ryzyko firmy, tym wyższa powinna być stopa dyskontowa.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisTerminy pokrewne
Model rabatu na dywidendę - DDM Model rabatu na dywidendę (DDM) to system oceny akcji przy użyciu przewidywanych dywidend i dyskontowania ich do wartości bieżącej. więcej Co to jest wartość rozpadu firmy? Wartość rozpadu korporacji jest wartością każdego z jej głównych segmentów biznesowych, jeżeli zostałyby wydzielone ze spółki dominującej. więcej Definicja Wartość końcowa (TV) Wartość końcowa (TV) określa wartość firmy lub projektu po okresie prognozy, w którym można oszacować przyszłe przepływy pieniężne. więcej Stosunek ceny do zysku - stosunek P / E Stosunek ceny do zysku (stosunek P / E) jest definiowany jako stosunek do wyceny spółki, która mierzy bieżącą cenę akcji w stosunku do zysków na akcję. więcej Wartość bezwzględna Wartość bezwzględna to metoda wyceny biznesowej, która wykorzystuje analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych w celu ustalenia wartości finansowej spółki. więcej Zrozumienie zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) Zdyskontowany przepływ środków pieniężnych (DCF) to metoda wyceny stosowana do oszacowania atrakcyjności okazji inwestycyjnej. więcej linków partnerskichPowiązane artykuły
Księgowość
W jaki sposób dyskontowana jest wartość końcowa?
Analiza finansowa
Wycenianie spółek o ujemnych dochodach
Analiza fundamentalna
3 najważniejsze pułapki analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych
Narzędzia do analizy fundamentalnej
Zdyskontowane przepływy pieniężne a porównywalne
Inwestowanie w nieruchomości
Naucz się wyceniać nieruchomości
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Jak wybrać najlepszą metodę wyceny zapasów
