Z wielu powodów dochody (lub stopy) obligacji skarbowych są śledzone przez inwestorów. Dochody z obligacji są wypłacane przez rząd USA jako „odsetki” za pożyczenie pieniędzy (poprzez sprzedaż obligacji). Ale co to znaczy i jak znaleźć informacje o wydajności?
Rachunek skarbowy jest zaświadczeniem o pożyczce dla rządu federalnego, która zapada w ciągu trzech, sześciu lub 12 miesięcy. Nota skarbowa może dojrzeć w ciągu jednego do 10 lat lub dłużej. Obligacje skarbowe zapadają po ponad 10 latach, a ich rentowność jest uważnie obserwowana jako wskaźnik większego zaufania inwestorów. Ponieważ obligacje skarbowe mają pełne poparcie rządu USA, są uważane za najbezpieczniejszą inwestycję.
Kluczowe dania na wynos
- Obligacja skarbowa to certyfikat reprezentujący pożyczkę dla rządu federalnego, której termin zapadalności wynosi ponad 10 lat. Ponieważ są one wspierane przez rząd Stanów Zjednoczonych, są postrzegane jako bezpieczna inwestycja, szczególnie w odniesieniu do akcji i innych papierów wartościowych. Ceny obligacji skarbowych i rentowności poruszają się w przeciwnych kierunkach - spadające ceny zwiększają rentowność, a rosnące ceny obniżają rentowność. 10-letnia rentowność jest używana jako wskaźnik oprocentowania kredytów hipotecznych i innych środków; jest to również przejaw sentymentu inwestorów do gospodarki. Rosnące dochody wskazują na spadające stopy procentowe i malejący popyt na obligacje skarbowe, co oznacza, że inwestorzy wolą inwestować swoje pieniądze w wyższe ryzyko, w wyższe zyski; malejąca wydajność sugeruje coś przeciwnego.
Dlaczego 10-letni dochód skarbu jest tak ważny?
Znaczenie rentowności 10-letnich obligacji skarbowych wykracza poza samo zrozumienie zwrotu z inwestycji dla bezpieczeństwa. Ten 10-letni jest wykorzystywany jako wskaźnik dla wielu innych ważnych kwestii finansowych, takich jak oprocentowanie kredytów hipotecznych.
Obligacja ta, sprzedawana na aukcji przez rząd USA, ma również tendencję do sygnalizowania zaufania inwestorów. Gdy zaufanie jest wysokie, ceny 10-letnich obligacji spadają, a rentowności rosną, ponieważ inwestorzy czują, że mogą znaleźć zwroty z inwestycji i nie uważają, że powinni grać bezpiecznie.
Ale gdy zaufanie jest niskie, cena rośnie, ponieważ rośnie popyt na tę bezpieczną inwestycję, a plony spadają. Ten czynnik zaufania można również zbadać w krajach poza USA. Często na cenę amerykańskich obligacji rządowych ma wpływ sytuacja geopolityczna innych krajów, w których USA są uważane za bezpieczną przystań, podnosząc ceny amerykańskich obligacji skarbowych w górę (wraz ze wzrostem popytu) i obniżając rentowności.
Cztery rodzaje długów emitowanych przez Departament Skarbu USA w celu sfinansowania wydatków rządowych to obligacje skarbowe (bony skarbowe), bony skarbowe, bony skarbowe i skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS); każdy różni się w zależności od terminu płatności i płatności kuponowych.
Innym czynnikiem związanym z rentownością jest czas do wykupu, taki że im dłuższy jest czas do wykupu obligacji skarbowych, tym wyższe są stopy (lub rentowności), ponieważ inwestorzy żądają zapłaty, im dłużej inwestycja wiąże swoje pieniądze. Jest to normalna krzywa dochodowości, która jest najczęstsza, ale czasami krzywa może być odwrócona (wyższe plony przy niższych terminach zapadalności).
Dziesięcioletni Skarb Państwa jest wskaźnikiem ekonomicznym, ponieważ jego dochód mówi inwestorom więcej niż zwrot z inwestycji - podczas gdy historyczny zakres dochodu nie wydaje się szeroki, każdy ruch bazowy jest sygnałem dla rynku.
Zmiana plonów w czasie
Ponieważ dochody z 10-letnich obligacji skarbowych są tak ściśle monitorowane i analizowane, znajomość modelu historycznego jest integralnym elementem zrozumienia, jak radzą sobie dzisiejsze dochody w porównaniu do historycznych stóp. Poniżej znajduje się wykres rentowności sprzed dekady.
Chociaż stawki nie mają dużego rozrzutu, każdą zmianę uważa się za bardzo znaczącą, a duże zmiany - o 100 punktów bazowych - z czasem mogą na nowo zdefiniować krajobraz gospodarczy.
Być może najbardziej istotnym aspektem jest porównanie bieżących stawek ze stopami historycznymi lub śledzenie trendu w celu analizy, czy stopy krótkoterminowe wzrosną lub spadną w oparciu o wzorce historyczne. Korzystając ze strony internetowej samego Skarbu USA, inwestorzy mogą łatwo analizować historyczną rentowność 10-letnich obligacji skarbowych.
