Ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP) są kontrolowane przez Radę Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), podmiot pozarządowy. FASB tworzy szczegółowe wytyczne, których powinni przestrzegać księgowi spółki podczas opracowywania i raportowania informacji do sprawozdań finansowych lub do celów badania. GAAP nie jest prawem i nie ma nic nielegalnego w naruszeniach jego zasad, chyba że naruszenia te będą zbieżne z innymi przepisami.
Niemniej jednak większość firm postępuje zgodnie z GAAP, jakby były zgodne z prawem. Jest to jeden z głównych przykładów regulujących się firm prywatnych w celu promowania wiarygodności w branży. Mimo że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest odpowiedzialna za ustanowienie standardów rachunkowości i sprawozdawczości dla spółek, których papiery wartościowe są przedmiotem publicznego obrotu, SEC postanowiła przekazać odpowiedzialność za ustanowienie standardów sektorowi prywatnemu. Pierwszym organem, który podjął się tego zadania, był Komitet ds. Procedury Rachunkowości, który został zastąpiony w 1959 r. Przez Radę Zasad Rachunkowości. W 1973 r. Rada ds. Zasad Rachunkowości została zastąpiona po wielu krytykach przez FASB.
Częściowo dzięki wpływowi SEC, IRS, AICPA i innych agencji GAAP stał się powszechnie akceptowanym standardem praktyk księgowych. Certyfikowani księgowi publiczni (CPA) muszą być zatrudnieni w celu audytu dokumentacji księgowej i sprawozdań finansowych dla spółek giełdowych w celu zapewnienia ich zgodności z GAAP. Niezastosowanie się do tego może spowodować naruszenie umów pożyczkodawców, spadek cen akcji lub zniszczenie transakcji biznesowych. Te wymagania dotyczące audytu stanowią użyteczną dźwignię dla FASB i GAAP.
Na mniejszych, niepublicznych spółkach wywierana jest mniejsza presja, aby stosować się do GAAP. Niemniej jednak wielu kredytodawców lub partnerów biznesowych nadal wymaga audytu książek zgodnie z GAAP. Inne firmy uważają, że ramy stworzone przez wymagania GAAP ułatwiają mierzenie wydajności biznesowej.
