Po krachu na giełdzie w 1929 r. Rząd USA szukał sposobów uregulowania praktyk spółek notowanych na giełdzie i innych głównych uczestników rynku. Zezwolenie na ustanowienie standardów praktyk rachunkowych zostało wydane Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). SEC podjęła decyzję o przeniesieniu tej odpowiedzialności na społeczność audytorską sektora prywatnego, aw 1939 r. Amerykański Instytut Księgowych (prekursor Amerykańskiego Instytutu Certyfikowanych Księgowych Publicznych) utworzył Komitet ds. Procedury Rachunkowości (CAP).
WPR została zastąpiona przez Radę ds. Zasad Rachunkowości (APB) 20 lat później. APB zaczęło wydawać opinie na temat głównych zagadnień księgowych, które mają zostać przyjęte przez księgowych biznesowych, które następnie mogłyby zostać nałożone przez SEC na spółki giełdowe. W 1973 r. APB ustąpiło miejsca Radzie Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB).
Od tego czasu FASB jest głównym organem decyzyjnym w zakresie akceptowalnych praktyk księgowych. Inne organizacje rządowe i pozarządowe wpływają na decyzje FASB, ale FASB odpowiada za wydawanie opinii i wydawanie orzeczeń. Zbiorowe decyzje przekazywane z APB i FASB stanowią ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP).
GAAP reprezentują cele i wytyczne dotyczące sprawozdań finansowych i obliczeń sprawozdawczych. GAAP obejmuje trzy główne zestawy zasad: podstawowe zasady i wytyczne rachunkowości, szczegółowe standardy FASB i APB oraz ogólnie przyjęte praktyki branżowe.
W ramach ustalonych przez GAAP audytorzy próbują ustalić jednolitość sprawozdań finansowych spółek notowanych na giełdzie, chociaż firmy prywatne również często stosują GAAP. Dzięki GAAP inwestorzy mogą łatwiej porównywać i rozumieć kondycję finansową różnych firm. Ta jednolitość ma również dodatkowe korzyści dla organów regulacyjnych, pożyczkodawców, menedżerów korporacyjnych i społeczności księgowej.
