Cisco Systems Inc. (CSCO), dotychczasowy gigant technologiczny, pomimo spadku prawie 20% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, odnotował gwałtowny wzrost akcji o 70%, osiągając 80 USD na akcję, w porównaniu do najwyższego poziomu osiągniętego w erze bańki w 2000 r. do analityka Evercore ISI Amit Daryanani, zgodnie z opisem Barrona. To może zwiększyć 140 miliardów dolarów do wartości rynkowej firmy, która dziś wynosi nieco poniżej 200 miliardów dolarów.
Daryanani napisał ostatnią notatkę podkreślającą kilka „pozytywnych dźwigni”, które powinny doprowadzić akcje spółki sieciowej do osiągnięcia lepszych wyników. „Uważamy, że CSCO pozostaje atrakcyjnym zasobem, biorąc pod uwagę pozycję firmy na rozwijającym się i zyskownym rynku produktów, rosnący asortyment oprogramowania / usług, fuzje i przejęcia oraz korzystny profil zwrotu akcjonariuszy” - napisał analityk.
Cisco Shift Focus
Daryanani jest zadowolony z przejścia Cisco ze sprzętu na model oparty na oprogramowaniu i koncentruje się na nowych szybko rozwijających się sektorach rynku, takich jak cyberbezpieczeństwo i aplikacje. Jeśli chodzi o główny segment sieci Cisco, analityk Evercore przewiduje procentowy wzrost od niskich do średnich pojedynczych cyfr.
„Akcje powinny być przygotowane do dalszej ekspansji, szczególnie gdy liczba powtarzających się przychodów rośnie i pozostaje solidna”, powiedział. Chociaż jego scenariusz podstawowy dotyczy ceny docelowej 60 USD, Daryanani twierdzi, że istnieje długoterminowy potencjał wzrostu o ponad 80 USD na akcję na wiele lat.
Daryanani jest optymistą, jeśli chodzi o gotowość inwestorów do wyceny akcji na podstawie wartości przedsiębiorstwa / wolnych przepływów pieniężnych, gdy Cisco kontynuuje restrukturyzację w kierunku wyższego wzrostu i wyższych marż. „Jeśli założymy, że akcje Cisco mogą handlować w kierunku 20x EV / FCF, widzimy ścieżkę do długoterminowej wartości 80 $”, dodał.
Analityk Piper Jaffray, James Fish, powtórzył to zdanie, pisząc, że jego kalkulacja infrastruktury dla Cisco oznacza wyższą wycenę akcji, zgodnie z innym raportem Barrona. Oczekuje również pewnych „wielkości słonia” dla Cisco, którzy posuną się naprzód, patrząc na takie cele, jak Splunk Inc. (SPLK), ServiceNow Inc. (NOW) i Akamai Inc. (AKAM).
Co dalej
Oczywiście, przeciwne wiatry nadal stanowią ryzyko dla akcji Cisco. W szczególności nadciągające zagrożenie wojnami handlowymi może mieć wpływ na cenę akcji i wartość rynkową technologicznego tytana. W sierpniu rozczarowującą prognozę przychodów Cisco na trzeci kwartał płaskiego wzrostu do 2% przypisano „gwałtownemu spadkowi” działalności w Chinach, według Wall Street Journal.
