Co to jest czarny łabędź?
Czarny łabędź jest nieprzewidywalnym wydarzeniem, które wykracza poza to, czego zwykle oczekuje się od sytuacji i ma potencjalnie poważne konsekwencje. Zdarzenia związane z czarnymi łabędziami charakteryzują się ich niezwykłą rzadkością, poważnym oddziaływaniem oraz praktyką wyjaśniania powszechnego braku przewidywania ich jako zwykłego szaleństwa z perspektywy czasu.
Kluczowe dania na wynos
- Czarny łabędź to niezwykle rzadkie zdarzenie o poważnych konsekwencjach. Nie można tego przewidzieć wcześniej, choć wielu twierdzi, że powinno to być przewidywalne po fakcie. Czarne łabędzie mogą spowodować katastrofalne szkody w gospodarce, a ponieważ nie można ich przewidzieć, można je przygotować jedynie poprzez zbudowanie solidnych systemów. Poleganie na standardowych narzędziach prognostycznych może zarówno nie przewidzieć, jak i potencjalnie zwiększyć podatność na czarne łabędzie, propagując ryzyko i oferując fałszywe zabezpieczenia.
Wydarzenia Black Swan
Zrozumienie Czarnego Łabędzia
Termin został spopularyzowany przez Nassima Nicholasa Taleba, profesora finansów, pisarza i byłego kupca z Wall Street. Taleb pisał o idei imprezy z czarnym łabędziem w książce z 2007 roku przed wydarzeniami z kryzysu finansowego w 2008 roku. Taleb argumentował, że ponieważ wydarzeń związanych z czarnymi łabędziami nie da się przewidzieć ze względu na ich wyjątkową rzadkość, ale mają katastrofalne konsekwencje, ważne jest, aby ludzie zawsze zakładali, że zdarzenie czarnego łabędzia jest możliwe, niezależnie od tego, co to jest, i odpowiednio planowali.
Później wykorzystał kryzys finansowy z 2008 r. I ideę wydarzeń związanych z czarnymi łabędziami, aby argumentować, że jeśli złamany system może zawieść, w rzeczywistości wzmacnia go przed katastrofą przyszłych wydarzeń związanych z czarnymi łabędziami. Twierdził także, że odwrotnie, system, który jest podparty i odizolowany od ryzyka, staje się ostatecznie bardziej podatny na katastrofalne straty w obliczu rzadkich, nieprzewidywalnych zdarzeń.
Taleb opisuje czarnego łabędzia jako zdarzenie, które 1) przekracza normalne oczekiwania, które są tak rzadkie, że nawet możliwość jego wystąpienia jest nieznana, 2) ma katastrofalny wpływ, kiedy to nastąpi, i 3) jest wyjaśnione z perspektywy czasu, jakby były faktycznie przewidywalne.
W przypadku niezwykle rzadkich zdarzeń Taleb argumentuje, że standardowe narzędzia prawdopodobieństwa i przewidywania, takie jak rozkład normalny, nie mają zastosowania, ponieważ zależą od dużej populacji i wcześniejszych wielkości próby, które z definicji nigdy nie są dostępne dla rzadkich zdarzeń. Ekstrapolacja za pomocą statystyk opartych na obserwacjach przeszłych wydarzeń nie jest pomocna w przewidywaniu czarnych łabędzi, a może nawet uczynić nas bardziej wrażliwymi na nie.
Nasza niezdolność do przewidywania czarnych łabędzi ma znaczenie, ponieważ mogą one mieć tak poważne konsekwencje. Nieistotne zdarzenia, niezależnie od tego, jak nieprzewidywalne, są oczywiście mniej interesujące.
Ostatnim kluczowym aspektem czarnego łabędzia jest to, że jako ważne historycznie wydarzenie obserwatorzy chętnie wyjaśnią to po fakcie i spekulują, w jaki sposób można go było przewidzieć. Taka retrospektywna spekulacja nie pomaga jednak w przewidywaniu czarnych łabędzi.
Przykłady przeszłych wydarzeń Black Swan
Krach finansowy na amerykańskim rynku mieszkaniowym podczas kryzysu w 2008 r. Jest jednym z najnowszych i najbardziej znanych wydarzeń związanych z czarnymi łabędziami. Skutek katastrofy był katastrofalny i globalny, a tylko kilka wartości odstających było w stanie przewidzieć, co się stanie.
Również w 2008 r. Zimbabwe miało najgorszy przypadek hiperinflacji w XXI wieku ze szczytową stopą inflacji wynoszącą ponad 79, 6 miliarda procent. Poziom inflacji tej kwoty jest prawie niemożliwy do przewidzenia i może z łatwością zrujnować kraj finansowo.
Bańka internetowa z 2001 roku to kolejne wydarzenie czarnego łabędzia, które ma podobieństwo do kryzysu finansowego z 2008 roku. Ameryka cieszyła się szybkim wzrostem gospodarczym i wzrostem zamożności prywatnej, zanim gospodarka katastrofalnie upadła. Ponieważ Internet był w powijakach pod względem komercyjnym, różne fundusze inwestycyjne inwestowały w spółki technologiczne o zawyżonych wycenach i bez trakcji rynkowej. Kiedy te firmy spasowały, fundusze zostały mocno uderzone, a ryzyko spadku zostało przeniesione na inwestorów. Cyfrowa granica była nowa i prawie niemożliwa do przewidzenia upadku.
Jako kolejny przykład, poprzednio odnoszący sukcesy fundusz hedgingowy, Long-Term Capital Management (LTCM), został wprowadzony w ziemię w 1998 r. W wyniku efektu falowania spowodowanego niewypłacalnością rządu rosyjskiego, czego modele komputerowe nie mogły przewidzieć.
