Co to jest przyszłość pogodowa?
Przyszłość pogodowa jest rodzajem pochodnej pogody, w której wypłaty oparte są na zagregowanej różnicy mierzonej zmiennej pogodowej, zwykle zarejestrowanej temperaturze, w ustalonym okresie.
Kluczowe dania na wynos
- Przyszłość pogodowa jest rodzajem pochodnej pogody, w której wypłaty oparte są na zagregowanej różnicy mierzonej zmiennej pogodowej, zwykle zarejestrowanej temperaturze, w ustalonym okresie. Futures pogodowe pojawiły się na początku lat 90. jako sposób na zabezpieczenie przez firmy pogody ekspozycja oparta na zmianach indeksów mierzących zmiany średnich średnich temperatur dziennych. Najczęstszy przyszły kontrakt pogodowy dotyczy zarejestrowanej temperatury, mierzonej na HDD lub CDD, w przyszłości, a cena rozliczeniowa jest zazwyczaj równa wartości odpowiedniego miesiąca HDD / CDD pomnożony przez 20 USD.
Zrozumienie terminów pogodowych
Przyszłości pogodowe umożliwiają firmom ochronę przed stratami spowodowanymi nieoczekiwanymi zmianami warunków pogodowych. Podczas gdy firmy mogą posiadać polisy ubezpieczeniowe od nieszczęśliwych wypadków na wypadek szkód fizycznych spowodowanych przez stosunkowo rzadkie zdarzenia pogodowe, takie jak burza lub grad, polisy te nie pokrywają strat ekonomicznych, jeśli klienci nie będą w stanie stawić się z powodu ulewnego deszczu lub jeśli uprawy nie kwitną w czasie upałów. Przyszłe prognozy pogody pojawiły się na początku lat 90. jako sposób zabezpieczenia firm przed ekspozycją pogodową na podstawie zmian indeksów mierzących zmiany średnich dziennych temperatur.
Zasadniczo przyszłość pogodowa zobowiązuje kupującego do zakupu wartości gotówkowej bazowego indeksu pogodowego. Najczęstszy przyszły kontrakt pogodowy dotyczy zarejestrowanej temperatury, mierzonej w dniach stopni ogrzewania (HDD) lub dniach chłodzenia (CDD), w przyszłości. Cena rozliczeniowa bazowego indeksu pogodowego jest zwykle równa wartości HDD / CDD danego miesiąca pomnożonej przez 20 USD.
Dysk twardy definiuje się jako liczbę stopni, w których średnia temperatura w dzień jest niższa niż 65 o Fahrenheita (18 o Celsjusza). I odwrotnie, CDD to liczba stopni, w której średnia temperatura w dzień przekracza 65 o Fahrenheita (18 o Celsjusza). 65 0 zostało wybrane jako punkt odniesienia przez sektor energetyczny, aby wyznaczyć temperaturę, przy której minimalne ogrzewanie lub chłodzenie występuje w budynkach biurowych. Wypłata zależy od skumulowanej różnicy dziennych temperatur w stosunku do wskaźnika (65 0) w ustalonym okresie.
Nabywca kontraktu futures pogodowego na HDD będzie mógł zyskać, jeśli skumulowana temperatura spadnie poniżej określonego poziomu, ponieważ ogrzewanie występuje, gdy temperatura jest niższa. Odwrotna sytuacja byłaby prawdziwa dla nabywcy kontraktu terminowego na warunki pogodowe CDD, w którym zyskaliby, jeśli skumulowana temperatura przekroczy określony poziom, ponieważ chłodzenie występuje, gdy temperatury są wyższe.
Popularność kontraktów terminowych na pogodę szybko rośnie i staje się coraz bardziej powszechną metodą zabezpieczania przedsiębiorstw energetycznych lub producentów rolnych przed zmianami popytu spowodowanymi zmianami temperatury. Na przykład, jeśli październik jest cieplejszy niż oczekiwano, klienci nie zużywają tyle ciepła. Spowoduje to stratę dla firmy energetycznej. Jeśli jednak firma energetyczna sprzedała przyszłość pogodową na październik, firma energetyczna otrzyma wartość twardego dysku w październiku, zapewniając rekompensatę za straty.
Szacuje się, że około 20% amerykańskiej gospodarki jest podatne na bezpośredni wpływ pogody i że rentowność praktycznie każdego sektora przemysłu - np. Rolnictwa, energii, podróży i rozrywki oraz budownictwa, żeby wymienić tylko kilka —W zależności od wahań temperatury, wiatru i opadów. Podczas zeznań pod przysięgą dla Kongresu w 1998 r. Były sekretarz handlu William Daley zasugerował: „Pogoda to nie tylko problem środowiskowy, to główny czynnik gospodarczy. Co najmniej 1 bilion USD naszej gospodarki jest wrażliwy na warunki pogodowe”.
Futures pogodowy i CME
W 1999 r. Chicago Mercantile Exchange (CME) po raz pierwszy wprowadziło kontrakty terminowe pogodowe będące przedmiotem obrotu giełdowego, a także opcje dotyczące tych kontraktów terminowych. Wcześniej pozagiełdowe instrumenty pochodne (OTC) były negocjowane prywatnie, zindywidualizowane umowy między dwiema stronami.
Kontrakty terminowe pogodowe CME i opcje na kontrakty futures są znormalizowanymi kontraktami notowanymi publicznie na otwartym rynku w środowisku aukcji elektronicznych, z ciągłymi negocjacjami cen i pełną przejrzystością cen, mierzonymi w dniach stopni ogrzewania (HDD) lub dniach chłodzenia (CDD).
Przyszłe prognozy pogody CME wykorzystują takie indeksy do odzwierciedlenia średnich miesięcznych i sezonowych temperatur dla 15 amerykańskich i pięciu europejskich miast, i są to kontrakty rozliczane w gotówce. Ceny rozliczeniowe tych umów są ustalane na podstawie końcowej miesięcznej lub sezonowej wartości indeksu obliczonej przez Earth Satellite (EarthSat) Corp, globalną korporację specjalizującą się w systemach informacji geograficznej (GIS). Inne firmy określą wartości kontraktów futures niebędących przedmiotem CME.
