Głównymi czynnikami wpływającymi na ceny akcji spółek z sektora metalowego i wydobywczego są ceny rynkowe towarów, wydajność operacyjna i marketing dla inwestorów.
Istnieją dwa poziomy firm w sektorze metalowym i wydobywczym. Najwyższy poziom to firmy takie jak Barrick Gold (ABX) i Silver Wheaton (SLW), które mają już znaczną liczbę uznanych, produktywnych kopalni. W przypadku tych spółek czynnikami kształtującymi ceny akcji są bieżąca cena rynkowa produkowanej rudy oraz ich wydajność operacyjna pod względem obniżania kosztów produkcji. Niższe poziomy, znane jako młodsi górnicy, to firmy, które wciąż znajdują się w fazie eksploracji i rozwoju, które jeszcze nie wprowadziły produktywnych operacji wydobywczych do Internetu. W przypadku młodszych spółek cena akcji zależy przede wszystkim od ich zdolności skutecznego wprowadzania się na rynek wśród inwestorów.
Obecna cena rynkowa towarów dla kopalni spółek metalowych znacząco wpływa na ceny akcji dla produktywnych, działających spółek wydobywczych. Gdy kopalnia zacznie działać i będzie produkować, koszty produkcji są względnie stałe i nie zmieniają się w zależności od ceny rynkowej wydobywanego metalu. Ponieważ wzrosty ceny rynkowej wydobywanej rudy zwykle nie zwiększają kosztów produkcji, korzyści wynikające ze wzrostu cen rynkowych zwykle idą bezpośrednio do zysków netto firmy wydobywczej. Gdy cena rynkowa metali rośnie, ceny akcji spółek wydobywczych często rosną wykładniczo w porównaniu z nimi. Wzrost ceny złota o 20% może przełożyć się na wzrost ceny akcji o 50% dla spółki wydobywającej złoto.
Efektywność kosztów operacyjnych jest kluczem do rentowności firmy wydobywczej, a ostatecznie do jej ceny akcji. Firmy wydobywcze muszą ponieść duże nakłady inwestycyjne, aby znaleźć, rozwijać i wprowadzić kopalnię w produktywny sposób, co zwykle trwa od 5 do 10 lat. Wymaga to starannego planowania i zarządzania wydatkami. W grę wchodzi wiele czynników, a koszty mogą się znacznie różnić dla każdego z nich. Koszty związane z wydobyciem obejmują zatrudnienie odpowiednich geologów do zidentyfikowania i oceny złóż rudy, budowę niezbędnej infrastruktury w celu zapewnienia dostępu do miejsca wydobycia, negocjacje z rządami i negocjacje dotyczące kosztów pracy. Gdy kopalnia jest już online i zaczyna produkować, nadal wymagane jest staranne zarządzanie kosztami; firma może być zmuszona poddawać się cyklicznym zmianom cen towarów, nad którymi nie ma kontroli. Przedsiębiorstwa wydobywcze muszą utrzymywać eksploatowane kopalnie nawet podczas spadków cen towarów, ponieważ przejście przez proces zamykania, a następnie ponownego otwierania kopalni jest często zbyt kosztowne. Znacząca poprawa opłacalnej produkcji może znacznie zwiększyć rentowność firmy wydobywczej. First Majestic Silver (AG) skorzystało z możliwości obniżenia kosztów produkcji o około 50 milionów USD bez znacznego obniżenia poziomów produkcji.
Wprowadzanie do obrotu zapasów i pozyskiwanie nowych inwestorów ma podstawowe znaczenie dla młodszych spółek wydobywczych. Zdolność do stworzenia dobrej fabuły dotyczącej ich przyszłych perspektyw i przekazania tej historii inwestorom ma kluczowe znaczenie dla przetrwania firm wydobywczych będących wciąż w fazie poszukiwań i rozwoju, ponieważ są one prawie w całości zależne od inwestorów, którzy sfinansują swoją działalność. Kolejnym kluczowym elementem jest zdolność firmy do uzyskania korzystnego długoterminowego finansowania.
