Gwarancja finansowa to umowa zawarta przez stronę trzecią (poręczyciela) w celu zabezpieczenia długu drugiej strony (wierzyciela) z tytułu płatności na rzecz ostatecznego dłużnika (inwestora). Niektóre przykłady obejmują dużą korporację (wierzyciela) pożyczającą znaczną ilość pieniędzy z rynku, zabezpieczoną gwarancją dużej firmy ubezpieczeniowej (poręczyciela). Innym przykładem może być firma żeglugowa (wierzyciel) ubiegająca się o gwarancję wartości konkretnej przesyłki, poparta gwarancją towarzystwa ubezpieczeń morskich (poręczyciela). Wreszcie istnieją osobiste gwarancje finansowe, w których wujek Jim (poręczyciel) zgadza się na spłatę pożyczki swojemu siostrzeńcowi Bobowi (dłużnikowi). Wujek Jim może być zobowiązany do złożenia zastawu na najwyższym pożyczkodawcy, banku, np. Na utrzymaniu zastawu na pewnej ilości aktywów na pokrycie pożyczki na rzecz siostrzeńca Jima.
Szybkie wynos na gwarancje finansowe
- Gwarancje finansowe są zasadniczo polisami ubezpieczeniowymi, które gwarantują, że konkretna emisja długu zostanie spłacona, jeśli emitent długu doświadczy trudności finansowych. W przypadku dużych firm gwarancje finansowe są zazwyczaj wystawiane przez firmy ubezpieczeniowe lub inne duże, wyjątkowo stabilne firmy finansowe, często spółkę dominującą korzyść spółki zależnej. Gwarancje finansowe mogą skutkować wyższym ratingiem kredytowym, obniżając koszty dla emitenta. Podczas gdy pozornie rzeźbione w kamieniu, poręczyciele finansowi znoszą się w ekstremalnych okolicznościach, takich jak kryzys finansowy z lat 2007-2009. Osobiste gwarancje finansowe mogą wymagać zastawu aktywów na zabezpieczenie przedłużenia długu.
Podstawy gwarancji finansowych
Na poziomie korporacyjnym gwarancja finansowa to niezbywalna obligacja odszkodowawcza zabezpieczona przez ubezpieczyciela lub inną dużą, bezpieczną instytucję finansową, aby zagwarantować inwestorom, że zostaną wypłacone kwoty główne i odsetki. Wiele firm ubezpieczeniowych specjalizuje się w gwarancjach finansowych i podobnych produktach wykorzystywanych przez emitentów długów jako sposób na przyciągnięcie inwestorów. Gwarancja zapewnia inwestorom dodatkowy komfort, że inwestycja zostanie spłacona w przypadku, gdy emitent papierów wartościowych nie będzie w stanie wywiązać się z umownego obowiązku terminowego dokonywania płatności. Może także skutkować lepszą oceną wiarygodności kredytowej, dzięki ubezpieczeniu zewnętrznemu, które obniża koszty finansowania emitentów.
Większość obligacji jest zabezpieczona przez firmę zajmującą się gwarancjami finansowymi (zwaną także ubezpieczycielem monolinowym) na wypadek niewykonania zobowiązania. Światowy kryzys finansowy w latach 2008–2009 szczególnie mocno uderzył w firmy gwarancyjne. Pozostawiło to wielu poręczycieli finansowych z miliardami dolarów zobowiązań do spłaty niespłaconych papierów wartościowych związanych z hipoteką i spowodowało obniżenie ich ratingów kredytowych.
Przykład gwarancji finansowej
Zastanów się nad firmą XYZ, która ma spółkę zależną o nazwie ABC Company. Firma ABC chce zbudować nowy zakład produkcyjny i musi pożyczyć 20 milionów dolarów, aby kontynuować. Jeśli banki stwierdzą, że firma ABC ma potencjalne braki kredytowe, bank prawdopodobnie poprosi firmę XYZ o udzielenie gwarancji finansowej pożyczki. W ten sposób firma XYZ zgadza się na spłatę pożyczki przy użyciu środków z innych linii biznesowych - jeśli ABC Company nie jest w stanie wymyślić gotówki na spłatę zadłużenia we własnym zakresie.
Gwarancja finansowa nie zawsze pokrywa całą kwotę zobowiązania. Na przykład poręczyciel finansowy może zagwarantować jedynie spłatę odsetek lub kwoty głównej, ale nie jedno i drugie. Czasami wiele firm rejestruje się jako strona gwarancji finansowej. W takich przypadkach każdy poręczyciel jest zazwyczaj odpowiedzialny tylko za proporcjonalną część emisji. W innych przypadkach poręczyciele mogą jednak ponosić odpowiedzialność za części pozostałych poręczycieli, jeżeli nie wywiążą się ze swoich obowiązków.
