DEFINICJA Nabycia Defensywnego
Przejęcie defensywne to strategia finansowania przedsiębiorstw opisująca działania firm przejmujących inne firmy i aktywa jako „obronę” przed załamaniem rynku lub możliwymi przejęciami. Przejęcie defensywne kontrastuje z normalnym impulsem przejęcia, którym jest zwykle zwiększony udział w rynku lub przychody.
PRZEŁAMANIE Nabycie obronne
Firma czasami angażuje się w defensywną strategię przejęcia, kupując mniejsze firmy działające w tym samym przedsiębiorstwie. Nabywając te firmy, firma chroni się przed przejęciami od innych firm, które w wyniku przepisów antymonopolowych mogą nie być w stanie połączyć się z powiększoną firmą bez stworzenia monopolu.
Przykłady przejęć obronnych
Gdyby północnoamerykańska firma samochodowa przejęła firmę SUV w wyniku przewidywanego wzrostu popytu na SUV-y, byłby to przykład strategii obronnej poprzez zakup aktywów.
Nierzadko przejęcia defensywne są finansowane głównie z finansowania dłużnego. Rozwój rynków private equity i venture capital znacząco przyczynił się do wzrostu konsolidacji korporacyjnych opartych na długach. Nowy dług może sprawić, że nowy podmiot gospodarczy będzie nieatrakcyjny dla potencjalnych agresorów z powodu dodatkowego obciążenia długiem.
Analiza empiryczna konkretnych strategii akwizycji oferuje mieszany wgląd, głównie ze względu na dużą różnorodność rodzajów i wielkości akwizycji oraz brak obiektywnego sposobu ich sklasyfikowania według strategii. Dodatkowym zamieszaniem jest to, że podana strategia może nawet nie być prawdziwa: firmy regularnie podnoszą różne strategiczne korzyści z przejęć, które naprawdę w całości polegają na redukcji kosztów.
Na przykład, defensywne przejęcia mogą obejmować przejęcie Facebooka za 19 miliardów dolarów za WhatsApp w 2014 roku i prawie miliard za przejęcie Instagrama w 2012 roku. W obu przypadkach Facebook pracował lub miał podobne możliwości, ale wbudowane bazy użytkowników i rosnące zagrożenia konkurencyjne z każdego uczynił nabycie obronne atrakcyjną okazją.
