DEFINICJA Specjalnej Oceny Obligacji
Specjalna ocena obligacji jest rodzajem obligacji komunalnych wykorzystywanych do finansowania projektu rozwojowego. Odsetki należne pożyczkodawcom spłacane są z podatków pobieranych od społeczności korzystającej z konkretnego projektu finansowanego z obligacji.
ZŁAMANIE Obligacji za ocenę specjalną
Władze państwowe lub lokalne emitują obligacje komunalne w celu pozyskania kapitału na finansowanie projektów, takich jak autostrady, kanalizacja, parki rekreacyjne, szkoły publiczne itp., Które są korzystne dla społeczności. W przypadku emisji obligacji muni w celu sponsorowania ulepszenia nieruchomości w określonym obszarze miasta, miasteczka lub powiatu, obligację określa się jako specjalną obligację wyceny.
Inwestorzy, którzy kupią obligację o specjalnej ocenie, otrzymują okresowe odsetki od emitenta do momentu wykupu obligacji, w którym to czasie kapitał zostanie spłacony na rzecz obligatariuszy. Zobowiązania do zapłaty z tytułu obligacji są gwarantowane z dochodów uzyskiwanych z przyrostu podatków na rezydentów, którzy bezpośrednio korzystają z projektu. Innymi słowy, ci, którzy skorzystają bezpośrednio z ulepszenia, są obciążani dodatkowym podatkiem, aby pomóc w spłacie odsetek od emisji obligacji.
Na przykład, jeśli tego rodzaju obligacja zostanie wydana w celu zapłaty za chodniki, które zostaną ponownie ułożone w pewnej społeczności, na właścicieli korzystających z tego projektu nałożony zostanie dodatkowy podatek. Właściciele domów w okolicy mają ładniejsze ścieżki spacerowe i prawdopodobnie zobaczą odpowiednio wzrost wartości ich nieruchomości, ale ma to swoją cenę. Ich podatki od nieruchomości wzrosną, aby spłacić odsetki należne obligatariuszom przez gminę. Ponieważ odsetki od obligacji o specjalnej wycenie są płacone przez podatki społeczności korzystającej z rozwoju, członkowie społeczności korzystającej z pomocy inwestują w tę kwestię, kompensując w ten sposób dodatkowe podatki nakładane na finansowanie więź.
Odsetki od obligacji o specjalnej ocenie mogą być stałe lub zmienne. Długość okresu zapadalności będzie się różnić w zależności od stopnia złożoności projektu, przy czym typowy okres zapadalności wynosi od 1 do 20 lat. Ponadto obligacje te mogą, ale nie muszą być zabezpieczone pełną wiarą i uznaniem władz miejskich. Jeżeli nie jest ono zabezpieczone w całości wiarą i zastawem kredytowym, jest bardziej ryzykowne niż ogólna obligacja obligacyjna tego samego emitenta.
Podobnie jak większość obligacji komunalnych, odsetki od obligacji o specjalnej wycenie są zwolnione z podatków federalnych, a większość podatków stanowych i lokalnych, jeżeli inwestor mieszka w państwie lub gminie emitującej dług. Im wyższa krańcowa stawka podatkowa inwestora, tym bardziej cenne jest zwolnienie z podatku obligacji. Dlatego w krajach o wysokich stawkach podatkowych zwykle występuje większe zapotrzebowanie na obligacje o specjalnej wycenie. Jeśli rząd stanowy lub federalny obniży stawki podatkowe, obligacje tracą część korzyści dla osób z wysokim przedziałem podatkowym, a zatem stają się mniej pożądane.
