Firma typu blankiet czekowy jest spółką w fazie rozwoju, która albo nie ma ustalonego biznesplanu, albo jej biznesplan opiera się na fuzji lub przejęciu z inną firmą lub firmami. Spółki typu blankiet czekowy mają na ogół charakter spekulacyjny i często podlegają temu, co Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) definiuje jako „akcje groszowe” lub spekulacyjne papiery wartościowe, które są przedmiotem obrotu za mniej niż 5 USD za akcję.
Aby pozyskać kapitał lub sfinansować przyszłe operacje, firma in blanco może zdecydować o emisji akcji groszowych dla inwestorów. Spółki typu czek in blanco przedstawiają inwestorom alternatywę podobną do private equity.
Wszystkie firmy zajmujące się czekami in blanco są zobowiązane przez SEC do umieszczenia wszystkich środków otrzymanych z oferty na rachunku powierniczym. Firmy są również zobowiązane do pełnego ujawnienia wszystkich warunków oferty.
Special Purpose Acquisition Corporation
Popularnym rodzajem firmy in blanco jest spółka celowa (SPAC). Założyciel SPAC gromadzi pieniądze od inwestorów i może on przyczynić się do SPAC w celu utworzenia spółki in blanco wyłącznie w celu przejęcia innej firmy lub spółek. Pieniądze zebrane w wyniku debiutu SPAC są przekazywane do trustu. Fundusze są przechowywane do momentu, gdy SPAC skutecznie zidentyfikuje realną możliwość połączenia lub przejęcia w celu realizacji zainwestowanych środków.
Inwestorzy mogą nie mieć pełnej wiedzy na temat tego, w jaki sposób zostaną wydane ich pieniądze, dlatego wystawiają SPAC czeki in blanco. Z kolei SPAC musi uzyskać zgodę akcjonariuszy na wszystkie przejęcia, a 80% funduszy inwestorskich musi zostać wykorzystane w każdej pojedynczej transakcji. Jeżeli SPAC nie znajdzie umowy zatwierdzonej przez akcjonariusza w ciągu dwóch lat od utworzenia, zostaje zlikwidowana, a założyciel SPAC traci inwestycję.
Preferowane zapasy czeku in blanco
Niektóre firmy mogą wydawać akcje uprzywilejowane w formie czeku in blanco jako sposób na pozyskanie dodatkowych funduszy od inwestorów bez konieczności uprzedniego uzyskania i uzyskania zgody akcjonariuszy. W celu utworzenia zapasów preferowanych typu in blanco firma musi zmienić swój statut, aby umożliwić utworzenie klasy niewyemitowanych zapasów preferowanych.
W niektórych przypadkach spółka publiczna może zdecydować się na emisję uprzywilejowanych akcji uprzywilejowanych w celu obrony przed potencjalnie wrogą ofertą przejęcia.
