Termin „float” odnosi się do zwykłych akcji, które spółka wyemitowała do publicznej wiadomości, które są dostępne dla inwestorów do obrotu. Liczbę tę oblicza się, biorąc akcje pozostające w obrocie spółki i odejmując wszelkie akcje o ograniczonym dostępie, czyli takie, które podlegają pewnego rodzaju ograniczeniom sprzedaży. Ograniczone zapasy mogą obejmować zapasy będące w posiadaniu osób mających dostęp do informacji poufnych, ale nie mogą być przedmiotem obrotu, ponieważ znajdują się w okresie blokady po pierwszej ofercie publicznej.
Float firmy jest ważną liczbą dla inwestorów, ponieważ wskazuje, ile akcji faktycznie można kupić i sprzedać przez ogół inwestorów. Firma nie ponosi odpowiedzialności za sposób, w jaki akcje w obrocie są przedmiotem obrotu publicznego; jest to funkcja rynku wtórnego. Jedynie zmiany, które wpływają na liczbę akcji dostępnych do obrotu, zmieniają płynność, a nie transakcje na rynku wtórnym, ani tworzenie lub obrót opcjami na akcje.
Akcje zakupione, sprzedane lub zwarte nie mają wpływu na zmienną, ponieważ są po prostu redystrybucją akcji.
Jak działa Float?
Powiedzmy, że TSJ Sports Conglomerate ma łącznie 10 milionów akcji, ale 3 miliony akcji znajdują się w posiadaniu osób, które nabyły te akcje w ramach pewnego rodzaju planu dystrybucji akcji. Ponieważ pracownicy TSJ nie mogą handlować tymi zapasami przez określony czas, uważa się je za ograniczone. Dlatego float spółki wyniósłby 7 milionów (10 milionów - 3 miliony = 7 milionów). Innymi słowy, tylko 7 milionów akcji jest dostępnych do handlu.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość zmienna obliczana jest na podstawie akcji pozostających w obrocie spółki i odejmowania wszelkich akcji o ograniczonym dostępie. Wskazuje to, ile akcji faktycznie można kupić i sprzedać przez ogół inwestorów. Istnieje odwrotna zależność między wielkością akcji spółki a zmiennością ceny akcji.
Należy również zauważyć, że istnieje odwrotna korelacja między wielkością akcji spółki a zmiennością ceny akcji. Ma to sens, gdy się nad tym zastanowić, ponieważ im większa liczba akcji dostępnych do handlu, tym mniejsza zmienność akcji, ponieważ tym trudniej będzie zmienić cenę akcji.
Akcje zmienne vs. akcje autoryzowane vs. akcje zaległe
Podczas gdy liczba zmienna to liczba akcji dostępnych publicznie, akcje autoryzowane to najwięcej akcji, jakie korporacja może wyemitować. Liczba autoryzowanych udziałów jest określana podczas tworzenia spółki. Jednak nie jest wymagane, aby spółka wyemitowała wszystkie swoje autoryzowane akcje.
Akcje w obrocie to liczba akcji wyemitowanych przez spółkę. Są to wszystkie akcje, które można kupić i sprzedać, w tym akcje ograniczone. Liczba akcji pozostających w obrocie i zmiennych może się różnić. W związku z tym może istnieć duża różnica między akcjami pozostającymi w obrocie a uprawnionymi lub akcjami zmiennymi i autoryzowanymi.
Ograniczone akcje zyskują popularność jako forma rekompensaty dla pracowników, biorąc pod uwagę ich łatwość i prostotę w porównaniu do opcji na akcje.
Dlaczego Floating Matters?
Określając liczbę akcji ograniczonych w stosunku do liczby akcji w obrocie, inwestor może lepiej zrozumieć strukturę własności. To znaczy, ile osób kontrolujących ma kontrolę. Na przykład, jeśli Spółka ABC ma 10 milionów akcji autoryzowanych i 8 milionów akcji pozostających w obrocie. Znawca dużej firmy posiada 500 000 akcji. Zakładając, że 8 milionów akcji pozostających w obrocie również jest w obrocie, ten poufny sprzedawca ich akcji miałby kluczowy wpływ na cenę akcji spółki. Efekt ten byłby jednak jeszcze większy, gdyby w spławie było tylko 6 milionów z 8 milionów akcji. Przykładem z życia na dzień 8 kwietnia 2019 r. W Amazon (AMZN) było 486, 3 mln akcji. Jednak tylko 411, 8 milionów było w ruchu.
