EBITDA oznacza zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Marże EBITDA zapewniają inwestorom migawkę krótkoterminowej efektywności operacyjnej. Miara ta jest podobna do innych wskaźników rentowności, ale może być szczególnie przydatna do porównywania przedsiębiorstw o różnych profilach inwestycji kapitałowych, zadłużenia i podatków. EBITDA jest również ważna do rozważenia w przypadku celów przejęcia.
EBITDA i wyniki operacyjne
EBITDA jest czasem podawana w komunikatach prasowych dotyczących kwartalnych zysków i często cytowana przez analityków finansowych. Ignorowanie kosztów podatków i odsetek pozwala analitykom skupić się w szczególności na wynikach operacyjnych. Amortyzacja to koszty niegotowe, dlatego EBITDA zapewnia również wgląd w przybliżone generowanie środków pieniężnych i operacje kontrolowane pod kątem inwestycji kapitałowych. Marginesy mierzą generowanie dochodu w stosunku do przychodów i służą do oceny wydajności operacyjnej. Spółki przejmujące często koncentrują się na dochodach i potencjale generowania środków pieniężnych z celów akwizycji. EBITDA jest zatem użytecznym narzędziem do oceny, jak portfel biznesowy może funkcjonować, gdy jest włączony do ogólnej działalności większej firmy.
Inwestorzy muszą uważać na wyceny, które w zbyt dużym stopniu opierają się na EBITDA. Ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP) nie uwzględniają EBITDA jako miary rentowności, a EBITDA traci wartość objaśniającą, pomijając ważne wydatki. Inwestorzy muszą wziąć pod uwagę dochód netto, wskaźniki przepływów pieniężnych i siłę finansową, aby uzyskać wystarczające zrozumienie podstaw.
Zastanów się nad Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014 Formularz 10-K. Cree odnotował przychody w wysokości 1, 648 mld USD i przychód operacyjny w wysokości 134 mln USD w całym roku 2014, co oznacza, że marża operacyjna wyniosła w tym okresie 8%. EBITDA w 2014 r. Wyniósł 287 USD, a marża EBITDA 18%. Marże te można porównać z marżami konkurentów, takich jak OSRAM, aby zmierzyć względną efektywność operacyjną przedsiębiorstw. OSRAM odnotował w 2014 r. Marżę EBITDA na poziomie 11%. Inwestorzy powinni pamiętać, że Cree prawdopodobnie nadal będzie ponosić obciążenie podatkowe, a inwestycje kapitałowe są konieczne do utrzymania firmy.
