Co to jest opcja waniliowa
Opcja waniliowa jest instrumentem finansowym, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, zakupu lub sprzedaży aktywów bazowych po określonej cenie w określonym czasie. Opcja waniliowa to opcja kupna lub sprzedaży, która nie ma specjalnych ani nietypowych funkcji. Takie opcje są znormalizowane, jeśli są przedmiotem obrotu na giełdzie takiej jak Chicago Board Options Exchange.
Podstawy opcji waniliowej
Opcje waniliowe są używane przez osoby fizyczne, firmy i inwestorów instytucjonalnych w celu zabezpieczenia przed ekspozycją na dany składnik aktywów lub spekulacji na temat zmian cen instrumentu finansowego.
Jeśli opcja waniliowa nie jest odpowiednia, opcje egzotyczne, takie jak bariery, opcje azjatyckie i opcje cyfrowe, można bardziej dostosować. Opcje egzotyczne mają bardziej złożone funkcje i zwykle są sprzedawane bez recepty; można je łączyć w złożone struktury w celu zmniejszenia kosztów netto lub zwiększenia dźwigni finansowej.
Połączenia i połączenia
Istnieją dwa rodzaje opcji waniliowych: połączenia i put. Właściciel połączenia ma prawo, ale nie obowiązek, zakupu instrumentu bazowego po cenie wykonania. Właściciel put ma prawo, ale nie obowiązek, sprzedawać instrument po cenie wykonania. Sprzedawca opcji jest określany jako jego autor. Zwarcie lub wystawienie opcji powoduje obowiązek zakupu lub sprzedaży instrumentu, jeżeli opcja jest wykonywana przez jej właściciela.
Połączenia i połączenia mają datę ważności. Nakłada to limit czasu na przesunięcie aktywów bazowych.
Na przykład akcje XYZ mogą być sprzedawane po cenie 30 USD. Opcja kupna, która wygasa za miesiąc, ma cenę wykonania lub 31 USD. Koszt tej opcji, zwanej premią, wynosi 0, 35 USD. Każda umowa opcji kontroluje 100 akcji, więc zakup jednej opcji kosztuje 0, 35 USD x 100 akcji lub 35 USD.
Jeśli cena akcji XYZ wzrośnie powyżej 31 USD, ta opcja jest w pieniądzu. Jednak aktywa bazowe muszą wzrosnąć powyżej 31, 35 USD, aby kupujący zaczął widzieć zysk z transakcji. Najbardziej, ile nabywca opcji może stracić, to kwota, którą zapłacili za opcję. Potencjał zysku jest nieograniczony i zależy od tego, jak daleko instrument bazowy przesuwa się powyżej ceny wykonania.
Autor opcji otrzymuje 35 USD za napisanie opcji. Jeśli cena akcji XYZ pozostaje poniżej 31 USD, pisarz zachowuje premię. Jeśli cena wzrośnie powyżej 31 USD, wystawca opcji ma obowiązek sprzedać tę akcję nabywcy opcji za 31 USD, nawet jeśli wartość akcji wzrośnie do 35 USD. Oznaczałoby to utratę lub 365 USD. Wtedy mówi się, że opcja nie ma pieniędzy.
Opcje opcji waniliowej
Każda opcja ma cenę wykonania. Jeżeli cena wykonania jest lepsza niż cena na rynku bazowym w terminie zapadalności, opcja jest uważana za „w pieniądzu” i może być wykonana przez jej właściciela. Opcja w stylu europejskim wymaga, aby opcja znajdowała się w pieniądzach w dniu wygaśnięcia, aby można ją było wykonać; z opcji w stylu amerykańskim można skorzystać, jeśli są w pieniądzach w dniu lub przed datą wygaśnięcia.
Premia to cena zapłacona za posiadanie opcji. Premia opiera się na tym, jak blisko jest strajk do ceny instrumentu bazowego (w pieniądzu, poza pieniądzem lub w pieniądzu), zmienności aktywów bazowych i czasu do wygaśnięcia. Wyższa zmienność i dłuższy termin zapadalności zwiększają premię.
Opcja zyskuje wartość wewnętrzną lub przenosi się na pieniądze, ponieważ instrument bazowy przewyższa cenę wykonania - powyżej wykonania dla kupna i poniżej wykonania dla sprzedaży.
Inwestorzy opcji nie muszą czekać do wygaśnięcia, aby zamknąć transakcję opcji, ani nie muszą wykonywać opcji. Mogą zająć pozycję kompensującą w dowolnym momencie, aby zamknąć transakcję opcjami i zrealizować zysk lub stratę na opcji.
Kluczowe dania na wynos
- Opcje waniliowe to instrumenty finansowe, które umożliwiają zakup lub sprzedaż aktywów bazowych po wcześniej ustalonej cenie wykonania w określonych ramach czasowych. Opcje kupna i sprzedaży, które dają swoim właścicielom prawo, ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży aktywów bazowych, obejmują opcje waniliowe. Opcje waniliowe można łączyć z opcjami egzotycznymi i binarnymi, aby tworzyć niestandardowe wyniki.
Opcje egzotyczne i binarne
Dwa inne typy opcji można łączyć z opcjami wanilii, aby uzyskać indywidualne wyniki. Pierwszym typem opcji są opcje egzotyczne, które mają warunki lub obliczenia związane z ich wykonaniem. Na przykład opcje barier obejmują poziom, który po osiągnięciu powoduje, że opcja zaczyna istnieć lub przestaje istnieć. Opcje cyfrowe płacą właścicielowi, jeśli instrument bazowy jest powyżej lub poniżej określonego poziomu cen. Wypłata opcji azjatyckiej zależy od średniej ceny transakcyjnej instrumentu bazowego w okresie obowiązywania opcji.
Drugi typ opcji, które można łączyć z opcjami waniliowymi, to opcje binarne. Wynik takich opcji jest zwykle ograniczony do tylko dwóch możliwych wyników, co oznacza, że wypłaty są również ograniczone. Zazwyczaj są używane do spekulacji na temat zmian cen aktywów. Możliwą kombinacją opcji binarnych i waniliowych byłby zakup opcji waniliowej call / put i opcji binarnej w przeciwnym kierunku niż poprzedni.
