Kiedy firma ma niski kapitał obrotowy, może to oznaczać jedną z dwóch rzeczy. W większości przypadków niski kapitał obrotowy oznacza, że firma po prostu się ociera i ledwo ma dość kapitału na pokrycie swoich krótkoterminowych wydatków. Jednak w niektórych przypadkach firma o solidnym modelu operacyjnym, który dokładnie wie, ile pieniędzy potrzebuje, aby płynnie funkcjonować, może mieć niski kapitał obrotowy, ponieważ zainwestowała nadwyżkę gotówki w celu wygenerowania dochodów z inwestycji lub projektów wzrostu funduszy, zwiększając całkowitą wartość firmy.
Co to jest kapitał obrotowy?
Kapitał obrotowy, zwany również kapitałem obrotowym netto, jest po prostu różnicą między danymi dotyczącymi aktywów obrotowych i zobowiązań krótkoterminowych w bilansie firmy.
Aktywa obrotowe to rzeczy, które posiada firma, które mogą zostać zamienione na gotówkę w ciągu następnego roku. Zazwyczaj obejmuje to środki pieniężne i ich ekwiwalenty, takie jak rachunki czekowe, oszczędnościowe i na rynku pieniężnym; zbywalne papiery wartościowe, takie jak akcje i obligacje; oraz fundusze wspólnego inwestowania i inne wysoce płynne papiery wartościowe. Aktywa obrotowe firmy obejmują również jej zapasy, ponieważ zapasy powinny zostać sprzedane w nadchodzącym roku, generując przychody. Uwzględniono także należności, ponieważ reprezentują one wartość sprzedaży, która została naliczona klientom, ale jeszcze nie zapłacona.
Zobowiązania krótkoterminowe to te długi i wydatki, które należy spłacić w ciągu następnego roku. Obejmuje to koszty dostaw i surowców potrzebnych do wytworzenia towarów na sprzedaż; płatności z tytułu długu krótkoterminowego; zobowiązania do zapłaty lub rachunki otrzymane, ale jeszcze nieopłacone; oraz odsetki lub podatki należne w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
Interpretacja kapitału obrotowego netto
Kapitał obrotowy może być dodatni lub ujemny. Wartość ujemna często wskazuje na problemy finansowe i może być oznaką zbliżającej się niewypłacalności. Jednak bardzo duże firmy o znaczącym uznaniu marki i wsparciu publicznym czasami działają z konsekwentnie ujemnym kapitałem obrotowym, ponieważ mogą łatwo zebrać fundusze w krótkim czasie, jeśli zajdzie taka potrzeba.
Dodatni kapitał obrotowy może mieć szereg interpretacji w zależności od faktycznej liczby, branży, w której działa, i samej konkretnej działalności. Różne rodzaje przedsiębiorstw wymagają płynnego działania na różnych poziomach kapitału obrotowego. Na przykład firmy detaliczne wymagają wyższego poziomu kapitału obrotowego, aby pokryć zwiększone wydatki w sezonie. Natomiast firmy świadczące usługi online zazwyczaj wymagają mniejszych środków obrotowych, ponieważ nie dostarczają produktów fizycznych i mają stabilne koszty operacyjne niezależnie od wahań sprzedaży.
Jeśli firma ma sprawdzony model biznesowy i stabilne finanse, może zainwestować w aktywa długoterminowe, które generują wyższe zwroty, zamiast utrzymywać swój kapitał w wysoce płynnych krótkoterminowych papierach wartościowych o niższych stopach zwrotu. Chociaż ta strategia inwestycyjna może zmniejszyć sumę aktywów obrotowych firmy i jej kapitału obrotowego netto, wysoce stabilna działalność przy minimalnych wydatkach może zadecydować o zwiększeniu dochodów z inwestycji.
Podobnie firma może podjąć decyzję o podjęciu nowych projektów w celu rozszerzenia działalności, zwiększając w ten sposób swoje zobowiązania bieżące i zmniejszając aktywa obrotowe i kapitał obrotowy netto. W tym przypadku niski poziom kapitału obrotowego wskazuje na to, że firma koncentruje się na wzroście, zachowując jednocześnie wystarczającą płynność, aby wywiązać się z bieżących zobowiązań.
Uwagi
Ponieważ interpretacja kapitału obrotowego firmy może się tak bardzo różnić, ważne jest, aby wziąć pod uwagę tę miarę w kontekście historycznym, odnotowując wzory zwiększania lub zmniejszania wartości w czasie. Konieczne jest także porównanie wartości kapitału obrotowego firmy z wielkością podobnych firm w tej samej branży, aby zapewnić rzetelną i dokładną analizę wydajności operacyjnej.
