Stopa funduszy federalnych to krótkoterminowa stopa procentowa, według której banki mogą pożyczać pieniądze od siebie nawzajem. Niska stopa funduszy federalnych implikuje ekspansywną politykę pieniężną rządu; środowisko niskich stóp procentowych dla przedsiębiorstw i konsumentów; i stosunkowo wysoka inflacja. Środowiska o niskiej stopie procentowej stymulują zagregowany popyt i zatrudnienie.
Na przykład w Stanach Zjednoczonych przepisy ustanowione przez Rezerwę Federalną (Fed) wymagają od instytucji finansowych utrzymywania określonej kwoty funduszy rezerwowych na ich koncie Rezerwy Federalnej każdego dnia. Jeśli bank spodziewa się niedoboru w zakresie spełnienia tych wymogów rezerwowych na koniec dnia roboczego, inna instytucja, która ma nadwyżkę na ten dzień, może zgłosić się i pożyczyć mu środki. Oprocentowanie, które bank pożyczający pobiera za pieniądze, to stopa procentowa funduszy federalnych z dnia na dzień lub „stopa z dnia na dzień” w skrócie.
Wpływ stopy funduszy federalnych
Stopa funduszy federalnych ma duży wpływ i często ma bezpośredni wpływ na gospodarkę USA, ponieważ służy jako podstawa stóp procentowych oferowanych przez różne instytucje finansowe i kredytowe dla przedsiębiorstw i konsumentów. Wahania stawki podstawowej - stopy procentowej, którą banki obciążają swoich najbardziej wiarygodnych klientów za kredyty, linie kredytowe i kredyty hipoteczne - podążają za stopą funduszy federalnych, generalnie przekraczając kilka punktów powyżej.
Na przykład klienci firmy obsługującej karty kredytowe o wysokich ratingach kredytowych mogą otrzymać pierwszorzędne oprocentowanie. Jeśli stopa funduszy federalnych wynosi 2%, wówczas podstawowa stopa wynosiłaby około 5%, ponieważ wynosi około trzy punkty powyżej stopy funduszy federalnych. Jeśli stopa funduszy federalnych zostanie obniżona z 2% do 1, 5%, bank może odpowiednio obniżyć oprocentowanie karty kredytowej.
Co determinuje stopę funduszy federalnych?
Stawkę funduszy federalnych określa podaż pieniądza kontrolowana przez Fed. Fed dąży do ustanowienia stabilności makroekonomicznej poprzez politykę pieniężną, działając zgodnie z mandatem Kongresu USA w celu ułatwienia maksymalnego zatrudnienia, stabilnych cen i umiarkowanych długoterminowych stóp procentowych.
Niska stopa funduszy federalnych wskazuje na ekspansywną politykę pieniężną i występuje w stosunkowo wysokim okresie inflacji. Aby wprowadzić politykę pieniężną, Fed zazwyczaj angażuje się w operacje otwartego rynku, ustala federalną stopę dyskontową lub ustala rezerwę obowiązkową. Operacje otwartego rynku, kupno i sprzedaż obligacji skarbowych i innych papierów wartościowych, są najczęściej stosowanym narzędziem przez Fed. Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) przeprowadza te transakcje, aby osiągnąć ukierunkowaną podaż pieniądza.
Zgodnie z ekspansywną polityką FOMC kupuje rządowe papiery wartościowe, co zwiększa podaż pieniądza krążącego w gospodarce i zapewnia funkcjonowanie systemu bankowego. Wyższa podaż pieniądza prowadzi do wyższej inflacji, obniżając stopę funduszy federalnych. Niską stopę funduszy federalnych można również osiągnąć, jeśli Fed ustali niższą stopę dyskontową. Jeżeli banki są w stanie pożyczać środki od rządu centralnego przy niższej stopie procentowej, stopa, przy której banki mogą pożyczać od siebie rezerwy, jest również niższa. Fed może również zmienić wymogi rezerwowe banków, co wpływa na ilość gotówki, którą banki muszą legalnie przechowywać. Obniżając rezerwę obowiązkową, banki mogą pożyczyć większą część swoich środków pieniężnych. Zwiększa to podaż pieniądza, prowadząc do wyższej inflacji i niższej stopy funduszy federalnych.
Przykładem ekspansywnej polityki Fed w działaniu są trzy rundy luzowania ilościowego ogłoszone odpowiednio w listopadzie 2008 r., Listopadzie 2010 r. I wrześniu 2012 r. Według danych ekonomicznych Rezerwy Federalnej St. Louis efektywna stopa funduszy federalnych wyniosła 4, 76% w październiku 2008 r., Spadając do 0, 16% w lipcu 2009 r. Było to spowodowane decyzją FOMC o zaangażowaniu się w duży rządowy program zakupów zabezpieczających, wprowadzający ekspansywną politykę pieniężną polityka.
W środowisku o wysokiej inflacji i niskich stopach procentowych oszczędzanie staje się stosunkowo droższe, a konsumpcja stosunkowo tańsza. Banki, które pożyczają środki przy niskim oprocentowaniu, mogą przenieść niższe koszty zadłużenia na konsumentów posiadających kredyty hipoteczne, kredyty samochodowe lub karty kredytowe. W otoczeniu o niższym oprocentowaniu firmy częściej podejmują inwestycje kapitałowe, takie jak rozbudowa urządzeń lub maszyn, które stymulują zatrudnienie. Niższy koszt zadłużenia dla przedsiębiorstw również zachęca do ekspansji i powstrzymuje ich przed zachowaniem się zbyt zachowawczo w czasach słabego zagregowanego popytu.
