National Bureau of Economic Research (NBER) definiuje recesję jako „znaczący spadek aktywności gospodarczej w gospodarce, trwający dłużej niż kilka miesięcy, zwykle widoczny w realnym produkcie krajowym brutto (PKB), realnym dochodzie, zatrudnieniu, produkcji przemysłowej oraz sprzedaż hurtowa-detaliczna ”. Mówi się również o recesji, gdy firmy przestają się rozwijać, PKB spada przez dwa kolejne kwartały, stopa bezrobocia rośnie, a ceny mieszkań spadają.
Charakter i przyczyny recesji są jednocześnie oczywiste i niepewne. Recesje mogą wynikać z jednoczesnego wykonywania klastra błędów biznesowych. Firmy są zmuszone do realokacji zasobów, ograniczenia produkcji, ograniczenia strat, a czasem zwolnienia pracowników. To są wyraźne i widoczne przyczyny recesji. Nie jest jasne, co powoduje ogólny klaster błędów biznesowych, dlaczego nagle się zdają i jak można ich uniknąć. Ekonomiści nie zgadzają się co do odpowiedzi na te pytania i zaproponowano kilka różnych teorii.
Wiele ogólnych czynników przyczynia się do upadku gospodarki, jak dowiedzieliśmy się podczas kryzysu finansowego w USA, ale jedną z głównych przyczyn jest inflacja. Inflacja odnosi się do ogólnego wzrostu cen towarów i usług w pewnym okresie. Im wyższa stopa inflacji, tym mniejszy procent towarów i usług, które można kupić za taką samą kwotę jak wcześniej. Inflacja może nastąpić z tak różnych powodów, jak zwiększone koszty produkcji, wyższe koszty energii i dług publiczny.
W środowisku inflacyjnym ludzie mają tendencję do ograniczania wydatków na rekreację, zmniejszania ogólnych wydatków i zaczynania oszczędzać. Ponieważ osoby i firmy ograniczają wydatki w celu ograniczenia kosztów, PKB spada, a stopy bezrobocia rosną, ponieważ firmy zwalniają pracowników w celu obniżenia kosztów. To właśnie te połączone czynniki powodują recesję gospodarki.
Co powoduje recesję?
Makroekonomiczne i mikroekonomiczne oznaki recesji
Standardowa makroekonomiczna definicja recesji to dwa kolejne kwartały ujemnego wzrostu PKB. Prywatny biznes, który rozwijał się przed recesją, ogranicza produkcję i stara się ograniczyć narażenie na systematyczne ryzyko. Wymierne poziomy wydatków i inwestycji prawdopodobnie spadną i może wystąpić naturalna presja na obniżanie cen, ponieważ zagregowane spadki popytu.
Na poziomie mikroekonomicznym firmy odczuwają spadające marże podczas recesji. Kiedy przychody, czy to ze sprzedaży, czy z inwestycji, maleją, firmy starają się ograniczyć swoją najmniej wydajną działalność. Firma może przestać produkować produkty o niskiej marży lub zmniejszyć wynagrodzenie pracowników. Może również renegocjować z wierzycielami w celu uzyskania tymczasowej ulgi odsetkowej. Niestety malejące marże często zmuszają firmy do zwalniania mniej produktywnych pracowników.
Jak ekonomiści definiują recesje?
Amerykański ekonomista Murray Rothbard zwrócił uwagę, że żaden biznes ani przemysł nie dokonuje umyślnie inwestycji. Gdy te niewłaściwe inwestycje są wystarczająco poważne, firma traci pieniądze i być może będzie musiała przestać działać. Przedsiębiorcy, którzy unikają utraty inwestycji, przetrwają na rynku. W każdej chwili większość przedsiębiorców to udane historie sukcesu. Jak to możliwe, że ogromna liczba firm dokonuje złych inwestycji w tym samym czasie, przyczyniając się w ten sposób do recesji?
Rothbard nazwał ten problem „gromadą błędów przedsiębiorczości”. Teoretyzował, że coś musiało skłonić ogólną społeczność biznesową do dokonania niezrównoważonych inwestycji w niedawnej przeszłości. Gdy rzeczywistość stanie się znana, firmy i inwestorzy będą spieszyć się, aby uniknąć wypadków. Późniejsza produktywność i spadek cen aktywów. Wynikająca z tego recesja trwa do momentu zlikwidowania złych inwestycji i realokacji zasobów.
Kolejny pogląd pochodzi od brytyjskiego ekonomisty Johna Maynarda Keynesa, który słynie z sugestii, że społeczność biznesowa i inwestycyjna jest kapryśna i podatna na ekstremalne nadmierne i zbyt małe zaufanie. Nazwał siły, które doprowadziły do recesji, „duchami zwierząt”. Wyjaśnienie to zakłada silną korelację między wynikami na giełdzie a wydajnością biznesową, a także zakłada, że nie można przewidzieć wahań zaufania.
Dolna linia
Każda recesja jest wyjątkowa, a większość ekonomistów nie popiera jednej teorii przyczyn i zapobiegania recesji. Większość recesji jest zasadniczo obwiniana odpowiednio popytem lub szokami podażowymi, takimi jak podwyżki stóp procentowych lub okresy wysokiej deflacji i chronicznie niskich stóp procentowych lub gwałtownych wzrostów cen towarów. Teorie te mają tendencję do szukania przeszłych recesji, aby zrozumieć obecne przyczyny, co nie oznacza, że mogą one wskazywać na zrozumienie unikalnych przyczyn recesji.
