Spis treści
- Krótka historia planów emerytalnych
- Mieszany obraz zdrowia
- Rodzaje planów DB
- Zrozumienie finansowania planu
- Jak stwierdzić, czy plan jest niedofinansowany
- Stanowe i lokalne gwarancje programu
- Dolna linia
Plany o zdefiniowanym świadczeniu (DB) były podstawą wieloletnich świadczeń emerytalnych zapewnianych przez pracodawcę. Plany te są często nazywane „emeryturami”. Mimo że są one dość powszechne w sektorze publicznym, takim jak rząd, plany te w dużej mierze zniknęły z sektora prywatnego.
Plany DB są złożone i nieprzejrzyste, nawet dla ich wielu uczestników. Niedawno wypłacalność finansowa tych programów zakwestionowała korzyści z wciąż istniejących programów o zdefiniowanym świadczeniu.
Oto historia planów emerytalnych DB i sposoby oceny ich kondycji finansowej.
Kluczowe dania na wynos
- Do lat 80. XX w. Plany określonych świadczeń (DB) były dominującym narzędziem, za pośrednictwem którego pracodawcy z USA zapewniali pracownikom świadczenia emerytalne. Plany emerytalne w USA DB nie mają dobrej kondycji finansowej. Prywatne plany DB, które są w znacznym stopniu niedofinansowane, muszą spełniać specjalne wymagania dotyczące przyspieszonego finansowania i ujawnianie braków.
Krótka historia planów emerytalnych
Do czasu pojawienia się planów emerytalnych 401 (k) w latach 80. plany DB były dominującym narzędziem pracodawców amerykańskich, które zapewniały pracownikom świadczenia emerytalne. W latach sześćdziesiątych upadło kilka dużych planów DB, pozostawiając tysiące pracowników bez obiecanych emerytur. Pod koniec lat 80. liczba planów DB była najwyższa. W rezultacie Kongres uchwalił ustawę o zabezpieczeniu dochodów pracowniczych z 1974 r. (ERISA), której głównym celem była ochrona praw pracowniczych w zakresie świadczeń z planu emerytalnego w miejscu pracy. Ta sama ustawa stworzyła Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) jako niezależną agencję federalną w celu zabezpieczenia świadczeń z planu DB w sektorze prywatnym.
W latach 90. 401 (k) s zaczęło dominować w krajobrazie miejsca pracy, tysiące planów DB zniknęły, a wiele innych zostało zamrożonych (co oznacza, że zasięg był kontynuowany tylko dla obecnych uczestników).
Plany DB nadal mają znaczące zobowiązania do wypłaty przyszłych świadczeń , a także ogromne aktywa. Na pierwszy kwartał 2019 r. National Association of Plan Advisors podało, że amerykańskie fundusze emerytalne posiadały 29, 1 bln USD aktywów - wzrost o 1, 1 bln USD w porównaniu z analogicznym kwartałem rok wcześniej - i, z tej kwoty, prywatne plany DB miały 3, 2 dol. kwintylion.
Mieszany obraz zdrowia planów DB
Dla tych, którzy liczą na plan emerytalny DB dla części swojego zabezpieczenia finansowego na emeryturze, są dobre i złe wieści.
Łącznie plany emerytalne DB w Stanach Zjednoczonych nie są w dobrej kondycji finansowej. Niektóre z tych planów nie będą w stanie zrealizować obiecanych korzyści dla przechodzących na emeryturę pracowników. PBGC, który gwarantuje korzyści w większości prywatnych planów DB, również nie jest w świetnej formie finansowej. Zgodnie z ustaleniami zawartymi w raporcie prognoz na 2018 r. PBGC, Multiemployer Insurance Program, do końca roku budżetowego 2026, stanie przed niewypłacalnością.
Z drugiej strony program dla jednego pracodawcy PBGC nadal się poprawia i prawdopodobnie odzyska solidne podstawy finansowe wcześniej niż przewidywano. Program, który obejmuje około 28 milionów uczestników, wyszedł z deficytu w roku budżetowym 2018 szybciej niż oczekiwano.
Prognozy symulacji PBGC pokazują poprawę pozycji netto programu w ciągu następnych 10 lat. Jednak wysoki poziom niedofinansowania planów stanowi poważny problem. Zasadniczo system jest podatny na nieoczekiwane pogorszenie koniunktury gospodarczej. Raport z 2018 r. Pokazuje średnią prognozowaną pozycję bieżącą netto w wysokości 26, 7 mld USD w roku budżetowym 2028 na program dla jednego pracodawcy, wzrost o 6, 6 mld USD w porównaniu z poprzednim raportem, a także średnią prognozowaną pozycję netto w roku budżetowym 2028 o 36, 7 mld USD w wartościach nominalnych. Istnieją znaczne różnice wokół tego średniego wyniku. Ogólna tendencja jest zgodna z obserwowaną w kilku poprzednich sprawozdaniach, ale odzwierciedla wcześniejsze wyjście programu z deficytu.
Z 5000 symulacji żaden projekt nie przewiduje, że w programie dla jednego pracodawcy PBGC zabraknie pieniędzy w ciągu najbliższych 10 lat. Ulepszenia wynikają z pozycji netto PBGC w okresie 10 lat oraz poprawy wypłacalności planów w planach dla jednego pracodawcy i prognozowanych premii PBGC przekraczających przewidywane roszczenia.
Z drugiej strony, jeśli problemy pojawią się w planie, potencjalnie dotknięty przyszłym emerytem ma teraz więcej możliwości poznania prawdy i planowania niedoborów. Ponadto osoby uczestniczące w prywatnym planie DB oferowanym przez firmę mają większe szanse na pełną wypłatę emerytury dzięki przepisom ustawy o ochronie emerytalnej z 2006 r. (PPA).
Rodzaje planów DB i ich obietnice
Oto cztery główne typy planów DB w Stanach Zjednoczonych:
- Plany rządu federalnego - obejmują one pracowników służby cywilnej, emerytowanych pracowników wojskowych i niektórych emerytowanych pracowników kolei. Obiecane korzyści są zabezpieczone bezpiecznym finansowaniem (głównie instrumentami dłużnymi Skarbu USA) i siłą podatkową rządu USA. Są to uważane za najbezpieczniejsze plany DB w Stanach Zjednoczonych. Plany stanowe i lokalne - plany te obejmują pracowników państwowych i lokalnych, nauczycieli, policję, strażaków i pracowników sanitarnych. Największa grupa handlowa tych planów, Krajowa Konferencja na temat publicznych systemów emerytalnych pracowników (NCPERS), obejmuje 500 funduszy publicznych z udziałem ponad 21 milionów aktywnych uczestników. Prywatne plany jednego pracodawcy - Większość prywatnych planów nadal oferowanych przez firmy należy do tej kategorii, z prawie 45 000 planów amerykańskich (w 2019 r.), Z których około 23 400 jest obecnie ubezpieczonych przez PBGC. Trzy warstwy bezpieczeństwa wspierają obietnice korzyści wynikające z tych planów: aktywa obrotowe i wyniki inwestycji; składki, które pracodawcy są zobowiązani wnieść do finansowania planów; oraz gwarancje udzielone przez PBGC na wypadek, gdyby plany te nie były w stanie wypełnić zobowiązań. Prywatne plany dla wielu pracowników - są one negocjowane przez związki w imieniu pracowników w wielu firmach. Stale spadają, a według danych PBGC od 2018 r. Istniało około 1400 planów reprezentujących około 10 milionów uczestników.
Zrozumienie finansowania planu DB
Plan DB uważa się za odpowiednio finansowany, jeżeli jego aktywa są równe lub przekraczają zdyskontowaną wartość jego przyszłych zobowiązań - korzyści, które musi zapłacić. Większość aktywów można wycenić dokładnie, ale wycena zobowiązań jest znacznie bardziej złożona. Dokonana przez wykwalifikowanego aktuariusza wycena zobowiązań musi obejmować oszacowanie, ilu uczestników kwalifikuje się do świadczeń i jak długo mogą oni żyć.
Być może najważniejszą zmienną w zobowiązaniach programu jest koszt pieniądza lub stopa dyskontowa. Przed 2004 r. Plany DB były zobowiązane do wykorzystania rentowności 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych. Umowa PPA wyjaśniła, że zarówno stopy krótko-, jak i długoterminowe muszą być mieszane w zależności od dojrzałości danych demograficznych uczestników programu.
W normalnej krzywej dochodowości stopy długoterminowe są wyższe niż krótkoterminowe - a im niższa stopa dyskontowa jest stosowana przez program, tym bardziej warte będą jego przyszłe zobowiązania. Zatem wymóg PPA dotyczący stosowania stóp krótkoterminowych do dyskontowania zobowiązań krótkoterminowych może spowodować wzrost zgłaszanych zobowiązań w przypadku niektórych programów. To z kolei może spowodować, że plany te nie będą miały wystarczającego finansowania.
Jak stwierdzić, czy prywatny plan jest niedofinansowany
Zgodnie z umową PPA prywatne plany DB, które są znacznie niedofinansowane, muszą spełniać specjalne wymagania dotyczące przyspieszonego finansowania i ujawniania braków PBGC. Do 2011 r. Wszystkie prywatne plany DB korzystały ze 100% finansowania poprzez amortyzację wszelkich braków w ciągu siedmiu lat i odpowiednie zwiększenie składek na plany. Wymóg ten był najtrudniejszy w przypadku nierentownych firm, które nie posiadały gotówki, a które miały niedofinansowane plany. Każde znaczące pogorszenie koniunktury na giełdzie może prowadzić do jeszcze większej liczby niepowodzeń w planie.
Ważne jest, aby znać następujące informacje o planie:
- Obecny wskaźnik finansowania (aktywa programu podzielone przez świadczenia, które musi zapłacić) - im wyższy, tym lepszy Plany sponsora dotyczące uzupełnienia wszelkich braków w tym współczynniku z dodatkowymi wkładami Część aktywów programu narażona na zmienność na giełdzie
Jeśli plan DB jest znacznie niedofinansowany, pojawia się pytanie, czy firma jest wystarczająco silna finansowo, aby wnieść dodatkowy wkład wymagany przez PPA, aby zwiększyć go do 100%. Jeśli firma nie jest silna finansowo, a rynek akcji znacznie spada, kolejnym krokiem może być poleganie na PBGC jako gwarantie korzyści.
Być może najlepszym miejscem do sprawdzenia stanu prywatnego planu DB są podstawowe informacje, które musi dostarczyć plan. Umowa PPA wymaga, aby każda osoba objęta planem DB otrzymywała zawiadomienie o funduszu emerytalnym co roku, aby dać pracownikom pojęcie o poziomie finansowania ich planu.
Możesz również uzyskać dostęp do informacji podsumowujących o ochronie PBGC w danym stanie na stronie PBGC. Aby uzyskać informacje, sprawdź również informacje konsumenckie Departamentu Pracy USA dotyczące planów emerytalnych.
Stanowe i lokalne gwarancje programu
Sponsorowane przez państwo / lokalne plany DB nie mają jednolitego poręczyciela, takiego jak PBGC. Jeśli miasto lub powiat się zepsuje i nie mogą wypłacić świadczeń emerytalnych, uczestnicy muszą szukać ulg w ustawach stanowych - i mogą znaleźć głównie osoby prawne.
W kilku stanach prawo jest wyraźnie korzystne dla emerytów, stwierdzając w prostym języku: „Członkostwo w systemach emerytalnych pracowników państwa lub jego jednostek politycznych będzie stanowić stosunek umowny. Naliczone świadczenia z tych systemów nie będą zmniejszone ani pogorszone”. Wymaga to od państwa korzystania z jego uprawnień podatkowych w celu wyrównania wszelkich świadczeń emerytalnych.
Przeciwnie do skrajności stoją stany, które traktują prawa emerytalne jako napiwki, co oznacza, że pracownicy nie mają żadnych praw umownych w sporze przeciwko państwu. Między tymi dwoma znajdują się państwa, które nie zapewniają ochrony konstytucyjnej ani ustawowej, ale mają bogatą historię orzecznictwa chroniącego emerytury publiczne.
NCPERS zapewnia przydatne podsumowanie przepisów we wszystkich stanach.
Dolna linia
Badania mogą pomóc ustalić, ile funduszy emerytalnych może zapewnić plan DB. Jeśli pracujesz dla silnej i rozwijającej się firmy w zdrowej branży, a plan jest blisko lub powyżej 100% współczynnika finansowania, to dobrze dla Ciebie. Jeśli pracodawcy grozi niebezpieczeństwo bankructwa, pracownicy mogą zostać zmuszeni do powrotu do PBGC w przypadku planów prywatnych lub gwarancji państwowych w przypadku planów państwowych / lokalnych. W obu przypadkach uczestnicy i potencjalni emeryci powinni znać status programów ochronnych.
