Istnieje wiele opcji inwestycyjnych dostępnych dla osób, które chcą zarabiać na giełdzie. Większość ludzi prawdopodobnie myśli o zwykłych akcjach, gdy myśli o inwestowaniu w akcje, ale akcje uprzywilejowane mogą być również intratnym narzędziem inwestycyjnym.
Preferowane zapasy
Akcje uprzywilejowane, zwane także akcjami uprzywilejowanymi, są tak nazywane, ponieważ uprzywilejowani akcjonariusze mają większe roszczenia do aktywów spółki emitującej niż zwykli akcjonariusze. W najbardziej ekstremalnym przypadku oznacza to, że uprzywilejowani akcjonariusze muszą zostać opłaceni za udziały w spółce przed wspólnymi akcjonariuszami w przypadku upadłości i likwidacji spółki.
Z tego roszczenia wynika, że akcje uprzywilejowane gwarantują wypłatę dywidendy według stałej stopy, podczas gdy akcje zwykłe nie mają takiej gwarancji. W zamian uprzywilejowani akcjonariusze rezygnują z prawa głosu, z którego korzystają zwykli akcjonariusze.
Kluczowe dania na wynos
- Preferowane akcje to hybrydowa forma kapitału własnego, która obejmuje cechy podobne do zadłużenia, takie jak gwarantowana dywidenda. Cztery główne rodzaje akcji uprzywilejowanych to akcje na żądanie, akcje zamienne, akcje skumulowane i akcje partycypacyjne. Każdy rodzaj akcji uprzywilejowanej ma unikalne cechy, które może przynieść korzyści akcjonariuszowi lub emitentowi.
Akcje na żądanie
Akcje na żądanie to akcje uprzywilejowane, które spółka emitująca może odkupić w przyszłości po stałej cenie. To postanowienie przynosi korzyść spółce emitującej bardziej niż akcjonariuszowi, ponieważ zasadniczo umożliwia spółce ograniczenie wartości akcji.
Jeśli firma zachowuje prawo do odkupu akcji na żądanie po cenie 45 USD za akcję, może wykupić akcjonariuszy po tej cenie, jeśli wydaje się, że wartość rynkowa akcji uprzywilejowanych może przekroczyć ten poziom. Akcje na żądanie umożliwiają spółce ograniczenie maksymalnej odpowiedzialności wobec preferowanych akcjonariuszy.
Akcje zamienne
Akcje zamienne są akcjami uprzywilejowanymi, które można wymieniać na akcje zwykłe po stałym kursie. Może to być szczególnie intratne dla preferowanych akcjonariuszy, jeżeli wzrośnie wartość rynkowa akcji zwykłych.
Załóżmy, że inwestor kupuje pięć akcji zamiennych na akcje uprzywilejowane po 50 USD za akcję, a jedną akcję akcji uprzywilejowanych można przekształcić w trzy akcje zwykłe. Początkową inwestycję o wartości 250 USD można uzyskać, jeżeli pięć akcji uprzywilejowanych zostanie zamienionych na 15 akcji zwykłych, gdy wartość akcji zwykłych wzrośnie powyżej 17 USD (17 USD * 15 = 255 USD).
Po wymianie akcji akcjonariusz rezygnuje ze stałej dywidendy i nie może zamienić akcji zwykłych z powrotem na akcje uprzywilejowane.
Akcje skumulowane
Akcje uprzywilejowane, które zawierają klauzulę skumulowaną, chronią inwestora przed spadkiem zysków spółki. Jeśli przychody spadną, spółka emitująca może nie być w stanie pozwolić sobie na wypłatę dywidendy. Skumulowane akcje wymagają, aby wszelkie niewypłacone dywidendy zostały wypłacone akcjonariuszom preferowanym, zanim dywidendy będą mogły zostać wypłacone wspólnym akcjonariuszom.
Jeśli firma gwarantuje dywidendę w wysokości 10 USD na akcję uprzywilejowaną, ale nie może sobie pozwolić na wypłatę przez trzy kolejne lata, musi wypłacić dywidendę w wysokości 40 USD w czwartym roku, zanim będzie można wypłacić jakąkolwiek inną dywidendę.
Akcje partycypacyjne
Akcje uprzywilejowane partycypacyjne stanowią dodatkową gwarancję zysku dla akcjonariuszy. Wszystkie akcje uprzywilejowane mają stałą stopę dywidendy, która jest ich główną korzyścią.
Akcje partycypacyjne gwarantują jednak dodatkowe dywidendy w przypadku, gdy spółka emitująca osiągnie określone cele finansowe. Jeżeli spółka ma wyjątkowo lukratywny rok i osiąga z góry ustalony cel zysku, posiadacze akcji uczestniczących otrzymują wypłaty dywidendy powyżej normalnej stałej stopy.
