Czym jest Wash Trading
Mycie transakcji jest procesem, w którym przedsiębiorca kupuje i sprzedaje papiery wartościowe w wyraźnym celu dostarczania wprowadzających w błąd informacji na rynek. W niektórych sytuacjach transakcje mycia są wykonywane przez tradera i brokera, którzy zmawiają się ze sobą, a innym razem transakcje mycia są realizowane przez inwestorów działających zarówno jako kupujący, jak i sprzedający papier wartościowy. Handel praniem jest nielegalny zgodnie z prawem Stanów Zjednoczonych, a IRS zakazuje podatnikom odliczania strat wynikających z transakcji prania z ich dochodu podlegającego opodatkowaniu.
Podstawy handlu Wash
Rząd federalny po raz pierwszy zablokował handel obmyciem po uchwaleniu ustawy o giełdach towarowych w 1936 r., Która zmieniła ustawę o kontraktach terminowych na zboża, a także wymagała, aby cały handel towarami odbywał się na giełdach regulowanych. Przed ich zakazem w latach 30. XX wieku handel praniem był popularnym sposobem manipulowania akcjami, aby fałszywie zasygnalizować zainteresowanie akcją, próbując podnieść wartość, aby ci manipulatorzy mogli zarobić pieniądze na zwarciu akcji.
Przepisy Commodity Futures Trade Commission (CFTC) również zabraniają brokerom czerpania zysków z transakcji mycia, nawet jeśli twierdzą, że nie byli świadomi zamiarów traderów. W związku z tym brokerzy muszą dołożyć należytej staranności wobec swoich klientów, aby upewnić się, że kupują akcje spółki w celu wspólnej korzyści rzeczywistej.
IRS ma również surowe przepisy zakazujące handlu praniem i wymaga od podatników powstrzymania się od odliczania strat wynikających ze sprzedaży prania. IRS definiuje sprzedaż prania jako taką, która ma miejsce w ciągu 30 dni od zakupu papieru wartościowego i powoduje stratę.
Trading Wash i High Frequency Trading
Transakcje Wash powróciły na pierwsze strony gazet w 2013 r., Gdy zjawisko handlu wysokimi częstotliwościami stało się powszechne. Handel wysokimi częstotliwościami to praktyka polegająca na wykorzystywaniu superszybkich komputerów i szybkich połączeń internetowych do wykonywania dziesiątek tysięcy transakcji na sekundę.
Począwszy od 2012 r. Ówczesny komisarz Commodity Futures Trading Commission, Bart Chilton, ogłosił zamiar zbadania branży handlu wysoką częstotliwością pod kątem naruszeń przepisów dotyczących handlu praniem, biorąc pod uwagę, jak łatwo byłoby firmom z tą technologią wprowadzić transakcje prania na podstawie radar.
W 2013 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) naliczyła Wedbush Securities za to, że „nie utrzymywały bezpośredniej i wyłącznej kontroli nad ustawieniami platform transakcyjnych używanych przez swoich klientów”, błąd, który umożliwił niektórym jej handlowcom o wysokiej częstotliwości angażowanie się w transakcje mycia i inne zabronione i manipulacyjne zachowania.
Okazało się, że handel Wash również odgrywa rolę w handlu na giełdach kryptowalut. Według badań Instytutu Przejrzystości Blockchain około 80% z 25 najlepszych par handlowych dla bitcoinów na giełdach kryptowalut w 2018 r. Zostało sprzedanych do obrotu.
Kluczowe dania na wynos
- Mycie transakcji jest nielegalnym rodzajem handlu, w którym broker i przedsiębiorca zmawiają się, aby czerpać zyski, wprowadzając wprowadzające w błąd informacje na rynek. Firmy handlowe o wysokiej częstotliwości i giełdy kryptowalut używają handlu myciem do manipulowania cenami.
Przykłady transakcji Wash
Transakcje mycia są zasadniczo transakcjami, które się wzajemnie znoszą i nie mają jako takiej wartości handlowej. Ale są one wykorzystywane w różnych sytuacjach handlowych.
Na przykład transakcje mycia były używane w skandalu LIBOR, aby spłacić brokerów, którzy manipulowali panelami składania LIBOR dla jena japońskiego. Zgodnie z opłatami zgłoszonymi przez brytyjskie władze finansowe, handlowcy UBS przeprowadzili dziewięć transakcji prania z firmą maklerską, aby wygenerować 170 000 funtów opłat jako nagrodę dla firmy za jej rolę w manipulowaniu stawkami LIBOR.
Transakcje mycia mogą być również wykorzystywane do generowania fałszywych wolumenów dla akcji i pompowania ich ceny. Załóżmy, że handlowiec XYZ i firma brokerska zmawiają się do szybkiego kupna i sprzedaży akcji ABC. Zauważając aktywność na giełdzie, inni inwestorzy mogą wkładać pieniądze do ABC, aby czerpać zyski z ruchów cen. XYZ następnie skraca czas akcji, zyskując w ten sposób na spadku cen.
