Co to jest spread pionowy?
Spread pionowy obejmuje równoczesne kupowanie i sprzedawanie opcji tego samego rodzaju (kupna lub kupna) i wygaśnięcie, ale po różnych cenach wykonania. Termin „wertykalny” pochodzi od pozycji cen wykonania. Jest to w przeciwieństwie do spreadu kalendarzowego, który stanowi jednoczesny zakup i sprzedaż tego samego rodzaju opcji z tą samą ceną wykonania, ale z różnymi datami wygaśnięcia.
Zrozumienie spreadów pionowych
Inwestorzy zastosują spread wertykalny, gdy spodziewają się umiarkowanego ruchu w cenie instrumentu bazowego. Spready w pionie to głównie gry kierunkowe i można je dostosować tak, aby odzwierciedlały widok inwestorów (niedźwiedzi lub zwyżkowy) na bazowych aktywach. W zależności od rodzaju zastosowanego spreadu pionowego konto przedsiębiorcy może zostać zaksięgowane lub obciążone.
Ponieważ spread wertykalny obejmuje sprzedaż lub napisanie opcji, wpływy powinny częściowo lub całkowicie zrównoważyć premię wymaganą do zakupu drugiej części tej strategii, a mianowicie zakupu opcji. Rezultatem jest niższy koszt, mniejsze ryzyko handlu. Jednak w zamian za niższe ryzyko strategia handlowa również ograniczy potencjał zysku. Jeśli inwestor spodziewa się znacznego, podobnego do trendu ruchu w cenie instrumentu bazowego, wówczas spread pionowy nie jest odpowiednią strategią.
Istnieje kilka odmian spreadów pionowych. Zwyżkujący inwestorzy będą używać spreadów call byków, znanych również jako spreadów pionowych long call i spreadów bull bull. W przypadku obu strategii trader kupuje opcję o niższej cenie wykonania i sprzedaje opcje o wyższej cenie wykonania. Oprócz różnicy w rodzajach opcji, główna zmiana dotyczy harmonogramu przepływów pieniężnych. Spread spreadu dla byków powoduje obciążenie debetem netto, a spread bull dla początku powoduje kredyt netto na początku.
Niedźwiedzi inwestorzy używają spreadów na niedźwiedzie lub spreadów na niedźwiedzie, znanych również jako spread debetowy na niedźwiedzie. W przypadku tych strategii trader sprzedaje opcję o niższej cenie wykonania i kupuje opcję o wyższej cenie wykonania. W tym przypadku spread z niedźwiedziem powoduje obciążenie netto, natomiast spread z niedźwiedziem powoduje kredyt netto na rachunek przedsiębiorcy.
Kluczowe dania na wynos
- Spread pionowy obejmuje jednoczesne kupowanie i sprzedawanie opcji tego samego rodzaju (kupna lub kupna) i wygaśnięcie, ale przy różnych cenach wykonania. Spready pionowe to głównie gry kierunkowe i można je dostosować do odzwierciedlenia poglądów inwestorów, niedźwiedzi lub uparty, na instrument bazowy. spready pionowe ograniczają zarówno ryzyko, jak i potencjał zwrotu.
Obliczanie zysku i straty spreadu pionowego
Wszystkie przykłady nie obejmują prowizji.
Spread dla połączeń byka: (składki skutkują debetem netto)
- Maksymalny zysk = różnica między cenami wykonania - zapłacona składka netto. Maksymalna strata = zapłacona składka netto. Punkt zerowy = cena wykonania Long Call + zapłacona składka netto.
Spread dla niedźwiedzi: (składki skutkują kredytem netto)
- Maksymalny zysk = otrzymana premia netto. Maksymalna strata = różnica między cenami wykonania - otrzymana premia netto. Punkt zerowy = cena wykonania krótkiego połączenia + otrzymana premia netto.
Spread dla byka: (składki skutkują kredytem netto)
- Maksymalny zysk = otrzymana premia netto. Maksymalna strata = różnica między cenami wykonania - otrzymana premia netto. Punkt zerowy = cena wykonania Short Put - otrzymana premia netto.
Spread na niedźwiedzie: (składki skutkują debetem netto)
- Maksymalny zysk = różnica między cenami wykonania - zapłacona składka netto. Maksymalna strata = zapłacona składka netto. Punkt zerowy = cena wykonania opcji Długi Put - zapłacona składka netto.
