Wiem, że dolar amerykański nie jest tak seksowny jak Tesla, Inc. (TSLA) Elon Musk tweetuje zmieniające się informacje rynkowe co kilka godzin lub Apple Inc. (AAPL) osiąga pułap rynkowy wynoszący bilion dolarów, ale czekałem przez całe lato dla rozdzielczości tego zakresu w Dollar Index, i wygląda na to, że w końcu możemy go uzyskać. Niezależnie od tego, czy ten ruch zakończy się sukcesem, a dolar nadal rośnie, czy też nieudany przełom powoduje, że euro rozrywa się, pojawią się znaczące konsekwencje dla wielu aktywów, o których warto pomyśleć w miarę rozwoju tego ruchu.
Najpierw zacznijmy od codziennego wykresu indeksu dolara amerykańskiego. Pod koniec kwietnia ceny przekroczyły linię trendu spadkowego od szczytu w marcu 2017 r. I wzrosły w kierunku swoich najwyższych poziomów w październiku, gdzie ceny utknęły w martwym punkcie. Przez ostatnie dwa miesiące ceny umocniły się w rosnącym trójkącie wyższych minimów i wielu nieudanych prób wyczyszczenia październikowych szczytów. Dało to pędowi dużo czasu na pokonanie uporczywej rozbieżności i na 200-dniową średnią ruchomą spłaszczyła się i zaczęła nieznacznie rosnąć. Wszystkie te cechy są tym, czego można się spodziewać w okresie konsolidacji, który ostatecznie rozwiązuje się wyżej, ale teraz cena ostatecznie to potwierdza. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Plusy i minusy silnego dolara .)
Z punktu widzenia nastrojów ilościowych na rynku opcji występuje pewien nadmierny optymizm, ale nie tak bardzo, jak widzieliśmy w szczytach 2014 lub 2016, a pozycjonowanie hedgera komercyjnego, choć krótkie, nie jest ekstremalne. Z jakościowego punktu widzenia nie czytałem ani nie rozmawiałem z wieloma osobami z poglądem, że euro idzie wyżej od obecnych poziomów, więc jest to ciekawa ciekawostka.
Niemniej jednak spójrzmy na największy składnik Dollar Index, euro. Poniżej znajduje się dzienny wykres EUR / USD, który jest bardzo odbiciem lustrzanym wskaźnika Dollar Index. Ceny załamały się ze swoich szczytów pod koniec kwietnia, szybko spadając w kierunku dawnego wsparcia / oporu, i konsolidują się w malejącym trójkącie niższych szczytów i nieudanych przerw 1, 1540. Pęd utrzymuje się w niedźwiedzim zakresie, a 200-dniowa średnia ruchoma spłaszczyła się i zaczyna się przewracać. Teraz ceny ostatecznie potwierdzają, co sugerują te cechy, kontynuacja niższa, zamykając się na rocznych minimach.
Z punktu widzenia nastrojów ilościowych ani pozycjonowanie opcji, ani komercyjne pozycjonowanie hedgerów nie są bliskie skrajności, co sugeruje, że jest więcej miejsca na pogorszenie kursu euro.
Niezależnie od wyniku, posunięcie to będzie miało wiele ważnych implikacji dla towarów (w szczególności metali), globalnych rynków akcji (szczególnie tych będących własnością funduszy w obrocie giełdowym z ekspozycją w lokalnej walucie) i innych aktywów na całym świecie.
Podczas gdy nastroje niekoniecznie rozciągają się na skrajności w stosunku do dolara amerykańskiego i samego euro, zaczynamy dostrzegać pewne wieloletnie skrajności w opcjach i pozycjonowaniu hedgera handlowego w metalach szlachetnych. Potwierdzony nieudany rozpad i uporczywa rozbieżność rozpędu w czymś takim jak złoto lub platyna, które zostały pobite przez cały rok, może wywołać przeciwny trend wzrostowy, który spotęgowany jest przez negatywne nastroje.
Wiem, że jest letni piątek, więc nie zrobię z tego wyjątkowo długiego postu mówiącego o wszystkich relacjach i możliwych wynikach, ale chodzi mi o to, że oglądam Indeks Dolara, aby sprawdzić, czy może on zamknąć się w tym tygodniu mocno i będzie z pewnością zastanowię się, jak wpłynie to na trendy na innych rynkach, odrabiając pracę domową w ten weekend. Wiem, że wielu z was też będzie.
