Jakie są niezarejestrowane akcje?
Niezarejestrowane akcje, zwane również akcjami ograniczonymi, to papiery wartościowe niezarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Zazwyczaj są one wydawane w drodze ofert prywatnych, ofert z Regulaminu D lub programów świadczeń pracowniczych jako rekompensata za profesjonalne usługi lub w zamian za finansowanie firmy rozpoczynającej działalność. Na przykład spółka prywatna może wydawać niezarejestrowane akcje swoim członkom zarządu i członkom zarządu w ramach pakietu kompensacyjnego.
Kluczowe dania na wynos
- Niezarejestrowane akcje to wszelkie akcje, które nie mają skutecznego oświadczenia o rejestracji w aktach Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Niezarejestrowane akcje mają mniejszą ochronę inwestorów i wiążą się z wyższym ryzykiem, dlatego pewne kryteria - na przykład bycie osobą o wysokiej wartości netto (HNWI) lub inwestorem o wysokich dochodach - są zwykle wymagane w celu sprzedaży tych akcji przez spółkę. może zapobiec korzystaniu z niezarejestrowanych oszustw związanych z papierami wartościowymi, sprawdzając, czy dane zabezpieczenie jest zarejestrowane w internetowej bazie danych EDGAR SEC.
Zrozumienie niezarejestrowanych akcji
Niezarejestrowane akcje mają mniejszą ochronę inwestorów i stanowią inne rodzaje ryzyka niż zarejestrowane papiery wartościowe. W rezultacie firmy mogą sprzedawać niezarejestrowane akcje „kwalifikowanym inwestorom”.
Aby zostać uznanym za „inwestora kwalifikowanego”, musisz być inwestorem o wysokiej wartości netto (HNWI) lub inwestorem o wysokich dochodach. Kto kwalifikuje się jako HNWI, różni się w zależności od instytucji finansowej, ale zazwyczaj musisz mieć aktywa płynne w przedziale od sześciu do siedmiu cyfr. Inwestor o wysokich dochodach zazwyczaj inwestuje co najmniej 200 000 USD rocznie lub co najmniej 300 000 USD dla małżeństw.
W przeszłości pozyskiwanie lub reklamowanie niezarejestrowanych akcji było zabronione. Jednak w 2013 r. SEC przyjęła art. 506 lit. c) w ramach ustawy Jumpstart Our Business Startups (JOBS), umożliwiającej pozyskiwanie i reklamowanie niektórych niezarejestrowanych papierów wartościowych.
Sprzedaż niezarejestrowanych akcji jest zwykle uważana za przestępstwo, ale istnieją wyjątki od tej zasady. SEC Reguła 144 określa warunki, na których akcje niezarejestrowane mogą być sprzedawane:
- Muszą być przechowywane przez określony czas. Musi istnieć odpowiednia informacja publiczna na temat historycznych wyników papierów wartościowych. Sprzedaż musi wynosić mniej niż jeden procent akcji pozostających w obrocie i mniej niż jeden procent średniego wolumenu obrotu z poprzednich czterech tygodni. warunki handlowe obowiązujące w każdej transakcji muszą być spełnione. Sprzedaż ponad 500 akcji lub akcji o wartości przekraczającej 10 000 USD musi zostać wstępnie zarejestrowana w SEC. Wyjątek od tego warunku występuje, jeśli sprzedawca nie jest powiązany ze spółką, która wyemitowała niezarejestrowane akcje (i nie był z nią związany przez co najmniej trzy miesiące) i był właścicielem akcji przez ponad rok.
Niezarejestrowane oszustwa giełdowe
Czasami inwestorzy mogą skorzystać z niezarejestrowanych oszustw związanych z papierami wartościowymi. Oszustwa te zwykle reklamują sprzedaż jako prywatne oferty z małym lub zerowym ryzykiem plus wysokie zyski.
SEC zaleca, aby inwestorzy zwracali uwagę na niektóre z tych typowych oznak potencjalnego oszustwa, rozważając inwestowanie w niezarejestrowaną ofertę:
- Roszczenia o wysokie zyski przy niskim lub zerowym ryzyku Niezarejestrowani specjaliści inwestycyjni Agresywna taktyka sprzedaży Problemy z dokumentami sprzedaży Brak wymagań dotyczących wartości netto lub dochodu Wydaje się, że dotyczy to tylko sprzedawcy lub biur wirtualnych Firma nie ma dobrej opinii lub nie znajduje się na liście Niezamówione oferty inwestycyjne Pomyślne lub niemożliwe do zweryfikowania biografie zarządu lub promotorów
Inwestorzy mogą również dowiedzieć się, czy dane zabezpieczenie jest zarejestrowane, przeglądając je w internetowej bazie danych EDGAR SEC. Wszystkie akcje będące w obrocie przez przeciętnego inwestora zostaną zarejestrowane w bazie danych.
