Co oznacza dochód z gwarantowania emisji?
Dochód z ubezpieczenia jest zyskiem generowanym przez działalność ubezpieczeniową ubezpieczyciela w danym okresie. Dochód z ubezpieczenia jest różnicą między składkami pobieranymi przez ubezpieczyciela od polis ubezpieczeniowych a poniesionymi wydatkami i wypłaconymi roszczeniami. Ogromne roszczenia i nieproporcjonalne wydatki mogą skutkować stratą ubezpieczeniową, a nie przychodem ubezpieczyciela. Poziom dochodu z ubezpieczenia jest dokładną miarą efektywności działalności ubezpieczeniowej ubezpieczyciela.
Wyjaśnienie dochodu z ubezpieczenia
Dochód ubezpieczyciela z ubezpieczeń może wahać się między kwartałami, a klęski żywiołowe i inne, takie jak trzęsienia ziemi, huragany i pożary, prowadzą do ogromnych strat ubezpieczeniowych. Huragan Katrina, największa katastrofa naturalna w historii USA, spowodował stratę ubezpieczeniową w wysokości 2, 8 miliarda USD dla amerykańskiego sektora ubezpieczeń majątkowych i osobowych w pierwszych dziewięciu miesiącach 2005 r., W porównaniu z dochodem z tytułu ubezpieczeń w wysokości 3, 4 miliarda USD w analogicznym okresie 2004 r.
Dochód z gwarantowania emisji a dochód z inwestycji
Dochód z tytułu ubezpieczenia oblicza się jako różnicę między zarobionymi składkami zakładu ubezpieczeń a jego wydatkami, roszczeniami i wszelkimi dywidendami wypłaconymi przy rozliczaniu polis. Oto proste wyjaśnienie, jak to działa. Jeżeli ubezpieczyciel zbiera 50 mln USD składek ubezpieczeniowych w ciągu roku i wydaje 40 mln USD na roszczenia ubezpieczeniowe i powiązane wydatki, jego dochód z tytułu ubezpieczenia wynosi 10 mln USD. Tymczasem dochód z inwestycji pochodzi z zysków kapitałowych, dywidend i innych inwestycji związanych z zakupem i sprzedażą papierów wartościowych.
W przeciwieństwie do dochodów z ubezpieczeń, zakład ubezpieczeń generuje dochody z inwestycji z zysków kapitałowych, dywidend i innych działań inwestycyjnych związanych z zakupem i sprzedażą papierów wartościowych. Załóżmy na przykład, że firma ubezpieczeniowa osiągnęła w ubiegłym roku zysk w wysokości 50 milionów dolarów i chce zainwestować część swoich zysków w kontrakty futures. Firma ubezpieczeniowa kupuje 10 kontraktów futures na indeks S&P Index, których wartość wynosi 2 110, 25 USD za sztukę. Dlatego wartość nominalna wynosi 5 275 625 USD lub 2 110, 25 USD * 250 * 10. Jeśli firma ubezpieczeniowa zamknie swoją pozycję powyżej 2 110, 25 USD za jednostkę, zwrot uznaje się za dochód z inwestycji.
Dochód z Underwriting i cykl Underwriting
Cykl ubezpieczeniowy to okresowy wzrost i spadek dochodów z działalności ubezpieczeniowej. Źródła tego cyklu nie są całkowicie jasne. Ponieważ jednak wahania dochodów z inwestycji są łagodne, wahania dochodów z działalności ubezpieczeniowej napędzają ten cykliczny wzrost i spadek. Liczba niewypłacalności towarzystwa ubezpieczeniowego jest odwrotnie proporcjonalna do wzrostu i spadku dochodów z ubezpieczeń. Duże spadki dochodów z ubezpieczeń wskazują, że bazowe polisy ubezpieczeniowe są zaniżone. Firmy ubezpieczeniowe, które osiągają solidne dochody z ubezpieczeń, są generalnie silniejsze finansowo, ponieważ nie muszą nadrabiać słabych wyników poprzez zwiększanie ryzyka po stronie inwestycyjnej firmy.
