Co to jest biflacja?
Biflacja to jednoczesne istnienie inflacji i deflacji w gospodarce. Biflacja, choć z pozoru paradoks, zwykle występuje, gdy rośnie popyt na towary aktywa powodują wzrost ich cen w tym samym czasie, gdy aktywa oparte na długach tracą przychylność i tracą na wartości.
Kluczowe dania na wynos
- Biflacja to jednoczesne istnienie inflacji i deflacji w gospodarce. Występuje zwykle, gdy stosuje się bodziec monetarny w celu ożywienia gospodarki. Biflacja została zaostrzona przez szybko uprzemysłowione kraje konsumujące wiele towarów.
Zrozumienie biflacji
Biflacja, stosunkowo nowy termin opracowany w 2003 r. Przez dr F. Osborne Browna, starszego analityka finansowego w Phoenix Investment Group, zwykle zaczyna się, gdy banki centralne otwierają monetarne czopy w celu stymulowania zastoju gospodarki. Udostępnianie wielu tanich pieniędzy za pośrednictwem banków nie oznacza automatycznie, że popyt na wszystko wzrośnie jednocześnie. Zamiast tego historia pokazuje, że niektóre aktywa mają przewagę nad innymi, co prowadzi do inflacji w niektórych obszarach gospodarki i deflacji w innych.
W trudnej sytuacji ekonomicznej popyt na surowce używane do produkcji rzeczy takich jak energia, odzież i żywność prawdopodobnie pozostaną stosunkowo wysokie, ponieważ konsumenci uznają je za niezbędne zakupy. Ludzie często będą je kupować niezależnie od wzrostu cen, pozostawiając konsumentom mniej pieniędzy na wydatki uznaniowe.
Aktywa lewarowane, takie jak nieruchomości, są podatne na spadki cen w takim środowisku. Kiedy wzrost gospodarczy jest w stagnacji, a bezrobocie rośnie, ludzie nie zawsze mogą uzasadnić zakup domu lub czegoś innego, co jest drogie i uważane za nieistotne, nawet jeśli niskie stopy procentowe, kluczowa funkcja zwiększania podaży pieniądza, sprawiają, że pożyczanie jest tańsze.
Skutkiem silnego apetytu na niektóre aktywa i słabego popytu na inne jest biflacja. Nagle ceny rosną w jednej części gospodarki, a spadają w innej, torując drogę mieszance inflacji i deflacji.
Przykład biflacji
Bezprecedensowe wydarzenia rynkowe spowodowały biflację po wielkiej recesji w latach 2007–2009. Na tle wysokiego bezrobocia i konającego sektora mieszkaniowego Rezerwa Federalna uwolnił tryliony dolarów w ramach bodźca monetarnego, aby ożywić gospodarkę, jednocześnie zobowiązując się do utrzymania niskich stóp procentowych.
Środki te pomogły gospodarce, choć nie były natychmiastowe. Zamiast na przykład przeznaczać fundusze na projekty infrastrukturalne, znaczna część funduszy powróciła do klas aktywów spekulacyjnych. Ceny mieszkań w końcu wzrosły, ale nie tak szybko jak płyn aktywa, takie jak akcje, które przyciągnęły inwestorów z powodu ożywienia zysków przedsiębiorstw napędzanego niskimi stopami procentowymi.
W gospodarce zaobserwowano deflację w sektorach takich jak budownictwo mieszkaniowe, które spadły w wielu regionach do początku 2012 r. Natomiast ceny benzyny wzrosły w latach 2009–2012. Cena złota również wzrosła w latach 2009–2012. Podobnie na wielu innych rynkach towarowych zaobserwowano wzrost cen mniej więcej w tym samym okresie.
Uwagi specjalne
Biflacja została pod wieloma względami zaostrzona przez globalizację. W rzeczywistości po wielkiej recesji wiele aktywów, które doświadczyły silnego popytu i inflacji, były tymi, które handlują na całym świecie.
Na przykład gwałtowny apetyt na energię i metale z szybko uprzemysławiających się krajów, takich jak Indie i Chiny, był w dużej mierze odpowiedzialny za podniesienie cen wielu towarów w latach bezpośrednio po Wielkiej recesji. To spowodowało, że niezbędne surowce stały się droższe w okresie, gdy wielu konsumentów w świecie zachodnim znalazło się w trudnej sytuacji finansowej, przyczyniając się do braku popytu na rzeczy kupione na kredyt zwrotny, takie jak domy i samochody.
