Co to jest zabezpieczenie opcji bazowych?
Podstawowym zabezpieczeniem opcji jest akcje, indeks, obligacja, waluta lub towar, na których opiera się wartość opcji. Jest to podstawowy składnik, w jaki sposób opcja uzyskuje wartość. To jest powód, dla którego opcje są klasyfikowane jako instrumenty pochodne. Czerpią swoją wartość z wyników lub akcji cenowej bazowego papieru wartościowego.
Zrozumienie bazowych opcji opcji
Na przykład opcja kupna akcji Apple daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, zakupu akcji Apple po cenie określonej w umowie opcji. W tym przypadku akcje Apple stanowią zabezpieczenie opcji.
Istnieje wiele powszechnie stosowanych instrumentów pochodnych, w tym opcje, ale wszystkie one mają jedną wspólną cechę. Ich wartość oparta jest na zabezpieczeniu lub aktywach. Zmiany cen w zabezpieczeniach bazowych będą musiały wpływać na wycenę opcji na ich podstawie.
W opcjach i całej terminologii pochodnej zabezpieczenia bazowe są często nazywane po prostu „instrumentami bazowymi”. Zabezpieczeniem bazowym może być dowolny składnik aktywów, indeks, instrument finansowy lub nawet inny instrument pochodny. Handlowcy wykorzystują opcje, aby spekulować na przyszłe zmiany cen bazowych papierów wartościowych lub zabezpieczyć się przed nimi. Opcje stosowane w połączeniu mogą dodatkowo udoskonalić charakterystykę strategii w celu spełnienia określonych potrzeb, umożliwiając wysoce dostosowane zarządzanie ryzykiem.
Wpływ zabezpieczenia opcji bazowej
Rolą podstawowego bezpieczeństwa jest po prostu bycie sobą. Gdyby nie było opcji, inwestorzy po prostu kupowali i sprzedawali instrumenty bazowe. Jeśli jednak chodzi o opcje, instrumentem bazowym jest element, który musi być dostarczony przez jedną stronę w umowie opcji i zaakceptowany przez drugą stronę. Wyjątkiem jest sytuacja, gdy instrumentem bazowym jest indeks, w którym tylko gotówka jest wymieniana na końcu umowy opcji.
Instrument bazowy ma również kluczowe znaczenie dla wyceny opcji. Zależność między instrumentem bazowym a jego opcjami nie jest liniowa, chociaż niektóre strategie opcji mogą zabezpieczyć pewne cechy opcji w celu symulacji relacji liniowej. W modelach wyceny opcji istnieje kilka cech opisujących stopień nieliniowości. Nazywa się je Grekami, ponieważ reprezentowane są przez różne greckie litery.
Na przykład im bardziej odległa jest cena wykonania opcji „out-of-the-money” od bieżącej ceny zabezpieczenia opcji bazowej, tym mniej cena opcji zmienia się za jednostkę ruchu w instrumencie bazowym. W takim przypadku opcja ma niską wartość delta. To samo dotyczy opcji, które mają dużo czasu do terminu zapadalności. Mierzy się to za pomocą theta. W miarę upływu terminu zanik czasu rośnie wykładniczo.
I odwrotnie, opcje, które są w pieniądzu i są bardzo bliskie wygaśnięcia, będą poruszać się prawie w blokadzie z zabezpieczeniem opcji bazowych.
