W tym roku na rynek publiczny uderzył szał jednorożecowych firm technologicznych, przyciągając inwestorów gotowych postawić duże pieniądze na branżę. Podczas gdy niektóre z najbardziej popularnych ofert publicznych w 2019 r., Takie jak konkurenci powołujący się na jazdę Uber Technologies Inc. (UBER) i Lyft Inc. (LYFT), pozostają daleko od swoich rekordów, inne nowo publiczne spółki, takie jak CrowdStrike Holdings Inc. (CRWD) i Beyond Meat Inc. (BYND) wzrósł powyżej swoich pierwotnych cen IPO.
Według ostatniego raportu Goldmana, amerykańskie fundusze inwestycyjne o dużej kapitalizacji, wzroście i wartości - z których 36% przewyższyło swoje 10-letnie średnie wartości referencyjne od początku roku (YTD) - mają duże udziały w głośnych ofertach technicznych na w tym roku, takie jak Uber, Lyft, Inc. (PINS), CrowdStrike i Zoom Video Communications Inc. (ZM). Według raportu, w którym przeanalizowano pozycję 597 funduszy inwestycyjnych o wartości 2, 6 bln USD w zarządzanych aktywach, Uber i Lyft są najbardziej przeważonymi IPO w USA w 2019 r. I mają największą liczbę posiadaczy funduszy wspólnego inwestowania.
Non-Tech IPO
Do 10 największych ofert publicznych należących do funduszy inwestycyjnych w 2019 r. Należą również firmy opieki zdrowotnej, takie jak Avantor Inc. (AVTR), Shockwave Medical Inc. (SWAV) i Turning Point Therapeutics, a także dyskrecjonalne firmy konsumenckie Chewy Inc. (CHWY) i Levi Strauss & Co. (LEVI).
Spośród tej grupy, Chewy Inc., największy „e-tailer dla zwierząt domowych”, może wyglądać najbardziej osobliwie. Inwestorzy stawiają jednak na duże postępy w „humanizacji” zwierząt domowych, co prowadzi do popytu na różnorodne produkty i usługi, w tym na żywność wyższej jakości. Niezależna spółka zależna PetSmart zaobserwowała, że jej akcje wzrosły o 35% w stosunku do pierwotnej ceny IPO wynoszącej 22 USD za akcję w czerwcu.
Turning Point Therapeutics, firma zajmująca się precyzyjną onkologią na etapie klinicznym, należy do największych zwycięzców w 2019 r. Od czasu debiutu publicznego w kwietniu firma, której celem jest opracowywanie leków przeciwnowotworowych dla pacjentów, u których rozwinęła się oporność na inne metody leczenia, odnotowała prawie trzykrotny wzrost udziału w cenie IPO wynoszącej 18 USD.
Technika funduszy inwestycyjnych Trim Tech
W drugim kwartale fundusze ograniczyły średnią ekspozycję na technologie informacyjne, które obejmują wiele popularnych zasobów oprogramowania. Przydziały do Info Tech są na 10. percentylu w porównaniu do ostatnich siedmiu lat (-38 pb). Fundusze wspólnego inwestowania przesunęły się w kierunku usług komunikacyjnych, faworyzując akcje Media i Entertainment, i stanowią niedowagę defensywy i technologii, które są tegorocznymi najlepiej działającymi sektorami. Na lepsze wyniki funduszy inwestycyjnych częściowo wpłynęła ich relatywnie mniejsza ekspozycja na wojnę handlową USA-Chiny niż ich wartości odniesienia. Na przykład fundusze wspólnego inwestowania to półprzewodniki o niedoważonej masie, a większość z nich to nadwaga Financials (+85 pb) i zwiększyły zaangażowanie w sektorze o 35 pb YTD.
