Bankowość inwestycyjna obejmuje świadczenie usług doradczych i zarządczych przy dużych, złożonych transakcjach finansowych oraz świadczenie usług związanych z tworzeniem kapitału dla korporacji, organizacji, a nawet rządów. Dwie podstawowe działalności banków inwestycyjnych to gwarantowanie finansowania dłużnego i emisja kapitałowych papierów wartościowych, jak w pierwszej ofercie publicznej (IPO), oraz doradzanie i ułatwianie fuzji i przejęć (M&A) dla firm, w tym wykupów lewarowanych.
Ponadto banki inwestycyjne zapewniają pomoc w sprzedaży papierów wartościowych i lokowaniu akcji, a także w obsłudze inwestycji i transakcji pośrednictwa dla klientów korporacyjnych, podmiotów państwowych lub osób o wysokiej wartości netto (HNWI). Banki inwestycyjne są również głównymi doradcami, planistami i menedżerami w zakresie restrukturyzacji lub reorganizacji przedsiębiorstw, takich jak obsługa zbycia.
Typowe podziały w bankach inwestycyjnych obejmują grupy branżowe i grupy produktów finansowych. Utworzono grupy branżowe, które mają oddzielne grupy w banku, z których każda ma szeroką wiedzę specjalistyczną w konkretnych branżach lub sektorach rynku, takich jak technologia lub opieka zdrowotna. Grupy te rozwijają relacje z klientami z firmami z różnych branż w celu zapewnienia bankowi finansowania, emisji akcji lub fuzji i przejęć.
Grupy produktów banku inwestycyjnego koncentrują się na określonych produktach finansowych bankowości inwestycyjnej, takich jak IPO, fuzje i przejęcia, restrukturyzacje przedsiębiorstw i różne rodzaje finansowania. Mogą istnieć oddzielne grupy produktów, które specjalizują się w finansowaniu aktywów, leasingu, finansowaniu lewarowanym i finansowaniu publicznym. Grupy produktów mogą być dalej organizowane zgodnie z ich głównymi działaniami lub produktami. Tak więc bank inwestycyjny może mieć grupy produktów wyznaczone jako rynki kapitałów akcyjnych, kapitał dłużny, fuzje i przejęcia, sprzedaż i handel, zarządzanie aktywami i badania rynku akcji.
Firmy działające w branży bankowości inwestycyjnej dzielą się zwykle na trzy kategorie: banki spęcznione, banki średniego rynku i banki butikowe. Banki butikowe są często dzielone na regionalne butiki i elitarne banki butikowe. Elitarne banki butikowe mają czasem więcej wspólnego z bankami z wypukłymi klamrami niż z butikami regionalnymi. Klasyfikacja banków inwestycyjnych opiera się przede wszystkim na wielkości; „rozmiar” może być jednak terminem względnym w tym kontekście i może odnosić się do wielkości banku pod względem liczby pracowników lub biur lub do średniej wielkości transakcji M&A obsługiwanych przez bank.
Regionalne banki butikowe
Najmniejsze banki inwestycyjne, zarówno pod względem wielkości firmy, jak i typowej wielkości transakcji, to banki określane jako regionalne banki butikowe. W regionalnych butikach zwykle pracuje nie więcej niż kilkudziesięciu pracowników. Ze względu na niewielki rozmiar większości regionalnych butików zazwyczaj nie oferują one wszystkich usług oferowanych przez banki inwestycyjne typu bulge brackets i mogą po prostu specjalizować się w jednym obszarze, takim jak obsługa fuzji i przejęć w określonym sektorze rynku.
Jak wynika z klasyfikacji, banki te mają biura lub operacje, które są ograniczone lub przynajmniej skoncentrowane w określonym regionie kraju. Biura banku mogą być ograniczone do jednego miasta. Przykładem jest bank inwestycyjny z siedzibą w Teksasie z jednym biurem i zatrudniający mniej niż 20 pracowników, który ściśle zajmuje się transakcjami fuzji i przejęć dla firm z branży naftowej i gazowej. W regionalnych butikach mogą znajdować się klienci, którzy obejmują duże korporacje z siedzibą w swoich obszarach, ale częściej obsługują mniejsze firmy i organizacje. Jest mało prawdopodobne, aby byli zaangażowani we współpracę z rządami innymi niż lokalne lub stanowe. Zazwyczaj zajmują się także mniejszymi transakcjami fuzji i przejęć w przedziale od 50 do 100 milionów USD lub mniej.
Elite Boutique Banks
Elitarne butikowe banki inwestycyjne zwykle zupełnie różnią się od regionalnych butików. Elitarne butiki bardziej przypominają banki wypukłe pod względem wartości dolarowej zarządzanych przez nich transakcji, które często przekraczają 1 miliard dolarów, chociaż mogą również obsługiwać niektóre mniejsze transakcje. Elitarne butiki znów wyglądają bardziej jak banki z szerokim wyborem, ponieważ zwykle mają znaczną obecność w kraju i za granicą, działając dziesiątki biur w wielu krajach. Jednak zwykle wciąż brakuje im globalnej obecności dużego banku inwestycyjnego, takiego jak JPMorgan Chase & Company.
Butiki elitarne często przypominają butiki regionalne, ponieważ zazwyczaj nie oferują pełnego zakresu usług bankowości inwestycyjnej i mogą ograniczać swoją działalność do rozwiązywania problemów związanych z fuzjami i przejęciami. Częściej niż regionalne oferują usługi restrukturyzacji lub zarządzania aktywami.
Większość elitarnych banków butikowych zaczyna się jako butiki regionalne, a następnie stopniowo osiąga status elity, obsługując kolejne i coraz większe oferty dla bardziej prestiżowych klientów. Niektóre elitarne butiki, takie jak Partnerzy Qatalyst, osiągają szybki postęp, głównie dzięki reputacji założycieli firm w zakresie bankowości inwestycyjnej. Przykładami znanych elitarnych butikowych banków inwestycyjnych są Lazard LLC, Evercore Group LLC i Moelis & Company.
Banki średniego rynku
Banki inwestycyjne ze średniego rynku są zasadniczo tym, co implikuje to oznaczenie. Zajmują one pozycję pośrednią między mniejszymi regionalnymi firmami zajmującymi się bankowością inwestycyjną a ogromnymi bankami inwestycyjnymi o dużych rozmiarach. Banki średniego rynku zazwyczaj pracują nad ofertami, które rozpoczynają się na poziomie regionalnym i zbliżają się do poziomu przedziału wypukłości, zwykle od około 50 milionów USD do około 500 milionów USD lub więcej. Rynki środkowe znajdują się zwykle także w środkowej części zasięgu geograficznego, mając znacznie większą obecność niż butiki regionalne, ale nie mieszczą się w wielonarodowym zasięgu banków spęcznienia.
W przeciwieństwie do banków typu boutique, firmy ze średniego rynku zazwyczaj oferują ten sam pełny zakres usług bankowości inwestycyjnej, co banki typu bulge, w tym usługi rynku kapitałowego i rynku kapitałowego dłużnego, pełen zestaw usług w zakresie finansowania i zarządzania aktywami oraz transakcji M&A i restrukturyzacyjnych. Niektóre banki ze średniego rynku przypominają butiki regionalne, ponieważ specjalizują się w oferowaniu usług dla określonej branży lub sektora. Na przykład jedną z bardziej uznanych firm bankowości inwestycyjnej na średnim rynku jest KBW, bank inwestycyjny specjalizujący się we współpracy z firmami z sektora usług finansowych. Niektóre z bardziej znanych firm z rynku średniego to Piper Jaffray Companies, Cowen Group i Houlihan Lokey.
Banki z wybrzuszeniem
Banki z dużymi wypukłościami to największe międzynarodowe firmy bankowości inwestycyjnej o łatwo rozpoznawalnych nazwach, takie jak Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley i Bank of America. Wybitne firmy są największe pod względem liczby biur i pracowników, a także pod względem obsługi największych transakcji i największych klientów korporacyjnych. Zdecydowana większość klientów to firmy z listy Fortune 500, jeśli nie Fortune 100. Banki inwestycyjne z wypukłymi klamrami regularnie obsługują transakcje M&A o wartości wielu miliardów dolarów, chociaż w zależności od ogólnego stanu gospodarki lub konkretnego klienta bank z klamrą wypukłą może czasami obsługiwać transakcje o wartości setek milionów.
Każdy z banków z szerokim przedziałem operacyjnym działa na arenie międzynarodowej i jest obecny na całym świecie, a także na rynku krajowym. Główne banki inwestycyjne zapewniają swoim klientom pełen zakres usług bankowości inwestycyjnej, w tym transakcje, wszystkie rodzaje finansowania, usługi zarządzania aktywami, badania i emisje akcji oraz podstawa bankowości inwestycyjnej, usługi M&A. Większość banków z dużymi segmentami ma również działy bankowości komercyjnej i detalicznej i generuje dodatkowe przychody dzięki sprzedaży produktów finansowych.
Jedną z godnych uwagi zmian po kryzysie finansowym na rynku bankowości inwestycyjnej jest liczba klientów o wysokiej wartości netto i klientów z listy Fortune 500, którzy zdecydowali się zachować usługi elitarnych bukmacherskich firm bankowości inwestycyjnej w porównaniu z firmami z dużymi przedziałami.
Praca w bankowości inwestycyjnej
Osoby zainteresowane pracą w bankowości inwestycyjnej powinny dokładnie zastanowić się, jaki rodzaj pracy chcą wykonać przed podjęciem decyzji o złożeniu wniosku do określonego banku inwestycyjnego. Należy pamiętać, że banki butikowe nie oferują wszystkich usług firm z rynku średniego i dużych firm. Na przykład, jeśli interesuje Cię przede wszystkim praca w biurze handlowym, tylko większe firmy mogą zaoferować taką możliwość. Jeśli jednak jesteś zainteresowany obsługą transakcji M&A, mniejsze banki zazwyczaj zapewniają szybszą ścieżkę kariery w celu bezpośredniego zarządzania takimi transakcjami.
Rekompensata z tytułu bankowości inwestycyjnej może nie różnić się aż tak bardzo między pracą dla jednego z największych banków z szerokimi grupami wypłat w porównaniu z mniejszym, elitarnym bankiem z bukietem. Podczas gdy większe banki zwykle obsługują większe transakcje, są one mniejsze i znajdują się dalej niż mniejsze transakcje. Ponadto mniejsze firmy zajmujące się bankowością inwestycyjną nie ponoszą ogromnych kosztów ogólnych banków o dużej skali, a zatem zwykle zarządzają większymi marżami zysku, z których rekompensują pracownikom. Patrząc w przyszłość na przyszłe możliwości kariery, doświadczenie w jednym z głównych banków z szerokim wyborem zwykle wygląda najlepiej po wznowieniu, po prostu ze względu na rozpoznawalność.
