DEFINICJA Indeksu Treynor
Indeks Treynor mierzy wyniki portfela inwestycyjnego skorygowane o ryzyko, analizując nadwyżkę zwrotu z portfela na jednostkę ryzyka. Miarą zastosowanego ryzyka rynkowego jest beta, która jest miarą ogólnego ryzyka rynkowego lub ryzyka systematycznego. Im wyższy wskaźnik Treynor, tym większy „nadwyżka zwrotu” generowana jest przez portfel na każdą jednostkę ogólnego ryzyka rynkowego. Indeks opracował ekonomista Jack Treynor. Zasadniczo jest to wyrażenie określające, ile jednostek nagrody otrzymuje inwestor za każdą jednostkę zmienności lub bólu, których doświadczają podczas jazdy.
Znany również jako współczynnik Treynora.
ŁAMANIE W DÓŁ Indeks Treynor
Podobnie jak wskaźnik Sharpe'a, w którym miarą ryzyka jest odchylenie standardowe, a nie beta, podstawową przesłanką indeksu Treynor jest to, że wyniki inwestycyjne należy korygować o ryzyko, aby uzyskać dokładny obraz wyników.
Przykład indeksu Treynor
Załóżmy na przykład, że menedżer portfela A osiąga zwrot z portfela w wysokości 8% w danym roku, gdy stopa zwrotu wolna od ryzyka wynosi 5%; portfel miał współczynnik beta 1, 5. W tym samym roku Menedżer portfela B osiągnął zwrot z portfela w wysokości 7%, a portfel beta w wysokości 0, 8.
Indeks Treynor wynosi zatem 2, 0 dla A i 2, 5 dla B. Podczas gdy Zarządzający portfelem A przekroczył wyniki B o punkt procentowy, Zarządzający portfelem B faktycznie osiągnął lepsze wyniki z uwzględnieniem korekty o ryzyko.
