Nasilające się napięcia handlowe między USA i Chinami, ponieważ oba kraje podniosły cła na swoje towary, doprowadziły do niepokoju w oczekiwaniu na zbliżający się szczyt G20. Oczekuje się, że prezydent USA Donald Trump i prezydent Chin Xi Jinping spotkają się w celu omówienia sporu handlowego, który podzieli ich kraje podczas wydarzenia, które odbędzie się w Japonii pod koniec czerwca.
Podczas gdy rynki wyceniają obecnie pozytywny wynik, który mógłby pomóc w wypełnieniu pozornie powiększającej się luki między dwiema największymi gospodarkami świata, możliwe jest, że rozmowy handlowe pójdą bardziej niepokojącą ścieżką, która prowadzi do eskalacji napięć i prowadzi gospodarkę USA do recesji, zgodnie z Morgan Stanley. Dom maklerski nazwał szczyt „rozwidleniem drogi napięć handlowych”.
Co to oznacza dla inwestorów
Szczyt G20 stanowi pierwszą okazję, którą Trump i Xi będą w stanie wykorzystać, odkąd amerykańska pięść ogłosiła podniesienie taryf z 10% do 25% na chińskie towary o wartości 200 miliardów dolarów, na co Chiny podjęły działania odwetowe z własnym zestawem taryf na Towary z USA. Trump wyjaśnił, że jest gotów obciąć taryfy pozostałymi chińskimi towarami o wartości 300 miliardów dolarów, jeśli nie dojdzie do porozumienia handlowego.
Analitycy Morgana Stanleya przewidują trzy możliwe „ścieżki” - zgodnie z ich analogią „rozwidlenia drogi” - które mogą wyniknąć z potencjalnego spotkania: 1) dążenie do porozumienia, opóźniając kluczowe ryzyko ekonomiczne; 2) niepewna pauza, która może początkowo uspokoić, ale później rozczarować inwestorów; oraz 3) eskalacja napięć handlowych prowadząca do wyraźniejszych fundamentalnych wad.
Jeśli oba kraje pójdą pierwszą ścieżką, analitycy oczekują rozwiązania wkrótce po szczycie, przy spowolnieniu wzrostu z 2, 75% w pierwszym roku 2019 do 1, 9% w drugiej połowie. Po drugiej ścieżce niepewność utrzyma się przez 3-4 miesiące, podczas gdy wzrost spowolni do 1, 7% w drugiej połowie roku, jeśli Rezerwa Federalna nie będzie interweniować w obniżki stóp procentowych lub do 1, 8%, jeśli stopy zostaną obniżone.
Podjęcie trzeciej ścieżki doprowadzi do obniżenia ceł o 25% na pozostałe 300 miliardów USD importu z Chin, przy spowolnieniu wzrostu do 1% w drugiej połowie 2019 r. I -0, 3% w 2020 r., Pomimo obniżenia stawek aż do zera obawy przed nadchodzącą recesją.
Patrząc w przyszłość
Chociaż jest mało prawdopodobne, aby jakiekolwiek porozumienie handlowe zostało rozstrzygnięte na szczycie, oczekuje się, że spotkanie dwóch przywódców obu krajów pójdzie w kierunku ostatecznego porozumienia. Jednak żadne oficjalne potwierdzenie z Chin nie zostało jeszcze potwierdzone przez dwóch przywódców.
Co więcej, Trump zasłynął z tego, że po prostu odszedł od rozmów, które nie były na jego korzyść, takich jak podczas szczytu z Kim Dzong Un w Wietnamie i podczas negocjacji z Demokratami w sprawie finansowania murów granicznych. Jeśli Trump znów przejdzie, prawdopodobnie jest to trzecia ścieżka, którą oba kraje wybiorą na „rozwidleniu drogi” grupy G20.
