Zapasy technologii są w tym roku łzami, ponieważ znacznie przewyższają resztę rynku. Ale nie wszystkie zapasy technologii cieszą się wzrostem. Akcje kilku starszych firm technologicznych pozostają w tyle, w tym Cisco Systems Inc. (CSCO), International Business Machines Corp. (IBM), HP Inc. (HPQ) i Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE). Ale gdy dostosowują się one do zmieniającego się przemysłu technologicznego i zaczynają przestawiać swoje firmy na oprogramowanie i modele sprzętowe oparte na subskrypcji, mogą być nastawieni na duże odbicie, zgodnie z najnowszą historią Barrona.
Kluczowe dania na wynos
- Starsze zapasy technologii pozostały w tyle za swoimi odpowiednikami i szerszym rynkiem. Modele oparte na usługach subskrypcji i chmurze osiągają lepsze wyniki. Tradycyjne akcje giełdowe notowane przy niższych wielokrotnościach wyceny niż firmy równorzędne. Cisco, IBM, HP Inc. i HP Enterprises można ustawić na odbicie.
Co to oznacza dla inwestorów
Tegoroczne słabe wyniki starszych zasobów technologicznych to tylko mikrokosmos o wiele szerszej historii upadku. W 2000 r. Kapitalizacja rynkowa firmy Cisco wyniosła około 350 miliardów dolarów. Jest teraz poniżej 200 miliardów dolarów. IBM spadł z nieco poniżej 200 miliardów dolarów w 2000 roku do nieco ponad 100 miliardów dolarów. Łączna wartość HP Inc. i HP Enterprise (HP podzielona na dwie firmy w 2015 r.) W 2000 r. Wyniosła nieco ponad 100 mld USD w 2000 r. I obecnie wynosi około 50 mld USD, według danych Wolfe Research i FactSet, według Barron's.
Branża technologiczna szybko się zmienia, a starszym firmom trudno było nadążyć. Przetwarzanie w chmurze może być jedną z największych zmian w branży technologicznej, przy czym połowa danych na świecie powinna znajdować się w chmurach publicznych do 2025 r. Inną dużą zmianą jest przejście od modelu biznesowego opartego na produktach do oferowania usług opartych na usługach na subskrypcje oprogramowania i sprzętu.
Pomyśl o oprogramowaniu biurowym Microsoft Corp.s (MSFT) lub oprogramowaniu Adobe Inc. (ADBE) Creative Suite, z których oba są usługami subskrypcyjnymi. Wszystko, od telewizji po muzykę i pamięć masową po gry wideo, może być oferowane na zasadzie subskrypcji, co właśnie robi Apple. Są to firmy, które same się wymyśliły, nie są już uważane za firmy starsze. Ich akcje handlują ponad 20-krotnym zyskiem, w porównaniu do tradycyjnych akcji, które osiągają zysk około 9–14-krotny. Ale starsze firmy starają się zmienić.
HP Inc. zamierza zaoferować drukarki i atrament jako usługę subskrypcji i ciężko pracuje, aby obniżyć koszty dzięki planowi redukcji o 1 miliard dolarów. Firma niedawno odrzuciła ofertę przejęcia firmy Xerox o wartości 33 miliardów dolarów, ale nawet jeśli dojdzie do ostatecznej umowy, HP wciąż stoi przed wyzwaniem polegającym na świeckim spadku w drukowaniu i walce z firmami zewnętrznymi na rynku atramentu.
Cisco ciężko pracuje nad zbudowaniem modelu cyklicznych przychodów w oparciu o połączenie sprzedaży sprzętu i oprogramowania. Firma nadal zajmuje pierwsze miejsce w obszarze sieci korporacyjnych i jest w trakcie rozszerzania działalności sieciowej o usługi subskrypcyjne. Ale jako globalnie zdywersyfikowana firma, Cisco stoi obecnie w obliczu szeregu problemów makroekonomicznych, takich jak wojna handlowa USA-Chiny.
IBM próbuje również zbudować model cykliczny w oparciu o połączenie sprzedaży sprzętu i oprogramowania. Firma koncentruje się również na sztucznej inteligencji (AI) i ma nadzieję, że przejęcie Red Hat za 34 miliardy dolarów na początku tego roku pomoże zwiększyć jej konkurencyjność na arenie chmurowej. IBM ma także dużą liczbę pracowników z doświadczeniem w zakresie usług i doradztwa informatycznego, co może dać mu przewagę nad Google w zakresie oferowania usług chmurowych dla przedsiębiorstw.
HP Enterprise, który oferuje serwery i inny sprzęt dla przedsiębiorstw, złożył duże obietnice dotyczące przeniesienia całego pakietu produktów do modelu opartego na usługach. Firma dobrze sobie radzi z pokonywaniem oczekiwań, obniżając koszty. Jednak chociaż konieczne będzie przejście na model usługi subskrypcji, niektórzy uważają, że nie wystarczy konkurować z większymi firmami.
Patrząc w przyszłość
Podczas gdy Cisco, IBM, HP Inc. i HP Enterprises mają rozsądne szanse na sukces, inne firmy technologiczne mogą mieć jeszcze większe wyzwania. Pomimo ilości danych generowanych dzisiaj, firmy zajmujące się napędami dyskowymi, takie jak Seagate Technology Plc. (STX) i Western Digital Corp. (WDC) stoją przed wyzwaniem konkurowania z pamięcią flash i faktem, że wydajność przechowywania danych rośnie w szybkim tempie, co oznacza, że konsumenci i firmy są w stanie przechowywać więcej danych bez przerzucania się dużo gotówki dla firm zajmujących się napędami dysków.
