Cztery zasoby centrów danych, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) i InterXion Holding NV (INXN), mogłyby być w stanie znacznie przewyższyć szerszy rynek w nadchodzących latach jako przemysł przeżywa drugą fazę wzrostu. Pozytywne czynniki napędzające rynek to prognozowany 25% wzrost ruchu w centrach danych do 2021 r., A także 50% skok rocznych wydatków ze strony wielkich klientów, takich jak Amazon Inc. (AMZN) i Cisco Systems Inc. (CSCO).
„Wielkim trendem makro jest cyfrowa transformacja”, powiedział Charles Meyers, CEO Equinix. „Firmy ewoluują w świecie opartym na chmurze, co jest głównym motorem naszej działalności”. Centra danych mają kluczowe znaczenie dla rozwoju cyfrowego, biorąc pod uwagę ich wykorzystanie jako węzłów i szprych Internetu. Klienci korporacyjni wynajmują powierzchnię centrum danych w zależności od zapotrzebowania na moc w celu wymiany i przechowywania danych, łączenia się z dostawcami usług w chmurze oraz dostępu do Internetu, według Barron's.
Centra danych detalicznych
Equinix, CoreSite i InterXion koncentrują się na „detalicznych” centrach danych, które są gęsto zaludnionymi kampusami, w których firmy wynajmują przestrzeń w celu wymiany informacji i dostępu do dostawców usług chmurowych, takich jak Amazon, która również prowadzi własne centra danych. Z drugiej strony centra hurtowe, które koncentrują się na magazynowaniu i tworzeniu sieci dla dużych firm i klientów hiperskalowych, mają mniej atrakcyjne stawki leasingowe, według Berenberg Capital Markets.
Iron Mountain, przede wszystkim REIT do przechowywania dokumentów, zaczął wykorzystywać swoje relacje korporacyjne, aby przenieść się do centrów danych. Inwestorom zorientowanym na dochody może również spodobać się zysk z akcji wynoszący 6, 9%, podczas gdy średnia REIT wynosi 3, 8%.
Ryzyko dla dostawców centrów danych
Podczas gdy przestrzeń centrum danych kwitnie, nadal występują trudności, w tym zagrożenie ze strony dużych dostawców chmury, którzy budują własne centra danych, tym samym odciągając biznes od stron trzecich. Rozwój sieci „definiowanych programowo” zagraża również rynkowi, oferując przestrzeń serwerową bez potrzeby stosowania fizycznych kabli w centrum danych. Tymczasem spowolnienie popytu może zagrozić tak szybko rosnącym zapasom, a raporty półprzewodników, w tym Intel Corp. (INTC) i Nvidia Corp. (NVDA), sygnalizują słabszy popyt na układy wykorzystywane w centrach danych, dodając uwagi od gigantów technologicznych, takich jak Microsoft Corp. (MSFT) i Facebook Inc. (FB) wskazują na silne, ale spowalniające nakłady inwestycyjne w 2019 r.
Atrakcyjne wyceny
Poza bocznymi przeszkodami, Nate Crossett z Berenberg twierdzi, że zasoby centrów danych „handlują na jednych z najlepszych poziomów od końca 2015 roku”. Zauważa, że centra danych handlują na poziomie 94% wartości aktywów netto, w porównaniu do 100% ogólnie dla REIT, podczas gdy Szacowane 18-krotnie skorygowane środki z operacji w 2019 r. (AFFO), miara REIT przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, w porównaniu z 20-krotnością dla całej branży. Berenberg oczekuje, że centra danych będą rosły AFFO w tempie 10% od 2019 do 2020 r., W porównaniu do 6% wzrostu dla wszystkich REIT prognozowanych w tym samym okresie.
Magazyn europejski
InterXion, jedna z największych europejskich firm zajmujących się centrami danych, zdobyła znaczną część przedsiębiorstw świadczących połączenia wzajemne, działających w kluczowych miastach, w tym we Frankfurcie, Londynie i Paryżu. Wykorzystując te bazy, InterXionowi udało się sprzedać swoje możliwości hiperskali dużym klientom.
„Klienci korzystający z hiperskali chcą być na tych platformach połączeniowych” - powiedział Colby Synesael z firmy Cowen & Co, Barron's. „To wyjątkowa zaleta, aby wygrać te transakcje”, powiedział, dodając, że rozbudowa centrum danych w Marsylii we Francji to „wielki dom”. Synesael jest zadowolony z możliwości InterXion na rynku europejskim, który, jak sugeruje, to: mniej dotknięty niż w USA
Podczas gdy InterXion dzieli się obrotami w wysokości 17-krotności wartości przedsiębiorstwa dla Ebitda, co stanowi premię dla branży, firma spodziewa się zwiększyć Ebitda o 16% w 2019 r. I zwiększyć przychody o 15%, znacznie powyżej mediany prognoz branży.
Patrząc w przyszłość
Podczas gdy grudniowy trend spadkowy dotknął również wiele z tych zasobów, ich dłuższy profil jest ogromny. Na przykład Equinix wzrósł o prawie 170% w ciągu 5 lat, podczas gdy S&P wzrósł o około 52% w tym samym okresie. W przyszłości rosnące zapotrzebowanie firm na dane - a centra danych implikują, że wzrost ten może wkrótce się nie skończyć.
