DEFINICJA Terminowej umowy odkupu
Na podstawie umowy odkupu terminowego bank zgodzi się na zakup papierów wartościowych od dealera, a następnie odsprzedanie ich wkrótce po określonej cenie. Różnica między ceną zakupu a ceną sprzedaży stanowi odsetki zapłacone za umowę. Terminowe umowy odkupu są stosowane jako krótkoterminowa alternatywa dla inwestycji gotówkowych.
ŁAMANIE DANYCH Umowa odkupu
Na rynku odkupu lub odkupu kupowane i sprzedawane są papiery wartościowe o stałym dochodzie. Pożyczkobiorcy i pożyczkodawcy zawierają umowy odkupu na rynku repo, na którym wymieniane są środki pieniężne na emisje długów w celu pozyskania kapitału krótkoterminowego. Umowa z przyrzeczeniem odkupu polega na sprzedaży papierów wartościowych za gotówkę z zobowiązaniem do odkupu papierów wartościowych w przyszłości za określoną cenę - taki jest pogląd strony zaciągającej pożyczkę. Pożyczkodawca, taki jak bank, zawrze umowę repo, aby kupić papiery wartościowe o stałym dochodzie od kontrahenta zaciągającego pożyczkę, takiego jak pośrednik, z obietnicą odsprzedaży papierów wartościowych w krótkim czasie. Pod koniec okresu obowiązywania umowy pożyczkobiorca spłaca pożyczającemu pieniądze wraz z odsetkami według stopy repo i odzyskuje papiery wartościowe.
Repo może być repozytorium na noc lub terminowe. Repo z dnia na dzień to umowa, w której pożyczka trwa jeden dzień. Natomiast umowy odkupu terminów mogą trwać nawet jeden rok, przy czym większość repo terminów może trwać 3 miesiące lub krócej. Jednak często zdarza się, że repo terminowe z terminem zapadalności wynosi dwa lata. Instytucja finansowa, która kupuje papier wartościowy, nie może sprzedać go innej stronie, chyba że sprzedawca nie wywiąże się z obowiązku odkupienia papieru wartościowego. Zabezpieczenie transakcji stanowi zabezpieczenie dla kupującego, dopóki sprzedawca nie będzie w stanie spłacić kupującego. W efekcie sprzedaż papieru wartościowego nie jest uważana za prawdziwą sprzedaż, ale za zabezpieczoną pożyczkę zabezpieczoną aktywem.
Stawka repo to koszt odkupu papierów wartościowych od sprzedającego lub pożyczkodawcy. Stawka jest prostą stopą procentową, która korzysta z faktycznego kalendarza / 360 i reprezentuje koszt pożyczki na rynku repo. Na przykład sprzedawca lub pożyczkobiorca może być zmuszony zapłacić o 10 procent wyższą cenę w momencie odkupu.
Banki i inne instytucje oszczędnościowe, które utrzymują nadwyżkę gotówki, dość często stosują te instrumenty, ponieważ mają krótsze terminy zapadalności niż certyfikaty depozytowe (CD). Umowy odkupu terminowego mają również tendencję do wypłacania wyższych odsetek niż umowy odkupu jednodniowego, ponieważ wiążą się z większym ryzykiem stopy procentowej, ponieważ ich termin zapadalności jest dłuższy niż jeden dzień. Ponadto ryzyko zabezpieczenia jest wyższe w przypadku transakcji repo terminowych niż transakcji repo overnight, ponieważ wartość aktywów wykorzystywanych jako zabezpieczenie ma większą szansę na spadek wartości w dłuższym okresie.
Banki centralne i banki zawierają umowy odkupu terminowego, aby umożliwić bankom zwiększenie rezerw kapitałowych. W późniejszym czasie bank centralny odsprzedałby bank skarbowy lub papier rządowy bankowi komercyjnemu. Kupując te papiery wartościowe, bank centralny pomaga zwiększyć podaż pieniądza w gospodarce, tym samym zachęcając do wydatków i zmniejszając koszty pożyczek. Kiedy bank centralny chce, aby wzrost gospodarki skurczył się, najpierw sprzedaje rządowe papiery wartościowe, a następnie odkupuje je w uzgodnionym terminie. W takim przypadku umowa jest określana jako umowa z przyrzeczeniem odkupu.
