Co to jest głęboko z pieniędzy?
Opcję uważa się za bardzo niską, jeśli jej cena wykonania jest znacznie wyższa (w przypadku kupna) lub znacznie niższa (w przypadku sprzedaży) bieżąca cena instrumentu bazowego. Zazwyczaj oznacza to, że cena wykonania opcji musi wynosić więcej niż kilka ostrzeżeń w łańcuchu opcji od ceny instrumentu bazowego.
Opcje pieniężne nie mają żadnej wartości wewnętrznej i handlują ich wartością czasową. Im głębsza jest opcja pieniędzy, tym bardziej jest to przesadzone. I odwrotnie, opcje pieniężne mają zarówno wartość wewnętrzną, jak i wartość czasową.
Zrozumienie opcji pieniędzy
Zrozumieć głęboko z pieniędzy
Aby opcja kupna miała wartość w terminie zapadalności lub wygaśnięcia, cena instrumentu bazowego musi być wyższa niż cena wykonania opcji. W przypadku opcji sprzedaży cena instrumentu bazowego musi być niższa niż cena wykonania opcji. Jeśli żadna z nich nie jest prawdą, opcja wygasa bezwartościowo. Dlatego im głębsza jest opcja pieniędzy, tym mniejsze jest prawdopodobieństwo wygaśnięcia z dowolną wartością.
Przykład Deep Out Of The Money
Na przykład, jeśli bieżąca cena akcji bazowej wynosi 60 USD, opcja sprzedaży z ceną wykonania wynoszącą 45 USD byłaby uważana za głęboko z pieniędzy. Opcja sprzedaży z strajkiem w wysokości 40 USD byłaby jeszcze głębsza z pieniędzy.
Strategia handlowa
Chociaż opcja głębokiego wyjścia z pieniędzy wydaje się bezwartościowa, instrument pochodny nadal ma pewną wartość. Wszystkie opcje, zarówno w kasie, jak i poza nią, zawierają wartość czasową. Wartość czasu mierzy korzyść wynikającą z opcji, która pozostała do terminu zapadalności, z co najmniej pewną szansą, że cena instrumentu bazowego zbliży się do pożądanego ostrzeżenia.
Dlatego, chociaż głębokie kupowanie lub kupowanie pieniędzy nie ma wewnętrznej wartości, niektórzy inwestorzy są skłonni zapłacić niewielką kwotę za pozostałą wartość czasu. Jednak ta wartość czasu maleje, gdy opcja zbliża się do daty wygaśnięcia.
Oczywistą cechą opcji „daleko od pieniędzy” jest ich bardzo niski koszt w porównaniu do porównywalnych opcji z cenami wykonania zbliżonymi do ceny instrumentu bazowego. Ryzyko, że opcje wygasną bezwartościowe, jest ogromne, ale także potencjalna wielkość nagrody, gdyby opcja poruszała się w pieniądzach przed wygaśnięciem. Jeśli to drugie stanie się prawdą, procent wypłaty może być ogromny. Niewielka kwota zapłacona za opcję może się wielokrotnie pomnożyć. Stuprocentowe zyski są tak naprawdę po niskiej stronie możliwości.
Kuszące jest kupowanie głęboko opcji finansowych na wielu aktywach jednocześnie, ponieważ tylko nieliczne muszą odnieść sukces, aby uzyskać ogólny wzrost portfela. Jednak prowizje potęgują koszty, a niektórzy eksperci uważają, że tego rodzaju opcje to hazard o wysokiej możliwej wypłacie, ale o bardzo niskim prawdopodobieństwie sukcesu.
