W ciągu ostatniej dekady, kiedy akcje wróciły z najniższych poziomów osiągniętych po kryzysie finansowym, a główne indeksy wielokrotnie osiągały nowe rekordowe poziomy, inwestorzy wydawali się mieć do czynienia z niewielkimi obawami. Ale gdy gospodarka osiąga kolejne etapy cyklu, fala obaw obciąża obecnie inwestorów, którzy próbują zdecydować, gdzie zainwestować. W ostatnim raporcie zatytułowanym „Gdzie teraz inwestować” Goldman Sachs podaje konserwatywne oczekiwania rynku w obliczu rosnących problemów, w tym rosnących napięć handlowych, spadającego wzrostu produkcji i rosnących kosztów produkcji.
6 obaw inwestorów
| 1. Niepewność w polityce wewnętrznej | Rotacja personelu, wybory i dochodzenie specjalne |
| 2. Stosunki międzynarodowe | Protekcjonizm i taryfy |
| 3. Ekonomia | Spowolnienie wzrostu sektora produkcyjnego i usługowego |
| 4. Inflacja | Rosnące ceny pracy i towarów |
| 5. Stopy procentowe | Jastrzębi Fed kontynuuje zacieśnianie polityki pieniężnej |
| 6. Regulacja / Deregulacja | Ryzyko związane z regulacjami dotyczącymi prywatności danych |
Ciężkie obawy
Przy docelowym poziomie na koniec roku wynoszącym 2850 dla S&P 500, Goldman nie widzi wiele pozytywnych wyników w drugiej połowie roku. Przy wzroście S&P 500 tylko o 4, 6% od początku stycznia, ten docelowy poziom pozostawia tylko kolejny 1, 9% potencjalny wzrost na kolejne sześć miesięcy, co stanowi 6, 5% ogólnego zwrotu za rok. Tak niskie oczekiwania są wynikiem klimatu inwestycyjnego osłabionego przez kilka obaw.
W sferze polityki USA obawy o rotację personelu wyższego szczebla, możliwość ponownego przejęcia Izby przez demokratów oraz trwające dochodzenie Specjalnego Radcy wywołały niepewność polityczną. Zagrożenie protekcjonizmem i taryfami zwiększyło tę niepewność. (Zobacz: Wojna handlowa może doprowadzić nas do pełnej recesji: BofA .)
Rosnące koszty nakładów w postaci wyższych płac, wyższych cen towarów i rosnących kosztów finansowania zewnętrznego z powodu wyższych stóp procentowych ograniczają marże zysku. Problemy regulacyjne, takie jak związane z prywatnością danych, również grożą nałożeniem wyższych kosztów na firmy. Kiedy perspektywy rentowności słabną, firmy zaczynają wstrzymywać się z nowymi inwestycjami, zwłaszcza w warunkach rosnących stóp procentowych. Indeks menedżerów zakupów (PMI) pokazuje spowolnienie wzrostu zarówno w sektorze produkcyjnym, jak i usługowym.
Obawy te przeważają nad oczekiwaniami pomimo pewnych powodów do optymizmu, w tym korzystnej reformy podatkowej, opieki zdrowotnej i przepisów dotyczących infrastruktury, niektórych badań wskazujących na poprawę koniunktury, wciąż stosunkowo niską inflację oraz Fed, który jest nadal stosunkowo przychylny.
Gdzie inwestować jako spowolnienie wzrostu
Podczas gdy Goldman Sachs nadal odnotowuje stosunkowo silny wzrost zysku na akcję (EPS) przez resztę roku, dziesięć z jedenastu sektorów w S&P 500 odnotuje spadek wzrostu w 2019 r., A zszywki konsumenckie będą jedynym sektorem, w którym wzrost EPS będzie pozostaje stały. Najgorsze spowolnienia spodziewane są w sektorach energii, finansów, usług telekomunikacyjnych i materiałów. (Aby zobaczyć: Bull Market widziany kończący się w 2019 r. Po fiskalnej „gorączce cukru” .)
W obliczu spowolnienia zysków bank spodziewa się, że akcje o najszybszym wzroście przychodów osiągną lepsze wyniki, a spółki o silnych bilansach odporne na rosnące stopy procentowe będą osiągać lepsze wyniki niż firmy o wysokim poziomie dźwigni. Również firmy o niższych kosztach pracy będą osiągać lepsze wyniki wraz ze wzrostem wynagrodzeń.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Ekonomia
Może recesje i depresje nie są takie złe
Najlepsze zapasy
Najlepsze zapasy ropy i gazu za 1 kwartał 2020 r
Przepisy i regulacje
Zwycięzcy i przegrani NAFTA
Najlepsze zapasy
Najlepsze zapasy biżuterii na rok 2020
Ekonomia
Top 20 gospodarek na świecie
Najlepsze zapasy
8 wysokiej jakości akcji, które mogą prosperować na niestabilnym rynku
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Stosunek ceny do zysku - stosunek P / E Stosunek ceny do zysku (stosunek P / E) jest definiowany jako stosunek do wyceny spółki, która mierzy bieżącą cenę akcji w stosunku do zysków na akcję. więcej Słabsze wyniki „Słabsze wyniki” to oznaczenia lub rekomendacje analityków, które wskazują na oczekiwanie, że akcje osiągną nieco gorsze wyniki niż zwrot z rynku. więcej Definicja inflacji Inflacja to tempo, w jakim ogólny poziom cen towarów i usług rośnie, a zatem spada siła nabywcza waluty. więcej Zarządzanie ryzykiem w finansach Zarządzanie ryzykiem w świecie finansów to proces identyfikacji, analizy i akceptacji lub łagodzenia niepewności w decyzjach inwestycyjnych. Zarządzanie ryzykiem odbywa się za każdym razem, gdy inwestor lub zarządzający funduszem analizuje i próbuje oszacować potencjalne straty w inwestycji. więcej Jak działa rajd ulgowy Rajd ulgowy to wytchnienie od presji sprzedaży na rynku, która powoduje wzrost cen papierów wartościowych. Czasami zdarza się, gdy oczekiwane negatywne wiadomości stają się pozytywne lub są mniej dotkliwe niż oczekiwano. więcej Definicja Indeks zmienności CBOE (VIX) Definicja Indeks zmienności CBOE (VIX) jest indeksem utworzonym przez Chicago Board Options Exchange (CBOE), który pokazuje oczekiwania rynku na 3-dniową zmienność. więcej