W latach 70. i 80. reklamy telewizyjne dla firmy maklerskiej EF Hutton brzmiały: „Kiedy EF Hutton mówi, ludzie słuchają”. To samo hasło może opisywać Byron Wien, szanowanego guru rynku związanego z The Blackstone Group od 2005 roku. Wcześniej spędził 21 lat jako strateg inwestycyjny w Morgan Stanley, podczas którego współautor książki z legendarnym zarządzającym funduszem hedgingowym George Soros. Wien uważa, że indeks S&P 500 (SPX) może osiągnąć 3000 punktów po środowych wyborach w listopadzie, co stanowi wzrost o około 10% od zamknięcia 2 lipca i ponad 12% od początku 2018 r., Ale ostrzega, że może to być wyboista jazda. „Zawsze myślałem, że wrócimy i przetestujemy minima lutowe” - powiedział CNBC.
„Potężne zarobki”
Uzasadniając swoją prognozę 3000 na S&P 500, Wien powiedział CNBC: „Myślę, że to realistyczne, ponieważ zarobki osiągają bardzo dużą moc. Myślę, że drugi kwartał pokaże poprawę zysków o 25% rok do roku. I ja myślę, że przez pozostałe dwa kwartały będziemy mieć plus 20 ”. Niemniej jednak powiedział: „Myślę, że lato będzie nudne. Myślę, że upłynie czas, zanim dotrzemy do wyborów w listopadzie”. Wien powiedział CNBC, że nadal lubi zapasy technologii, biotechnologii i energii. Uważa, że ceny ropy naftowej rosną w górę, a niedawny spadek cen akcji technologii jest pozytywny.
^ Dane SPX autorstwa YCharts
„Zamieszanie na każdym poziomie”
Zapytany przez CNBC podczas wywiadu z 26 czerwca, czy zgodził się z ostatnią prognozą zarządzającego funduszem hedgingowym, Paulem Tudorem Jonesem, że czwarty kwartał będzie ekscytującym, a nawet „szalonym” czasem dla traderów ze względu na wzrost zmienności, Wien powiedział „I zgadzam się z jego poglądem. ” Wyjaśnił, że „mamy zamieszanie na każdym poziomie”, powołując się na rozłamy zarówno w partii demokratycznej, jak i republikańskiej, a także na rosnącą niepewność wywołaną trudnymi rozmowami prezydenta Trumpa i działaniami handlowymi. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Tudor Jones: Akcje, ceny wzrosną na rynku „Crazy” ).
Ryzyko handlu i protekcjonizmu
Odnosząc się do celu prezydenta, jakim jest wygranie korzystniejszych umów handlowych dla USA, Wien powiedział: „Myślę, że Trump odniesie sukces”. Odnosząc się do trudnych z Chinami w handlu, powiedział: „Myślę, że tak należy zrobić”. Oczekuje, że USA pozostaną w NAFTA i ostrzega, że USA nie powinny podejmować walk z Kanadą, Meksykiem i Europą w sprawie handlu.
Joe Zidle, strateg inwestycyjny w Blackstone, najwyraźniej bardziej martwi się handlem niż Wiedniem. Jak Zidle powiedział CNBC w późniejszym wywiadzie: „Handel będzie ryzykowny. Rosnący protekcjonizm może spowolnić wzrost, będzie inflacyjny”. Niemniej jednak znajduje się na tej samej stronie co Wien, spodziewając się, że wzrost zysków z roku na rok „przyspieszy przez resztę roku”, do około 20% rok do roku, co doprowadzi S&P 500 do nowy rekord wszech czasów - 3000.
Art Hogan, wieloletni byk, który jest obecnie głównym strategiem rynkowym w B. Riley FBR, tak bardzo denerwuje się konfliktami handlowymi, że może obniżyć swój własny cel 3000 na S&P 500, według trzeciego raportu CNBC. „Wzrost w trzecim i czwartym kwartale może być osłabiony” - ostrzegł, wskazując, że niepewność dotycząca handlu może powodować, że duże firmy wstrzymują się od podejmowania dużych decyzji. Zauważył natomiast, że spółki w dużej mierze zorientowane na działalność krajową w indeksie Russell 2000 (RUT) o małej kapitalizacji powinny być w dużej mierze nietknięte.
Tragiczne prognozy
Tymczasem płaska krzywa dochodowości zwykle jest oznaką spowolnienia gospodarczego, podczas gdy odwrócona krzywa dochodowości, której stopy krótkoterminowe są wyższe niż stopy długoterminowe, zazwyczaj jest pewnym wskaźnikiem nadchodzącej recesji. Czwarty raport CNBC wskazuje, że krzywa dochodowości jest najbardziej płaska od 2007 r., Kiedy rozpoczęła się ostatnia recesja. W przeciwieństwie do względnie optymistycznych poglądów Wien i Zidle, Tudor Jones widzi niebezpieczne bańki aktywów i „przerażającą” recesję. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Inwestorzy powinni przygotować się na „przerażającą” recesję ).
Inni szanowani obserwatorzy ostrzegali przed nadchodzącą recesją, krachem na giełdzie lub w obu przypadkach w ostatnich miesiącach. Są wśród nich były prezes Zarządu Rezerwy Federalnej Ben Bernanke, były dyrektor OMB David Stockman oraz zarządzający funduszem rynków wschodzących Mark Mobius, by wymienić tylko kilka. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Bull Market Seen Ending in 2019 After Fiscal 'Sugar Rush'. )
