ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) to lewarowany fundusz z odwrotnym obrotem giełdowym (ETF), którego celem jest zapewnienie traderom i spekulantom zwrotu, który jest trzy razy odwrotniejszy niż dzienne wyniki indeksu S&P 500. Na dzień 26 listopada 2019 r., Od momentu powstania funduszu 23 czerwca 2009 r., SPXU ma roczny zwrot z rynku w wysokości 41, 5%.
Kluczowe dania na wynos
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) to 3-krotna odwrócona ETF. Ma na celu odtworzenie ruchów S&P 500, tylko w przeciwnym kierunku i pomnożonych przez trzy. ETF nie jest odpowiedni do długoterminowych inwestycji i powinien być utrzymywany przez mniej niż jeden dzień. Poziom ekspozycji funduszu zmienia się z dnia na dzień ze względu na codzienne równoważenie portfela.
Aby zapewnić trzykrotność odwrotnej dziennej ekspozycji na indeks S&P 500, SPXU przechowuje swapy z wielu kontrahentów i kontraktów futures. Na przykład, najwyższe pozycje SPXU to swapy S&P 500 z różnych dużych banków.
Ponieważ SPXU inwestuje w instrumenty finansowe z kilkoma kontrahentami, uznaje się go za fundusz niezdywersyfikowany. Może to spowodować, że kredyt tych kontrahentów wpłynie na wyniki SPXU. Jak wszystkie ETF-y lewarowane, SPXU powinno się odbywać nie dłużej niż jeden dzień ze względu na zwiększanie się dziennych zwrotów. Poziom ekspozycji funduszu zmienia się z dnia na dzień ze względu na codzienne równoważenie portfela.
Charakterystyka
SPXU został wydany przez ProShares w dniu 23 czerwca 2009 r. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF jest notowany na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych Arca, a spekulanci mogą handlować nim na wielu platformach. Fundusz ma strukturę prawną jako otwarta spółka inwestycyjna, a jego doradcą jest ProShares Advisors. Fundusz zarządza aktywami w wysokości 652 mln USD.
SPXU ma wysoki wskaźnik kosztów wynoszący 0, 91%, a inwestorzy powinni pamiętać, że wskaźnik ten nie obejmuje opłat handlowych i opłat maklerskich, które różnią się między inwestorami. Wysoki wskaźnik kosztów funduszu można przypisać jego codziennemu równoważeniu.
Przydatność i zalecenia
Jak każda inwestycja, ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF niesie ryzyko. Handlowcy i inwestorzy są narażeni na wiele rodzajów ryzyka, takich jak ryzyko korelacji, ryzyko cen akcji, ryzyko rynkowe, ryzyko cen w ciągu dnia, ryzyko kontrahenta oraz ryzyko braku dywersyfikacji podczas handlu SPXU.
SPXU ma wartość alfa, w porównaniu z całkowitym wskaźnikiem zwrotu S&P 500, ujemną 4, 74. Jego beta wynosi 2, 9, a R-kwadrat wynosi 99, 2. Wskaźnik Sharpe'a SPXU jest ujemny 1, 15.
W oparciu o nowoczesną teorię portfela (MPT), alfa funduszu wskazuje, że w ciągu ostatnich pięciu lat osiągnął gorsze wyniki niż wskaźnik całkowitego zwrotu S&P 500 o 4, 74% w skali rocznej. Beta funduszu wskazuje, że jest on odwrotnie skorelowany i teoretycznie bardziej zmienny niż indeks całkowitego zwrotu S&P 500. Może to oznaczać, że SPXU niesie większe ryzyko.
R-kwadrat funduszu wynoszący 99, 2 wskazuje, że 99, 2% wcześniejszych wahań cen wyjaśniono wahaniami indeksu odniesienia. Wskaźnik Sharpe funduszu wynoszący minus 2, 9 wskazuje, że fundusz źle sobie poradził, zapewniając inwestorom odpowiedni zwrot, biorąc pod uwagę podejmowane ryzyko. Ujemny wskaźnik Sharpe'a funduszu wskazuje, że papiery wartościowe osiągnęły gorsze wyniki, co daje stopę wolną od ryzyka.
SPXU jest jednym z najbardziej agresywnych odwrotnych ETF na rynku i pozwala traderom na zawieranie transakcji jednodniowych w stosunku do indeksu S&P 500. Ponieważ ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 dąży do zapewnienia trzykrotnego odwrotnego dziennego zwrotu z indeksu S&P 500, jest on wyjątkowo ryzykowny i nie jest odpowiedni dla wszystkich.
Według MPT SPXU najlepiej nadaje się dla spekulacyjnych inwestorów i inwestorów, którzy codziennie monitorują swoje pozycje i są uparty na indeksie S&P 500. Jeśli inwestorzy są bardzo uparty w stosunku do indeksu i chcą lewarowanej ekspozycji odwrotnej przez więcej niż jeden dzień, pozycje należy codziennie korygować.
