Co to jest współczynnik wypłacalności?
Współczynnik wypłacalności jest kluczową miarą stosowaną do mierzenia zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się z zobowiązań dłużnych i jest często stosowany przez potencjalnych pożyczkodawców biznesowych. Współczynnik wypłacalności wskazuje, czy przepływy pieniężne firmy są wystarczające do pokrycia jej krótko- i długoterminowych zobowiązań. Im niższy współczynnik wypłacalności spółki, tym większe prawdopodobieństwo niespłacenia zobowiązań.
Wzór na współczynnik wypłacalności to
W pobliżu Współczynnik wypłacalności = zobowiązania krótkoterminowe + zobowiązania długoterminowe netto po - przychodach podatkowych + koszty niepieniężne
Płynność vs. Wypłacalność
Jak obliczyć współczynnik wypłacalności
Współczynnik wypłacalności oblicza się poprzez podzielenie dochodu operacyjnego netto po opodatkowaniu przez łączne zobowiązania dłużne. Dochód netto po opodatkowaniu jest uzyskiwany przez dodanie kosztów niepieniężnych, takich jak amortyzacja, z powrotem do dochodu netto. liczby te pochodzą z rachunku zysków i strat spółki. Zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe znajdują się w bilansie spółki.
Co mówi Ci współczynnik wypłacalności?
Współczynnik wypłacalności jest jednym z wielu wskaźników stosowanych do ustalenia, czy firma może pozostać wypłacalna. Inne wskaźniki wypłacalności obejmują zadłużenie do kapitału własnego, całkowite zadłużenie do aktywów ogółem oraz wskaźniki pokrycia odsetek.
Współczynnik wypłacalności jest kompleksową miarą wypłacalności, ponieważ mierzy rzeczywisty przepływ środków pieniężnych firmy - a nie dochód netto - poprzez dodanie amortyzacji wstecznej i innych wydatków niepieniężnych w celu oceny zdolności spółki do utrzymania się na powierzchni. Mierzy tę zdolność przepływów pieniężnych w odniesieniu do wszystkich zobowiązań, a nie tylko zadłużenia krótkoterminowego. W ten sposób współczynnik wypłacalności ocenia długoterminową kondycję firmy, oceniając jej zdolność do spłaty zadłużenia długoterminowego oraz odsetki od tego długu.
Zasadniczo współczynnik wypłacalności wyższy niż 20% uważa się za racjonalny finansowo; współczynniki wypłacalności różnią się jednak w zależności od branży. Współczynnik wypłacalności spółki należy zatem porównać z konkurencją w tej samej branży, a nie rozpatrywać w oderwaniu.
Terminologia współczynnika wypłacalności jest również stosowana w odniesieniu do zakładów ubezpieczeń, porównując wielkość jej kapitału w stosunku do przypisanych składek i mierzy ryzyko ubezpieczyciela w przypadku roszczeń, których nie może pokryć.
Przykład stosowanego współczynnika wypłacalności
Przedsiębiorstwa w branżach o dużym zadłużeniu, takich jak zakłady użyteczności publicznej i rurociągi, mogą mieć niższe współczynniki wypłacalności niż w sektorach takich jak technologia. Aby dokonać porównania jabłek z jabłkami, należy na przykład porównać współczynnik wypłacalności dla wszystkich przedsiębiorstw użyteczności publicznej, aby uzyskać prawdziwy obraz względnej wypłacalności.
Spójrz na wskaźniki wypłacalności dla Target Corporation i Wal-Mart Stores dla roku obrotowego zakończonego 28 stycznia 2017 r.
| (w milionach) | Cel | Wal-Mart |
| Dochód netto | 2737 USD | 14 293 USD |
| Deprecjacja | 2298 USD | 10 080 USD |
| Dochód netto + amortyzacja (A) | 5035 USD | 24 373 USD |
| Dług krótkoterminowy | 12 708 USD | 66 928 USD |
| Długoterminowe zadłużenie | 11 031 USD | 36 015 USD |
| Dług ST + dług LT (B) | 23 739 USD | 102 943 USD |
| Współczynnik wypłacalności = (A) / (B) | 21, 21% | 23, 68% |
Zarówno Wal-Mart, jak i docelowy mają stałe współczynniki wypłacalności powyżej 20%. Oznacza to, że są w stanie zamknąć swoje zobowiązania z tytułu długu długoterminowego, gdy staną się wymagalne z wykorzystaniem dochodu operacyjnego. Kredytodawcy przeglądający sprawozdanie finansowe spółki zwykle wykorzystują współczynnik wypłacalności jako wyznacznik wiarygodności kredytowej.
Pomiar przepływów pieniężnych zamiast dochodu netto jest lepszym wyznacznikiem wypłacalności, szczególnie w przypadku firm, które ponoszą duże straty amortyzacji aktywów, ale mają niski poziom faktycznej rentowności.
Kluczowe dania na wynos
- Współczynnik wypłacalności bada zdolność firmy do wywiązywania się z jej długoterminowych zobowiązań. Wskaźnik ten jest najczęściej stosowany przez potencjalnych pożyczkodawców przy ocenie wiarygodności kredytowej spółki. Wyższy wynik procentowy wskaźnika wskazuje na zwiększoną zdolność firmy do pokrycia swoich zobowiązań w długim okresie.
Ograniczenia stosowania współczynnika wypłacalności
Firma może mieć niską kwotę zadłużenia, ale jeśli jej praktyki zarządzania gotówką są słabe, w wyniku czego rośnie odpowiedzialność, jej wypłacalność może nie być tak solidna, jak wskazują na to środki obejmujące tylko zadłużenie.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisTerminy pokrewne
Co mówi wskaźnik dług / EBITDA Dług / EBITDA jest wskaźnikiem mierzącym kwotę generowania dochodu dostępną na spłatę zadłużenia przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji. więcej Współczynnik pokrycia aktywów Współczynnik pokrycia aktywów określa zdolność firmy do pokrycia zobowiązań dłużnych swoimi aktywami po zaspokojeniu wszystkich zobowiązań. więcej Co mówi nam wskaźnik pokrycia Wskaźnik pokrycia to grupa miar zdolności firmy do obsługi zadłużenia i wywiązywania się z zobowiązań finansowych, takich jak wypłaty odsetek lub dywidend. Im wyższy wskaźnik pokrycia, tym łatwiej jest spłacać odsetki od zadłużenia lub wypłacać dywidendy. więcej Zobowiązania długoterminowe Definicja Zobowiązania długoterminowe to długoterminowe zobowiązania finansowe przedsiębiorstwa, które nie są wymagalne w ciągu kolejnych dwunastu miesięcy. więcej Zrozumienie długoterminowego wskaźnika zadłużenia do sumy aktywów Wskaźnik długoterminowego zadłużenia do aktywów ogółem jest miarą wypłacalności, która pokazuje procent aktywów przedsiębiorstwa finansowanych długiem, którego warunki spłaty przekraczają rok. więcej Co każdy powinien wiedzieć o wskaźnikach płynności Wskaźniki płynności to klasa wskaźników finansowych wykorzystywanych do określania zdolności dłużnika do spłaty bieżących zobowiązań bez pozyskiwania kapitału zewnętrznego. więcej linków partnerskichPowiązane artykuły
Wskaźniki finansowe
Współczynnik wypłacalności vs. wskaźniki płynności: jaka jest różnica?
Narzędzia do analizy fundamentalnej
Analiza inwestycji za pomocą współczynników wypłacalności
Wskaźniki finansowe
Szybko analizuj inwestycje za pomocą wskaźników
Wskaźniki finansowe
Kluczowe wskaźniki finansowe dla linii lotniczych
Wskaźniki finansowe
Zrozumienie współczynników wypłacalności a współczynników płynności
Wskaźniki finansowe
Kluczowe wskaźniki finansowe do analizy branży hotelarsko-gastronomicznej
