Podczas gdy w tym roku rozwiązywano problemy ze sprzedażą tradycyjnych detalistów, wielu inwestorów doszło do wniosku, że detaliści dyskontowi podejmują kluczowe kroki w celu prosperowania i osiągania lepszych wyników w obliczu zawirowań handlowych. „Na tle dość niestabilnej sytuacji w sektorze konsumenckim widzimy zwiększony apetyt inwestorów na odporne na recesję i defensywne historie”, napisała Judah Frommer, analityk Credit Credit w opowiadaniu Barrona.
Główne sieci dyskontowe obejmują Dollar General Corp. (DG), Ross Stores Inc. (ROST), TJX Companies Inc. (TJX), Five Below Inc. (FIVE), Burlington Stores Inc. (BURL) i Dollar Tree Inc. (DLTR)).
Odnowione łańcuchy dostaw
Ponieważ konsumenci nadal doceniają niższe ceny i wygodę, akcje tych firm będą się dobrze rozwijać, nawet jeśli taryfy wzrosną. Podczas gdy w ostatnim czwartkowym komunikacie handlowym wzrosły zarówno akcje dyskontowe, jak i tradycyjne sklepy detaliczne, wielu inwestorów pozostaje sceptycznie nastawionych do umowy między USA i Chinami. W rezultacie dali wielu łańcuchom dyskontowym wotum zaufania, gdy przerabiają swoje łańcuchy dostaw, aby dostosować się do zagrożenia taryfowego. „Negocjowaliśmy koncesje cenowe, anulowaliśmy zamówienia, zmodyfikowaliśmy specyfikacje, zmieniliśmy asortyment produktów i zdywersyfikowaliśmy dostawców” - powiedział Gary Philbin, dyrektor generalny Dollar Tree, według firmy Barron's.
Podczas gdy SPDR S&P 500 Retail ETF (XRT) jest zasadniczo płaski w 2019 r., Wielu sprzedawców poza ceną postawiło na dwucyfrowe nachylenia, takie jak Burlington, który jest o 24, 8% wyższy niż w poprzednim miesiącu, Dollar General o 47, 6% i TJX o 24, 6%.
Ostrze generała dolara
Jedną z akcji o wyjątkowej pozycji do rozwoju jest Dollar General, częściowo ze względu na niską ekspozycję firmy na Chiny. „Detalista działa z mieszanką sprzedaży mocno wypaczoną w stosunku do materiałów eksploatacyjnych - 75% - które nie podlegają chińskim taryfom” - napisał John Heinbockel, analityk z Guggenheim, według Barrona.
Analitycy cytowali również „zdrowy impet kompozytu” od 3% do 4% i planują cykliczne „znaczące inwestycje promocyjne w czwartym kwartale”, które „zwiększą rentowność w najważniejszym okresie roku”. W ostatnim kwartale Dollar Ogólne opublikowane górne i dolne liczby powyżej szacunku konsensusu.
Co dalej
Z pewnością gwałtowny spadek napięć handlowych może zmniejszyć atrakcyjność tych dyskontów. Ale więcej niż taryfy przyciągają konsumentów - i inwestorów - do tych sieci handlowych. Gdy gospodarka zwalnia, zarówno konsumenci, jak i inwestorzy będą patrzeć na te firmy zarówno pod kątem okazji, jak i zrównoważonego wzrostu.
