Nagłe zmiany zdarzają się w przyrodzie i służą temu dobrze. Owłosiona żaba łamie kości palców u nóg i tworzy ostre pazury, gdy jest zagrożona. Mam prosty pogląd na rynek: aby poznać kierunek rynku, podążaj za dużymi pieniędzmi. Kiedy przesuwa się o dziesięciocentówkę, uważaj.
W zeszłym tygodniu powiedziałem: „Biorąc pod uwagę dane z zeszłego tygodnia, mogę zmienić melodię na krótkoterminową uparty”. Podczas gdy dwa tygodnie temu przygotowałem się na spadek rynku o 5%, dane uległy zmianie, mówiąc, że duże pieniądze kupują. A kiedy duzi inwestorzy kupują, często poprzedza to byk. Najpierw dane mówiły „przygotuj się na turbulencje”, ale potem szybko się zmieniły. Patrząc na tysiące akcji każdego dnia, gdy dane się zmieniają - zmieniasz się.
Cieszę się, że tak zrobiliśmy - ponieważ rynek rozerwał się dzięki kupowaniu dużych pieniędzy - w szczególności na rynku krajowym o małej kapitalizacji. Spójrz na ten wykres:
FactSet
W zeszłym tygodniu sprzedaż wyprzedziła kupowanie od pięciu tygodni. Zwykle sprzedaż jest niezręczna i trwa przez chwilę. Potem wysycha, a kupowanie rośnie. Cykl ciągle się powtarza.
Jak wyglądają duże kupno i sprzedaż? Moja firma badawcza przygląda się 5500 zapasom dziennie. Używamy algorytmów do przeszukiwania danych i wskazywania dużych inwestorów - funduszy emerytalnych, funduszy hedgingowych itp. - nieprawidłowego przemieszczania pieniędzy na rynek i z rynku. Dla uproszczenia: gdy wielkość akcji i zmienność gwałtownie rosną, generuje to sygnały. Na normalnym rynku wzrostowym oczekujemy więcej dużych nabywców niż sprzedawców. Ma to sens i wygląda następująco:
www.mapsignals.com
Ale kiedy przychodzi sprzedaż i przejmuje kontrolę, wygląda to tak:
www.mapsignals.com
Następnie oczekujemy spadkowych cen rynkowych. Fajne jest to, że ta sprzedaż często zapowiada upadek. Oznacza to, że sprzedaż może odbywać się pod powierzchnią, podczas gdy duzi inwestorzy wyrzucają akcje, ale indeksy mogą jeszcze przez pewien czas rosnąć . Widziałem to raz po raz. Dlatego tak ważne jest, aby obserwować, co robią najwięksi inwestorzy. Jak mówi Louis Navellier: „Wolisz być nosem psa niż ogonem”.
Kilka tygodni temu, kiedy dane przewidywały spadek o około 5%, dobrze było być przygotowanym. Ale kropla nie nadeszła, a to, co się stało, było wielkim kupowaniem - znikąd. To była zmiana w zeszłym tygodniu:
www.mapsignals.com
Ta nowa informacja mówi, że kupujący byli tutaj i oczekują „niestabilności”. Indeks dużych pieniędzy Mapsignals przestał spadać i został odwrócony:
www.mapsignals.com
Gdzie teraz jesteśmy? Zakupy w zeszłym tygodniu były duże. Historia zmieniła się, gdy w środę 4 września rozpoczęły się sygnały kupna. Od tego czasu ETF (IWM) firmy iShares Russell gwałtownie wzrósł o 6, 41%. Przypomina to ogromny relaks… nikczemną rewersję.
Poniższa tabela pokazuje, gdzie w zeszłym tygodniu doszło do dużych zakupów i sprzedaży. Żółty kolor pokazuje, kiedy zakupiono 25% lub więcej wszechświata sektorowego. To wielkie kupowanie! Technologie, przemysł, usługi uznaniowe, telekomunikacja, finanse, artykuły podstawowe, nieruchomości, materiały i (prawie) opieka zdrowotna były przyczyną nieprawidłowych zakupów. To prawie cały rynek. Poziomy energii są tak obniżone, że najpierw potrzebujemy wyższych cen, aby uzyskać techniczne sygnały kupna - więc nie oczekuj tego jeszcze.
www.mapsignals.com
Ale spójrz na samotną żółtą sprzedaż: także technologię. Jak możemy kupować i sprzedawać technologie? To był obrót. W niektórych wysoko notujących stadach odpręża się. Media nazywają je „zapasami pędu”, czyli zapasami o wysokiej wartości beta. Zapasy te znacznie przewyższają indeks porównawczy.
Wyobraź sobie, że akcje XYZ wzrosły o 40%, a S&P 500 o 20%. To beta 2: akcje o wysokiej beta. Oprogramowanie było głównym zwycięzcą w ciągu ostatnich miesięcy. Grupa ma jedne z najlepszych akcji. To jest do ostatniego poniedziałku. Prawie 70% sprzedaży technologii informatycznych dotyczyło oprogramowania.
Tak więc przywrócenie wygląda hipotetycznie: jestem menedżerem pieniędzy. Jestem bardzo długimi akcjami o wysokiej wartości beta, ponieważ osiągają lepsze wyniki. Jako żywopłot zabieram akcje, które osiągają gorsze wyniki w tym samym obszarze wzrostu. W ten sposób utrzymuję równowagę w moim portfelu, będąc zarówno długimi, jak i krótkimi akcjami.
Nagle coś się zmienia, a handlowcy likwidują akcje o wysokiej wersji beta i przykrywają szorty. Zatłoczony handel powoduje skok do wyjścia. Miniony tydzień był wyraźnie: sprzedawaj oprogramowanie i kupuj małe czapki. Wtedy zdajesz sobie sprawę, że kupcy algo zjedli już twój lunch. Komputerowe firmy handlowe reagują w nanosekundach, a nie w godzinach czy dniach. Ludzie nie mogą konkurować i dochodzi do przymusowej likwidacji, zachowując zyski lub eliminując straty.
Jednak w przypadku wielu zasobów oprogramowania nie ma nic złego - byli tylko zwycięzcami. Kiedy potrzebujesz zysków, bierzesz te największe, które szybko ulegają erozji. Wiele z nich to niesamowite firmy. Wyobraź sobie diodę LED na drzwiach domu. Poniedziałek. jest napisane „Wartość = 500 000 $”. We wtorek jest napisane „Wartość = 400 000 $”. Dlaczego? Twój dom znajduje się w najlepszej dzielnicy bez przestępstw w najlepszej strefie szkolnej. Fakt, że twój sąsiad znalazł się w trudnej sytuacji i musi sprzedać, nie powinien wpłynąć na wartość twojego domu z dnia na dzień, prawda? Ale tak jest na giełdach. Wypatruj ofert, ponieważ są dostępne.
Dane, według których oczekuje się spadku, szybko się zmieniły. Inteligentni dostosowują się i przetrwają. Stephen Hawking powiedział: „Inteligencja to zdolność przystosowywania się do zmian”.
Dolna linia
My (Mapsignals) nadal optymistycznie podchodzimy do akcji amerykańskich w dłuższej perspektywie i postrzegamy wycofanie się jako szansę na zakup. Słabe rynki mogą oferować sprzedaż akcji, jeśli inwestor jest cierpliwy.
