Ruchy rynkowe
Zapasy zakończyły się w piątek mieszane i nieznacznie wzrosły po porannym raporcie o zatrudnieniu w USA, który ujawnił, że w sierpniu utworzono 130 000 miejsc pracy, w przeciwieństwie do wcześniejszych oczekiwań co do około 150 000. Wskazuje to na dalszą potencjalną słabość gospodarki, co jest poważnym zmartwieniem dla inwestorów. Piątkowa przerwa w gwałtownym wzroście zapasów w tym tygodniu następuje po dwóch kolejnych dniach, w których S&P 500 zbierał więcej niż 1% każdego dnia. Ostry rajd w tym tygodniu był w dużej mierze spowodowany zwiększonym potencjałem długo oczekiwanego rozwiązania wojny handlowej między USA i Chinami. Oba kraje ogłosiły w połowie tygodnia, że nowe negocjacje handlowe mają się odbyć w październiku.
Znaczna zmienność na rynku w ciągu ostatnich kilku tygodni i miesięcy była spowodowana zmianami i rozwojem negocjacji handlowych między USA i Chinami oraz odwetem taryfowym typu „za-tatę”. Sytuacja ta prawdopodobnie nie zakończy się w najbliższym czasie, przynajmniej do czasu poznania wyników październikowego spotkania handlowego między dwoma krajami. W międzyczasie spodziewaj się bardziej gwałtownych zmian cen, ponieważ inwestorzy nadal wyrażają niezdecydowanie w połączeniu z obawami dotyczącymi handlu, spowolnienia gospodarczego na świecie i możliwości recesji.
Wykres referencyjnego indeksu giełdowego S&P 500 pokazuje próbę odzyskania rekordowych poziomów w tym tygodniu. Chociaż optymizm inwestorów rzeczywiście wzrósł w ubiegłym tygodniu, a rekordowe maksima są o rzut kamieniem (mniej niż 2% w przypadku S&P 500), nadal stoją wiatry stojące przed kontynuacją długiej tendencji zwyżkowej.
W miniony czwartek różnica S&P 500 przekroczyła zarówno kluczową linię oporu około 2 955, jak i 50-dniową średnią ruchomą. Chociaż był to znaczący uparty przełom, techniczne odchylenie w przyszłości będzie zależeć od tego, czy indeks będzie w stanie utrzymać ten przełom w nadchodzących tygodniach. Jest to wątpliwe, biorąc pod uwagę główne nadchodzące zdarzenia związane z ryzykiem, w tym wydarzenia handlowe między USA i Chinami oraz następne kluczowe spotkanie Rezerwy Federalnej 18 września. Obecnie rynki oczekują około 91% prawdopodobieństwa kolejnej obniżki stóp procentowych na tym spotkaniu. Wszelkie odchylenia od oczekiwań mogą spowodować znaczący ruch na rynku.
Co więcej, jakakolwiek eksplozja powyżej 3028 rekordów na S&P 500 prawdopodobnie spowodowałaby dalszy wzrost dynamiki i kontynuację długotrwałego trendu wzrostowego.
Ceny złota wycofać… na razie
Zmiana ceny złota w ciągu ostatnich około trzech miesięcy naprawdę przyciągnęła uwagę inwestorów, ponieważ metal szlachetny gwałtownie zyskał na wartości w tym czasie do prawie 20% od piątku. Wzrost ten wynika w dużej mierze z ostatnich obaw o handel i spowolnienie światowej gospodarki. Ponieważ złoto jest uważane za najważniejszy składnik „bezpiecznej przystani”, inwestorzy zwykle gromadzą się przy metalu, gdy sytuacja zaczyna się kręcić. Również otoczenie o niższej stopie procentowej przyczynia się do przyspieszonego zakupu nieoprocentowanego złota.
Jak można się było spodziewać, w ciągu ostatnich dwóch dni cena złota spadła, ponieważ zapasy wzrosły, a obawy o wojnę handlową USA-Chiny osłabły. Wykres SPDR Gold Shares (GLD), który jest fizycznie wspierany przez złoto, pokazuje wyraźny i stromy trend wzrostowy, który nadal osiąga nowe długoterminowe maksima. Podczas gdy obecne wycofanie jest nieco ostre, główne zdarzenia ryzyka na horyzoncie wraz z oczekiwaniami niższych stóp procentowych ze strony Fed prawdopodobnie spowodują odbicie i kontynuację trendu wzrostowego dla złota. Kluczowe wsparcie dla GLD wynosi obecnie około 141, 00 USD, co może stanowić barierę dla dalszych strat.
