Indeks Russell 2000, proxy dla akcji o małej kapitalizacji, otworzył 2019 rok, rejestrując osiem kolejnych pozytywnych tygodni, gdy inwestorzy podjęli nadmierną wyprzedaż po grudniowym załamaniu rynku. Jak do tej pory (YTD), Russell 2000 zyskał 15, 31%, przewyższając szeroko zakrojony na rynku punkt odniesienia, indeks S&P 500, o ponad 2% w tym samym okresie co 20 marca 2019 r.
Chociaż akcje spółek o małej kapitalizacji osiągnęły jak dotąd wyższe wyniki w pierwszym kwartale, nadal są bardziej narażone na cykle gospodarcze, ponieważ zazwyczaj mają większe zadłużenie niż ich odpowiedniki o dużej kapitalizacji, co czyni ich wrażliwymi na rosnące stopy procentowe i inflację płac. Ponadto, ponieważ większość spółek o małej kapitalizacji generuje większość swoich przychodów w Stanach Zjednoczonych, mogą odgrywać drugą rolę w konglomeratach, które odnotowują znaczną sprzedaż za granicą, jeśli Waszyngton i Pekin zdecydują się na długo oczekiwaną umowę handlową.
„Duże kapitały zwykle przewyższają małe spółki w późnym cyklu” - powiedział prezes i dyrektor generalny strategicznych partnerów ds. Majątku Mark Tepper w programie CNBC dla Trading Nation. „Kiedy gospodarka zwalnia i ostatecznie kurczy się, firmy o wysokim poziomie zadłużenia ucierpią najmocniej. Spowolnienie przepływu gotówki, wzrost stóp i to przepis na kłopoty. Poza tym płace rosną, i to będzie jedz na marginesie - dodał Tepper.
Z technicznego punktu widzenia niedźwiedziowy świecznik uformowany na wykresie Russell 2000 podczas wtorkowej sesji giełdowej sygnalizuje niższe ceny w przyszłości. Inwestorzy mogą zanikać ten indeks, korzystając z jednego z trzech następujących funduszy typu ETF. Przyjrzyjmy się każdemu bardziej szczegółowo.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (TZA)
Wprowadzony na rynek w 2008 r. Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (TZA) ma na celu trzykrotne odwrócenie dziennego wyniku indeksu Russell 2000 - testu porównawczego obejmującego 2000 spółek o małej kapitalizacji. Fundusz osiąga lewarowany zwrot dzięki wykorzystaniu umów swapowych, kontraktów futures i / lub pozycji krótkich. TZA ma 321, 87 mln USD aktywów netto, wąski średni spread 0, 10% i dzienny wolumen obrotu prawie 9 milionów akcji. Te wskaźniki sprawiają, że jest to odpowiedni instrument dla traderów, którzy chcą agresywnego krótkoterminowego zakładu na małe kapitały. ETF, który pobiera 1, 11% opłaty za zarządzanie i emituje 1, 02% dywidendy, spadł prawie o 40% rok do roku (YTD) od 20 marca 2019 r. TZA codziennie zmienia saldo, co może powodować, że zwroty będą odbiegać od reklamowanego funduszu dźwignia wynikająca z efektu mieszania.
Cena akcji TZA ukształtowała się na wzór Everest w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, przy czym ETF wyglądał, jakby zbliżał się do bazy na ostatnich sesjach handlowych. Po otwarciu poniżej minimum z poniedziałku fundusz wzrósł we wtorek o 1, 76% powyżej - wskazując na możliwe krótkoterminowe odwrócenie wzrostu. Handlowcy, którzy kupują tutaj, powinni rozważyć ustawienie zlecenia take-profit na 12, 50 USD, w którym cena może napotkać opór od huśtawek z października i listopada. Ogranicz straty w transakcjach, jeśli fundusz zamknie się poniżej linii trendu sięgającej do końca sierpnia.
ProShares UltraShort Russell2000 (TWM)
Przy zarządzanych aktywach (AUM) w wysokości 80, 92 miliona USD ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) śledzi ten sam indeks porównawczy co TZA, ale stara się zapewnić dwukrotność dziennej wydajności indeksu Russell 2000. Cienki jak brzytwa średni spread 0, 01% i duża płynność funduszu sprawiają, że jest on idealny dla inwestorów, którzy chcą intraday obstawiać akcje o małej kapitalizacji. Wskaźnik kosztów TWM wynoszący 0, 95% jest zgodny ze średnią kategorii 0, 94%. Handlując po 15, 29 USD i wypłacając 1, 01% dywidendy, ETF spadł o 26, 53% w roku na dzień 20 marca 2019 r.
Niedźwiedzie przejęły całkowitą kontrolę nad ceną akcji TWM między końcem grudnia a końcem lutego, co spowodowało spadek funduszu o prawie 40% w tym okresie. Od tego czasu cena handlowała głównie na boki i w pobliżu siedmiomiesięcznej linii wzrostowej. Ci, którzy otwierają długą pozycję, powinni zarezerwować zyski, jeśli cena przetestuje poziom 18 USD - obszar, w którym może znaleźć opór od linii poziomej łączącej serię znaczących punktów akcji cenowej w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Pomyśl o złożeniu zamówienia stop-loss pod lutowym huśtawką.
ProShares Short Russell2000 ETF (RWM)
Założony w styczniu 2007 r. ETF ProShares Short Russell2000 (RWM) ma na celu zwracanie odwrotnych dziennych stóp zwrotu z indeksu Russell 2000. Indeks bazowy pochyla się o 20% w kierunku sektora finansowego, co sprawia, że fundusz jest odpowiedni dla inwestorów, którzy chcą skromnego zakładu przeciwko małym spółkom finansowym. Zarówno inwestorzy dzienni, jak i swingowi docenią spready 0, 02% w ETF i średni dzienny wolumen w wysokości 21, 85 mln USD. Według stanu na 20 marca 2019 r. RWM daje 1, 01%, pobiera opłatę za zarządzanie w wysokości 0, 95% i ma zwrot z YTD w wysokości -13, 85%.
W przybliżeniu jednakowy wolumen towarzyszył wzrostowi i spadkowi ceny akcji RWM. Chociaż fundusz znajduje się poniżej linii trendu sięgającej do końca grudnia, wczorajsze odwrócenie śróddziennej 200-dniowej prostej średniej ruchomej (SMA) sugeruje, że niedźwiedzie mogą budzić się z prawie trzymiesięcznej hibernacji. Inwestorzy powinni sprawdzić cenę funduszu, aby sprawdzić kluczową odporność na 43 USD. Zatrzymaj się nieco poniżej najniższego poziomu w tym miesiącu na 39, 47 USD, aby chronić kapitał handlowy. Jeśli cena wzrośnie do 50-dniowego SMA, rozważ przeniesienie zleceń stop do punktu rentowności.
StockCharts.com
