Dla wielu inwestorów standard wykorzystania funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) jest inwestycją typu „kup i trzymaj”, ale niektórzy profesjonalni inwestorzy idą w innym kierunku. Niektóre fundusze ETF o szerokim rynku i sektorze, ogólnie uważane za instrumenty typu „kup i trzymaj”, są często mocno osłabione przez specjalistów.
Profesjonalni inwestorzy stosują strategie, takie jak długi zapas technologii - mówią Apple Inc. (AAPL) - jednocześnie zabezpieczając tę ekspozycję krótką pozycją w ETF sektora technologicznego. Płynność, wąskie spready i często niskie koszty pożyczek występujące w dużych ETF-ach na szerokim rynku, takich jak SPDR S&P 500 ETF (SPY), są jednymi z powodów, dla których profesjonaliści zwracają się do ETF-ów z powodu upośledzenia ekspozycji.
„Większość krótkich transakcji ETF odbywa się w zasadniczo ETFach indeksów porównawczych ważonych kapitalizacją i służą one do zmniejszania, równoważenia lub innego zarządzania ryzykiem związanym z sytuacją finansową”, zgodnie z Fidelity. „Dominująca transakcja krótkiej sprzedaży ETF równoważy całość lub część ryzyka rynkowego związanej z nią długiej pozycji. Ryzyko wzrostu każdej krótkiej sprzedaży jest teoretycznie większe niż ryzyko spadku (długiego) zakupu, ale ryzyko wzrostu krótkiej pozycji jest zredukowany przez sposób, w jaki większość krótkich transakcji ETF jest wykorzystywana w transakcjach arbitrażowych w celu zrównoważenia innych ryzyk ”.
W rzeczywistości SPY, ETF iShares Russell 2000 (IWM) i Invesco QQQ (QQQ), śledzący ETF Nasdaq-100, są prawie zawsze trzema najbardziej zwartymi ETF-ami w USA. Tak jest dzisiaj, ale tak jak ostatnio Partnerzy S3 wskazują, że inwestorzy podbili niedźwiedzie zakłady w niektórych innych dobrze znanych ETF-ach w tygodniu, który zakończył się 16 lutego. QQQ i IWM, które są największymi akcjami ETF śledzącymi akcje spółek o małej kapitalizacji, odnotowały największy wzrost krótkiego zainteresowania w ubiegłym tygodniu, wynoszący 1, 34 USD, zgodnie z danymi S3 Partners, odpowiednio miliard i 566 milionów USD na nową krótką działalność. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Podstawy krótkiej sprzedaży .)
Niedźwiedzie na obligacjach
Dane potwierdzają również, że rośnie krótkoterminowe zainteresowanie niektórymi znanymi ETF obligacjami korporacyjnymi, w tym taryfami inwestycyjnymi i śmieciowymi. W ujęciu łącznym, krótkie zainteresowanie ETF (LQD) iShares iBoxx $ obligacją korporacyjną ETF (LQD) oraz ETF (HYG) iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond podskoczyło w ubiegłym tygodniu o 900 mln USD, według S3. LQD to największa obligacja korporacyjna ETF, a HYG to największa obligacja śmieciowa ETF.
Co najmniej jedna obligacja ETF na rynkach wschodzących również odnotowała skok w krótkim zainteresowaniu. Według raportu S3 iShares JP Morgan USD ETF (EMB), największy fundusz dłużny na rynkach wschodzących, odnotował krótki wzrost odsetek o 178 mln USD w tygodniu, który zakończył się 16 lutego. Inwestorzy mogą celować w EMB w oczekiwaniu na odbicie dolara amerykańskiego. Silniejszy dolar może prowadzić do wyższych kosztów finansowania zewnętrznego dla emitentów rynków wschodzących zaciągniętych w długach denominowanych w dolarach, które posiada EMB. (Aby uzyskać więcej informacji na temat tego ETF, sprawdź: EMB: iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF .)
Nie tylko EMB
EMB nie jest jedynym ETF rynków wschodzących, który przyciąga świeże niedźwiedzie zakłady. W ubiegłym tygodniu inwestorzy zwiększyli krótkie zainteresowanie ETF (IEMG) iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) oraz ETF (EEM) MSS Emerging Markets iShares odpowiednio o 289 mln USD i 152 mln USD, zgodnie z danymi S3. Inwestorzy mogą wykorzystywać krótkie pozycje na ETF zdywersyfikowanych rynków wschodzących w celu zabezpieczenia długiej ekspozycji w funduszach z jednego kraju lub poszczególnych akcji rynków wschodzących. Jak do tej pory największe ETF-y Chin, Rosji i Korei Południowej, jako trzy przykłady, zgromadziły łącznie prawie 700 milionów dolarów. (Aby uzyskać dodatkowe informacje, sprawdź: ETF rynków wschodzących: nowe granice ESG ).
