Co to jest pożyczka na starszy bank?
Pożyczka uprzywilejowana to zobowiązanie do finansowania dłużnego wydane przedsiębiorstwu lub osobie fizycznej przez bank lub podobną instytucję finansową, które posiada roszczenie prawne do aktywów pożyczkobiorcy ponad wszelkie inne zobowiązania dłużne. Ponieważ uznaje się go za uprzywilejowany w stosunku do wszystkich innych roszczeń wobec pożyczkobiorcy, w przypadku bankructwa będzie to pierwsza pożyczka spłacana przed spłatą innych wierzycieli, preferowanych akcjonariuszy lub zwykłych akcjonariuszy. Pożyczki uprzywilejowane bankowe są zwykle zabezpieczone zastawem na aktywach pożyczkobiorcy.
Jak działa pożyczka senioralna
Pożyczki uprzywilejowane są często wykorzystywane do zapewnienia firmie środków pieniężnych na kontynuowanie codziennej działalności. Pożyczki są zasadniczo zabezpieczone zapasami, nieruchomościami, sprzętem lub nieruchomościami firmy jako zabezpieczenie. Ponieważ uprzywilejowane kredyty bankowe znajdują się na szczycie struktury kapitałowej spółki, jeśli firma złoży wniosek o ogłoszenie upadłości, zabezpieczona nieruchomość jest zwykle sprzedawana, a wpływy są rozdzielane między posiadaczy pożyczek uprzywilejowanych, zanim spłacą pożyczkodawcę innego rodzaju. Historycznie większość firm posiadających pożyczki uprzywilejowane, które ostatecznie ogłosiły upadłość, była w stanie całkowicie pokryć pożyczki.
Pożyczki bankowe o podwyższonym oprocentowaniu mają zmienne stopy procentowe, które zmieniają się w zależności od oferowanej stopy procentowej LIBOR w Londynie lub innego wspólnego wskaźnika. Na przykład, jeśli stopa banku wynosi LIBOR + 5%, a LIBOR wynosi 3%, oprocentowanie pożyczki wynosi 8%. Ponieważ stopy kredytu często zmieniają się co miesiąc lub co kwartał, odsetki od pożyczki udzielanej przez starszy bank mogą wzrastać lub zmniejszać w regularnych odstępach czasu. Pomaga to chronić pożyczkodawców przed rosnącymi krótkoterminowymi stopami procentowymi, które powodują spadek cen obligacji, a także przed inflacją.
Uprzywilejowane kredyty bankowe powinny być pierwszymi spłatami długów w przypadku bankructwa pożyczkobiorcy.
Specjalne uwagi na temat pożyczki w banku wyższego szczebla
Firmy, które zaciągają pożyczki uprzywilejowane, często mają niższe oceny wiarygodności kredytowej niż ich rówieśnicy, więc ryzyko kredytowe dla pożyczkodawcy jest zwykle większe niż w przypadku większości obligacji korporacyjnych. Co więcej, wyceny uprzywilejowanych kredytów bankowych często się zmieniają i mogą być zmienne. Było to szczególnie prawdziwe w czasie wielkiego kryzysu finansowego w 2008 r. Ze względu na nieodłączne ryzyko i zmienność, pożyczki uprzywilejowane bankowe zwykle dają pożyczkodawcy wyższą stopę zwrotu niż obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym. Ponieważ jednak kredytodawcy mają pewność odzyskania przynajmniej części swoich pieniędzy przed innymi wierzycielami spółki w przypadku niewypłacalności, pożyczki dają mniej niż wysokodochodowe obligacje, które nie niosą takiej obietnicy.
Inwestowanie w fundusze wspólnego inwestowania lub fundusze typu ETF, które specjalizują się w pożyczkach bankowych o podwyższonym standardzie, mogą mieć sens dla niektórych inwestorów, którzy szukają regularnych dochodów i są gotowi podjąć dodatkowe ryzyko i zmienność. Dlatego:
- Ze względu na zmienną stopę procentową pożyczek, gdy Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe, pożyczki przyniosą wyższe dochody. Ponadto fundusze pożyczek bankowych o podwyższonym standardzie zazwyczaj uzyskują zwrot skorygowany o ryzyko w okresie od trzech do pięciu lat, co czyni je atrakcyjny dla dość konserwatywnych inwestorów. Kiedy fundusze pożyczkowe osiągają gorsze wyniki, obligacje sprzedają się z dyskontem do wartości nominalnej, co zwiększa rentowność inwestora.
Inwestorzy mogą również uspokoić fakt, że w przeszłości średni wskaźnik niewykonania zobowiązań przez fundusze pożyczek bankowych wyniósł stosunkowo niewiele 3%.
